2分钟，直线涨停！外围，传来大利好

1月22日早盘，能源板块表现非常强势，天然气概念尤其抢眼。蓝焰控股开盘之后直线拉升，并于9：32封死涨停板，胜利股份盘中涨停。特瑞斯一度大涨超20%，中泰股份大涨超15%。大盘股中国海油、中国石化、中国石油皆有不错涨幅。

欧洲天然气价格自去年6月以来首次触及每兆瓦时40欧元，基准期货周三一度飙升11.5%，将今年以来的强劲涨势推高至40%以上。继上个交易日盘中暴涨逾28%后，昨晚美国天然气期货近月合约盘中再度涨逾30%。NYMEX天然气期货涨至5美元，为去年12月份以来首次。

那么，究竟发生了什么？

随着地缘政治不确定性上升促使投资者押注油价走高，过去几个月里强劲上涨的美股能源板块已攀升至历史新高。昨晚，美股能源板块一度大涨近3%，有49只股票涨幅超过5%。标普500能源指数最终收于750.17点，成为标普500指数中表现最好的板块。近期，天然气期货亦是连续大涨，目前已经突破5美元，过去一周涨幅超过67%。

受此提振，今日早盘，A股天然气概念股表现活跃。板块涨幅达到了2.44%。

国富期货研报认为，欧洲1月中下旬气温预期从温和转为偏冷导致欧洲气价上周大涨，欧美天然气价差走阔后套利窗口进一步打开，而一季度美国有近1000万吨LNG出口装置将投产，欧洲气价上涨带动美国出口需求预期走强。

另外，自俄罗斯大幅削减对欧输气以来，欧洲对美国天然气船货的依赖明显增强。而且本周美国国家海洋和大气管理局亦下调了月末的美国气温预期，美国东部地区面临大范围寒潮袭击，在内外需共振走强的背景下，预计美国气价短期震荡偏强运行。

Bloomberg Intelligence分析师文森特·皮亚扎(Vincent Piazza)表示：“涉及委内瑞拉、乌克兰和格陵兰的地缘政治压力，正在为油价维持着适度的风险溢价。其中，WTI原油每桶60美元是一个关键门槛。”

与此同时，由于预计从本周持续到下周、覆盖北美三分之二区域的北极寒潮来袭，EQT能源、Expand Energy和Coterra Energy等天然气公司股票本周表现突出。文森特·皮亚扎表示：“尽管天然气产量上升，但美国东半部的寒冷天气应会提振国内天然气市场情绪，而欧洲严寒的气温则将支撑海运天然气基准价格。”

过去一年，AI的热浪盖过了许多传统板块，可能也让投资者忽略了一些投资机会。油气股的涨势在去年12月初明显加速，特朗普在2026年初强行抓捕委内瑞拉总统马杜罗后承诺重振委内瑞拉能源产业，这一表态推动了主要石油生产商股价走高。

据英为财经，能源股近期的强势表现标志着该板块走势的逆转。2025年，该指数仅上涨5%，明显落后于标普500指数16%的涨幅，因为其在关税冲击后复苏乏力。在特朗普去年4月初宣布对贸易伙伴大规模加征关税后的那一周，该板块一度下跌20%。直到今年1月5日美国介入委内瑞拉事务后，能源板块基准指数才恢复至去年4月初关税出台前的水平。

由于地缘政治风险溢价不断扩大，华尔街机构对油价前景也变得更加积极。花旗集团近期将对布伦特原油的短期基准预测上调至每桶70美元。不过，笼罩该行业的最大阴云仍是即将出现的供应过剩风险，这可能对原油价格构成压制。

国际能源署（IEA）上调了其对2026年石油需求的预测也为油价提供了支撑。WTI原油价格周三一度上涨2.1%，在特朗普重申希望控制格陵兰、但表示不打算动用武力之后，涨幅有所回吐。

巴克莱银行分析师贝蒂·姜(Betty Jiang)表示，尽管在近期宏观经济波动中，上游石油公司的现金回报表现依然稳健，但它们仍面临风险，“油市背景因不断上升、且可能难以持续的地缘政治风险溢价而变得更加复杂”。