悦龙科技已回复北交所第二轮审核问询函：国家级重点小巨人，聚焦流体输送柔性管道研发销售

（原标题：悦龙科技已回复北交所第二轮审核问询函：国家级重点小巨人，聚焦流体输送柔性管道研发销售）

山东悦龙橡塑科技股份有限公司于12月1日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已回复第二轮审核问询函，回复的问题主要有，业绩增长及毛利率水平的可持续性，销售真实性及核查充分性，关于关联方Techfluid U.K. Ltd.等。

关于业绩增长及毛利率水平的可持续性。公司表示，无论是 API 17K 产品还是压裂软管产品，其个别年度单价波动幅度较大均是由于个别客户订单导致，这也与发行人产品定制化的特征相符合，但发行人API 17K 产品和压裂软管产品的毛利率报告期内波动较小，基本保持较高的毛利率水平，这与发行人的定价策略以及产品力也是相符的，定价受订单影响有高低，但发行人基于产品技术优势，能保持自身的利润空间，维持毛利率水平的稳定持续。

客户及产品结构变动虽然导致产品单价不同年度间产生波动，但报告期海洋工程柔性管道、陆地油气柔性管道整体毛利率基本保持稳定，整体维持较高的水平，未来随着客户群体及订单量的规模增长，将持续保障发行人的盈利水平。

关于销售真实性及核查充分性。公司表示，关于工业专用软管经销贸易商客户特征、备货习惯、期后消化情况、类似行业惯例等方面所述，发行人通过经销、贸易商销售工业专用软管的金额及占比较小，报告期内工业专用软管非直销占比仅 20%左右，工业专用软管经销商、贸易商常备库存规模对发行人整体业绩影响程度很小。发行人经销商或贸易商期末库存期后销售消化时间较短，部分高库存量的净销售或贸易商与其下单采购、发行人生产以及向终端客户销售的周期匹配。

2022-2023 年度保荐机构及申报会计师执行细节测试比例低于 2024年度及 2025 年上半年的原因主要系通过获取客户签收明细确认而获得了更有效的核查证据所致，细节测试与获取签收明细确认的合计核查金额占 2022-2023 年度营业收入的比例已达到 79.04%、80.19%。因此，保荐机构、申报会计师已执行了有效的收入实质性核查程序，能够有效保证发行人收入确认真实、准确、完整。

关于关联方Techfluid U.K. Ltd.。公司表示，占 Techfluid U.K. Ltd.销售 80%的核心产品海洋工程柔性管道，公司销售给 Techfluid U.K. Ltd.的海洋工程柔性管道与销售给其他外销客户毛利率基本一致，不存在重大差异。

2023 年及 2024 年，Techfluid U.K. Ltd.销售的工业管与其他外销客户不存在重大差异。2022 年其他外销客户工业专用软管毛利率较高主要系 COSLPROSPECTOR PTE LTD 采购了大量钻井平台配套工业软管所致。因此，发行人销售给 Techfluid U.K. Ltd.的主要产品与销售给其他境外客户的毛利率不存在重大差异，毛利率水平合理。

同壁财经了解到，公司主要从事流体输送柔性管道的研发、生产和销售，包括海洋工程柔性管道、陆地油气柔性管道和工业专用软管三大系列橡胶软管产品。