李迅雷：2026买房不如租房

（原标题：李迅雷：2026买房不如租房）

由中国企业改革与发展研究会、网易财经、网易财经智库联合主办的2026网易经济学家年会于2025年12月在北京举办，本届论坛的主题是“多元?共生”。

中泰国际首席经济学家，中国首席经济学家论坛副理事长李迅雷在接受网易财经智库专访时表示，2026年中国经济正处于多重周期叠加的关键转型期，房地产市场调整尚未充分、A股牛市基础有待夯实、AI产业机遇与泡沫并存，而消费提振和养老保障则需要超常规政策发力。他围绕房地产市场走势、资本市场改革、产业投资机会、民生保障升级等核心议题，发表了精彩观点。

一、房地产市场：房价未调整充分，2026买房不如租房

当被问及当前房价是否已跌到底部时，李迅雷坦言这一问题如同判断股票底部一样难以精准回答。他指出，房地产调整并非一蹴而就，日本楼市泡沫破灭后曾持续下行20多年，而中国房地产自2021年开始回落，至今仅4年左右，调整并不充分。从估值指标来看，当前全国房地产租售比约为2%，对应相当于50倍市盈率，而合理水平应在30倍左右，租售比偏低意味着房价仍有调整压力。

不过，他也表示，当前房地产市场存在明显的结构性差异。三四五线城市租售比已超过3%，而一线城市租售比不足2%，但一线城市持续的人口净流入对房价形成了一定支撑，这与纽约等国际大都市租售比偏低的情况类似，不能一概而论。

李迅雷特别强调，中国房地产当前面临的是人口周期下行、城市化进程放缓与房地产周期下行的三重叠加，这种局面在欧美和日本房地产泡沫破灭时均未出现，需要引起足够重视。