【机构策略】A股市场上行斜率放缓 重视业绩基本面

（原标题：【机构策略】A股市场上行斜率放缓 重视业绩基本面）

财信证券认为，A股市场上行斜率放缓，重视业绩基本面。近期，监管层实施逆周期调节，A股市场上行斜率有所放缓；万得全A指数运行在均线上方，技术形态较为健康。逆周期调节有利于市场稳健运行、行稳致远，为居民财富保值增值、经济转型升级与科技自主可控提供良好环境。当前万得全A指数市净率估值处于中等偏上水平，整体估值并未“泡沫化”，消费及顺周期方向整体估值仍然较低，市场仍有较多投资机会。近期，上市公司密集披露业绩预告，有业绩支撑的优质公司将会获得更多资金的青睐。展望后续，更宜战略看多、战术灵活、坚守业绩。方向上，仍维持“短期宜顺应趋势，积极把握从2025年12月中旬到2026年3月初的做多窗口期”的判断，预计当前上行趋势仍未逆转。

东方证券认为，上周A股市场在经历前期扰动后，情绪与赚钱效应略有修复。站在当下，指数层面在元旦后的“一鼓作气”式上行后，动能面临持续减弱的可能，依旧维持高位震荡格局。核心原因在于：一方面，春节前的长假效应临近，交易热度可能下行；另一方面，监管层已释放逆周期调节信号，并在市场上形成共识，“结构为王”是当前主要策略。

东莞证券认为，上周五，三大指数集体收涨，市场赚钱效应偏好，两市成交量重回3万亿元。不过从技术面来看，A股市场在创下阶段性新高后，当前正在高位整固。当前扩内需与反内卷政策落地显效，2025年12月PMI重返扩张区间、物价指数表现积极。宏观经济改善与企业盈利回升，将是推动市场中期上行的核心动力，A股转向全面牛市仍需基本面的坚实配合。总的来看，多重利好因素将共同支撑行情，A股春季行情的趋势有望延续。