（原标题：2026年期权交易日历：这些日子将决定你的全年收益！）
对于期权交易者而言，交易日历绝非简单的日期罗列，而是串联政策事件、交割节奏与市场情绪的重要脉络。2026年，期权市场将迎来多个关键窗口期，从“财报高峰期”到“三巫日”，以及月、季度交割日，精准捕捉这些日子，才能在波动中掌握主动。
股市有一句老话：“做时间的朋友”，但是对于美式期权来说，时间更像一把双刃剑 ——它一边以Theta损耗持续侵蚀合约的时间价值；另一边又会在临近到期日时，放大标的价格波动对期权价值的撬动效应。在接近到期日时，标的资产的小幅涨跌，都会引发期权价格的剧烈波动。
正因如此，發仔为各位投资者整理了这份期权交易日历，逐一锁定各大关键窗口期，让每一次交易决策都踩准时间的节拍：
月度到期日：期权市场的常规波动节点
日历上的绿色长条为期权的月度到期日，这通常位于每个月第三周的周五，这也是期权市场最基础的波动触发点。当天，当月挂牌的股票、股指、ETF期权合约会集中到期交割，大量投资者会根据标的当前价格选择平仓、行权或展期至远月合约。这种集中的交易行为会直接造成标的资产买卖盘短期失衡，推动价格围绕期权行权价窄幅震荡；同时，期权的隐含波动率（IV）会在到期前1-2个交易日走高，到期日当天则大概率回落。
而此时我们就可以选择使用“日历价差”（Calendar Spread）策略：在到期前1-2周，针对同一标的、相同行权价，卖出当月近月合约，买入下月或下季度远月合约。该策略靠近月与远月合约的Theta衰减差获利。在标的围绕行权价窄幅震荡时，近月合约大概率归零，远月合约实现保值增值。需要注意的是，若标的大幅单边涨跌，远月收益或无法覆盖近月亏损。
三巫日：每个季度的最“重磅”波动窗口
日历上有四个特殊的“红色长条”，这些日子被称为“三巫日”，通常为每季最后一个月的第三个周五；但值得注意的是，由于今年6月的第三个周五为美国“六月节”假期，故该月三巫日提前一日。此时股票期权、股指期权与股指期货会同步到期交割，三类衍生品的资金调仓行为相互叠加，成为市场波动率最高的交易日之一。
不同于月度到期日的单一合约结算，三巫日当天，机构投资者既要对冲股指衍生品的头寸风险，又要调整个股期权的持仓布局，海量资金的进出会直接放大市场流动性波动——盘中可能出现标的价格 “急涨急跌” 的宽幅震荡，甚至触发短期的趋势反转。从历史数据看，美股三巫日的波动幅度通常是普通交易日的1.5-2倍。
对于波动率交易者来说，三巫日则是不可多得的布局机会，在可预见的大波动的情况以及不确定波动方向的情况下，可以选择跨式组合（Straddle）的交易操作，具体步骤也很简单：买入相同数量、相同行权价的同月认购和认沽期权。该策略构建成本有限，但理论上获得的收益无限。
财报高峰期、美联储FOMC会议：期权波动放大器
财报季
除了月度到期日、三巫日这类固定交割规则主导的波动节点，财报季与美联储FOMC会议，更是美股期权市场不容错过的看多盈利黄金窗口，其波动背后的预期差博弈，往往能催生短期爆发性收益。
财报季是个股期权多头的业绩红利收割期。财报发布前，市场对业绩的分歧会推高标的期权隐含波动率，短期近月合约的IV涨幅可达 30%-50%，此时以较低成本布局优质标的的看涨期权，相当于提前锁定“波动率溢价 + 业绩兑现”的双重收益。
于财报季，我们除了通过上述介绍过的跨式策略，还可以通过垂直价差策略以及铁鹰策略，实现更加精准可控的风险对冲与稳健盈利布局。
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美联储FOMC会议
美联储FOMC会议则是指数与利率敏感型标的期权的多头盛宴。会议释放的鸽派信号（如降息预期升温、缩表节奏放缓），会直接点燃市场风险偏好，成长股、科技股、金融股等利率敏感型标的往往率先领涨。会议前，市场对政策宽松的博弈会推高股指期权（如纳指、标普 500 期权）及相关个股期权的 IV，此时布局看涨期权，既能享受政策落地前的波动率红利，更能在决议公布后，借助标的大涨实现收益翻倍。尤其当政策基调远超市场预期时，指数可能迎来波段性上涨行情，对应的看涨期权将迎来 “标的涨幅 + 波动率溢价” 的戴维斯双击，为多头交易者创造高效盈利机会。
期权工具虽灵活好用，但期权交易难度和风险都比交易正股要高，入市仍需谨慎~
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