华龙证券：自主可控势在必行 电子行业整体景气度持续提升

（原标题：华龙证券：自主可控势在必行 电子行业整体景气度持续提升）

智通财经APP获悉，华龙证券发布研报称，2025年前三季度电子行业维持收入、利润双增，利润增速快于收入增速，且环比增速加快。在自主可控、国产替代趋势下，行业景气度有望维持高位。维持行业“推荐”评级。半导体板块自主可控为核心方向，国产替代不断加速。消费电子景气度持续回升，短期可能受海外关税政策影响。光学光电子整体盈利回暖，但内部表现分化。

华龙证券主要观点如下：

2025年前三季度，电子行业实现营收、利润双增，利润增速快于收入，且环比增速持续加快，行业景气度提升

具体看，6个子行业前三季度均实现营收、归母净利润同比增长，除光学光电子、电子化学品以外，其他子行业收入增速超10%，且全部子行业均实现利润双位数增长。其中，光学光电子、半导体、元件板块利润增速较快，盈利能力迅速提升。在自主可控、国产替代大潮下，电子行业整体景气度提升、盈利能力改善趋势确定。

半导体：自主可控加速，景气度提升

2025年前三季度，半导体板块实现营业收入5013亿元，较2024年同期4381.01亿元增长14.43%，保持双位数增长;实现归母净利润438.98亿元，较2024年同期292.94亿元大幅增长49.85%，增速进一步提升。分季度看，半导体板块2025Q3实现营收1788.03亿元，同比增长12.55%，增速略有放缓，但2025Q3环比2025Q2仍增长4.32%。2025Q3实现归母净利润197.54亿元，同比大幅增长73.15%，环比2025Q2增长32.16%。

消费电子：景气度逐步提升，零部件率先复苏

2025年前三季度，消费电子板块实现营业收入1.48万亿元，较2024年增长25.77%，实现归母净利润605.45亿元，较2024年增长22.8%。分季度来看，消费电子板块2025Q3营业收入为5889.46亿元，同比增长27.21%，环比增长22.34%，增速加快;板块2025Q3归母净利润为271.67亿元，同比增长34.02%，环比大幅增长45.41%。

光学光电子：板块利润大幅增长，面板景气度较高

2025年前三季度，光学光电子板块实现营业收入7188.11亿元，较2024年增长6.85%，实现归母净利润144.28亿元，同比增长60.79%。分季度来看，光学光电子板块2025Q3实现营业收入2538.26亿元，同比增长7.53%，增速继续小幅提升，环比提升5.72%。2025Q3实现归母净利润46.49亿元，同比增长48.96%，显著改善，环比下降1.91%。

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