订单与股价齐飞！AI引爆需求，这个传统板块成了“香馍馍”

为了满足AI时代日益增长的电力需求，以北美市场为代表的全球资金将目光集中在了燃气轮机、燃气内燃机、柴油发电机等传统发电装置。

受需求爆发刺激，A股相关个股订单和股价齐飞。为燃气轮机供应涡轮叶片的应流股份今年以来股价涨幅已经超过50%，直接生产燃气轮机的东方电气今年股价也上涨了超过30%。

机构分析认为，全球数据中心持续扩张，未来5年美国AI数据中心将需要额外31GW电力。燃气轮机凭借启动快、易部署、发电稳定、节能环保、维护方便、低成本等优势，或成为AIDC供电的最佳选择。

按照功率大小，燃气轮机分为重型燃气轮机和轻型燃气轮机。重型燃气轮机主要应用场景是以固定发电机组为代表的城市电网；轻型燃气轮机的主要应用场景为工业发电、船舶动力、油气输送、分布式发电以及军事等领域。

在AIDC持续建设带来的电力需求刺激下，燃气轮机行业实现了订单与股价齐飞的盛况。

2月1日晚，杰瑞股份发布公告，公司全资子公司GenSystems Power Solutions LLC（以下简称“GPS”）与美国某客户签署了燃气轮机发电机组销售合同，将向对方提供1.815亿美元（约合人民币12.65亿元）的燃气轮机发电机组。

自2025年11月在北美市场取得突破后，杰瑞股份已经在北美市场连续签下四份订单，合同金额约为34亿元。

受到持续超级订单的刺激，杰瑞股份的股价一路长虹。2025年全年，公司股价大涨96%，今年以来，公司股价在不到两个月的时间内又上涨了38.94%。

无独有偶，为燃气轮机供应涡轮叶片的应流股份今年以来股价涨幅已经超过50%，直接生产燃气轮机的东方电气今年股价也上涨了超过30%。

全球市场对于燃气轮机的需求可能还会持续增加。

中泰证券预测，未来5年美国AI数据中心将需要额外31GW电力。全球数据中心的耗电量将从2024年的415TWh增长到2030年的945TWh，其中美国占电力需求的45%。2025—2030年美国AI数据中心将需要额外31GW电力。

燃气轮机凭借启动快、易部署、发电稳定、节能环保、维护方便、低成本等优势，或成为AIDC供电的最佳选择。

东吴证券也指出，北美缺电现状是AI电力需求的非线性增长和电网基建老化之间的矛盾。需求端，美国AIDC项目激增导致美国电力需求非线性增长。供给端，2025年总量供应短期基本满足需求，但长期来看，美国供给端面临稳定供应总量下滑&区域性缺电困境。基于北美供需矛盾以及持续增长的AI资本开支情况，NERC预计美国2027—2030年年均高峰缺口20GW以上，德州、中大西洋、中西部、加州将面临显著高风险；DOE预测美国2030年年均高峰缺口达20GW—40GW。

东吴证券表示：“综合考虑成本、建设周期、环保等因素，燃气轮机是当前AIDC自建电力的最优解，燃气内燃机、SOFC、柴发为有效补充。”

燃气轮机联合循环，燃气轮机发电效率可以达到60%以上，度电成本最低。当前燃气轮机装机量呈现加速上行趋势，2025年全球新增装机规模有望快速接近上轮周期最高点。GEV、西门子、三菱重工等燃机龙头订单交付已经排至2029年。

此外，根据 Gas Turbine World报告，2025年全球燃气轮机销量MW订单数量预计将从2024年的58GW增至2025年的71GW，机组订单数量从2024年的471台增加至2025年的964台。