大众、宝马供应商捷翼科技重启IPO：曾遭“清仓式”分红风波

（原标题：大众、宝马供应商捷翼科技重启IPO：曾遭“清仓式”分红风波）

《星岛》见习记者洪雨欣深圳报道

作为汽车电连接系统领域的知名企业，长春捷翼汽车科技股份有限公司（以下简称“捷翼科技”）在2024年4月24日首次IPO被终止后，于2025年6月10日向中国证券监督管理委员会吉林监管局提交辅导备案，并于6月12日获得受理。目前其辅导工作已进入第二期。

本期辅导机构为中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）。中介机构团队方面，北京市君合律师事务所担任发行人律师，立信会计师事务所（特殊普通合伙）担任发行人会计师。

辅导报告提到，针对前期发现的治理结构与内控制度不完善问题，中金公司已协助捷翼科技制定了一系列内控制度和规范性文件。目前，公司的法人治理结构日趋完善，规范运作水平显著提升。

“清仓式”分红致IPO折戟

尽管进展顺利，但捷翼科技仍面临合规性的挑战。

捷翼科技具有典型的家族企业特征。招股书强调，公司实际控制人周立新、王超直接及间接合计控制公司股份比例为100.00%，周立新担任董事长，王超担任副董事长兼总经理，对公司具有较强的控制力，可能存在损害公司和中小股东利益的风险。

▲股东明细，来源：捷翼科技招股书

捷翼科技首次申报沪市主板IPO于2023年6月30日获受理，同年7月28日进入问询环节。然而，公司于2024年4月主动撤回材料，IPO审核随之终止。

▲来源：上海证劵交易所

据招股书，第一次启动IPO之前，捷翼科技并未进行大规模的外部股权融资。分红数据显示，2021年和2022年，公司现金分红分别为4.8亿元和2.98亿元，合计约7.78亿元。

▲来源：捷翼科技招股书

同期，捷翼科技净利润总额仅为5.32亿元（2021年3.33亿元，2022年1.99亿元），分红金额远超净利润，被市场质疑为“清仓式”分红。

由于实控人持股100%，近8亿元分红几乎全部流入周立新、王超母子口袋。

财务数据显示，巨额分红导致捷翼科技货币资金从2020年末的5.9亿元骤降至2021年末的8269万元。随后，公司短期借款急剧攀升，从2021年的2446.9万元增至2022年末的3.31亿元，资产负债率也从25.81% 飙升至55.44%。

▲来源：捷翼科技招股书

拟跨界具身智能

除此之外，捷翼科技的募投方向也有待商榷。

辅导报告指出，虽然已开展专项讨论，但捷翼科技募集资金投资项目的可行性研究及实施方案仍需进一步落实。中金公司将督促公司落实募投项目可行性研究等各项工作，积极推进募集资金投资项目实施方案。

招股书披露，捷翼科技募集资金投资项目拟投入12 亿元，其中8.4亿元用于电子电器网络连接系统建设项目、3.6亿元用于补充流动资金。

▲来源：捷翼科技招股书

据公开信息，捷翼科技成立于2010年5月28日，注册资本7500万元，注册地长春市，法定代表人为周立新。主营业务为汽车电连接系统的研发、生产和销售，核心客户包括中国一汽、大众平台、宝马集团等。公司获得了“国家级专精特新‘小巨人’企业”“吉林省科技‘小巨人’企业”“吉林省优秀民营企业”等多项荣誉。

捷翼科技主营业务包括汽车线束、智能充电系统、汽车电连接系统和功能内饰件。其中，汽车线束产品收入占比超 80%，为主要收入来源。智能充电系统收入规模持续提升，截至2023年上半年，复合增长率为708.68%。

▲主营业务收入产品构成，来源：捷翼科技招股书

招股书披露，公司前五大客户销售占比极高，2020—2022年占主营业务收入比例分别为92.60%、89.07%和86.61%，其中中国一汽占比分别为58.37%、56.88%和53.83%。

▲向前五名客户销售情况，来源：捷翼科技招股书

业绩方面，2020至2022年，捷翼科技的营业收入分别为10.75亿元、11.33亿元、12.68亿元，扣非净利润分别为2.38亿元、2.98亿元、1.83亿元。而受宏观经济、原材料成本及车型销量影响，毛利率存在较大波动性，分别为34.29%、38.07%、28.00%。

▲来源：天眼查

在推进IPO进程的同时，捷翼科技也在积极寻求业务版图的扩张。天眼查显示，2025年8月15日，吉林省吉翼具身智能机器人有限公司正式在长春新区注册成立，该公司由长春捷翼汽车科技股份有限公司领衔，联合吉林省工业技术研究院、长春市产业投资集团等六家机构组建。