半导体芯片再次大涨，大涨的背后逻辑是什么？

今年是科技牛市，科技牛市离不开半导体芯片的推动。包括A股、H股在内的半导体芯片概念股大幅上涨，今年市场的赚钱效应基本上聚集在半导体、芯片、CPO等题材身上。只要你抓住了其中一个热门赛道，那么你很可能会成为市场中的赢家。

半导体为何大涨？我们不妨关注昨夜美股市场的表现，以英伟达、博通为代表的AI巨头再次上涨，博通距离400美元仅有一步之遥，谷歌继续呈现出强势震荡行情，距离4万亿美元也不远了。

这一轮半导体牛市，具有很强的市场联动性。在美股科技股大涨的同时，也把科技股的赚钱效应延伸至A股和港股身上，

对A股半导体而言，除了全球市场半导体联动上涨的影响因素之外，还与国产替代提速、国产半导体企业盈利能力提升有关。业绩是股价最好检验指标，随着A股半导体公司的业绩逐渐释放，半导体公司的投资价值也逐渐得到提升。

在半导体处于高景气周期的背景下，投资半导体依然是比较好的选择。在现阶段内，也属于顺周期投资。例如，在科创芯片ETF指数 $科创芯片ETF指数(SH588920)$中，在其持仓结构中，我们看到不少知名科技股的身影，而且前三大股票的持仓占比均超过了9%。

在景气上升周期里，投资半导体行业获胜的概率比较高。未来炒作半导体板块，主要看国产替代进度、半导体公司的业绩释放程度以及海外市场科技巨头的股价表现等，未来依然具有一定的想象空间。

从技术形态分析，科创芯片ETF处于震荡调整的行情，但仍然处于周线级别的多头行情。自10月高点调整以来，该品种累计调整了接近两个月时间，在半导体仍处于高景气周期阶段，仍然存在想象的空间，对中长线布局的投资者来说，持续调整可能为他们创造出有利的布局机会。

在科技牛市中，科技硬件与AI应用将会成为市场持续炒作的投资品种。在AI应用上，传媒E行业往往是AI应用最高频的领域之一。在科技行业处于高景气周期下，逐渐会把机会延伸至其他行业领域，传媒行业也是AI应用的直接受益对象。

以传媒ETF$传媒ETF(SZ159805)$为例，在其持仓结构中，持仓前十名的公司，大部分具备了科技基因。在科技硬件和AI应用相结合的影响下，市场对传媒板块有着重新审视的需求。

从技术形态来看，传媒ETF仍然处于近三个月的大箱体形态之中，市场正在寻找着向上突破的契机。一旦行情得到向上突破，那么潜在的上行空间将会被打开，未来依然充满了想象力。

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