OpenAI最大的对手其实是谷歌

国庆这几天，美股、日经都很热闹，挑一些重点的说。

1）先说下美股的AI科技股的联姻。最重磅的消息是关于AMD，看下AMD这涨幅，怎么有点类似oracle？

大涨之后盘中回调到收盘。再看看oracle：

之前也是确认了openAI等的订单之后直接，股价直接暴涨。不过最近就跌了不少。

继续说下AMD。这其实是有点AI联姻的感觉。我给各位列下最近的一些互相投资大家就知道了。

1. 英伟达 → OpenAI

英伟达计划最高投资 1000亿美元给OpenAI。投资将根据OpenAI数据中心建设进度分阶段支付。OpenAI需用这笔资金向英伟达采购GPU和系统，以建设至少 10吉瓦 (GW) 的AI数据中心。

2. 英伟达 → 英特尔  

投资 50亿美元入股英特尔。英伟达以每股23.28美元的价格购买英特尔股份，获得约4%的股权。双方将合作开发AI基础设施及个人计算产品，英特尔将为英伟达定制x86 CPU。

然后就是：

3. OpenAI → AMD

AMD向OpenAI发行认股权证。OpenAI承诺未来几年采购总规模达 6吉瓦的AMD Instinct GPU（价值数百亿美元,这一规模大致相当于OpenAI近期与英伟达（Nvidia）达成协议的一半多一点。）。作为回报，AMD向OpenAI发行认股权证，后者有望以极低成本获得AMD 约10% 的股权。股权的归属与OpenAI完成芯片部署的里程碑及AMD股价表现挂钩。

openAI给了AMD大订单，AMD肯定要有所表示，这个表示就是以非常低的成本获得AMD的10%的股权。

根据这个公告，对于AMD来说，潜在销售额高达900亿美元。作为交换，AMD向OpenAI发行了以每股0.01美元行权价购买至多1.6亿股AMD股票的认股权证。 

根据计算，如果未来AMD股价涨至600美元（现在是200美元左右），那么OpenAI潜在的1.6亿股股份，总价值将达到960亿美元，这个金额大致相当于协议交易中涉及的硬件设备价值。如果AMD股价达到600美元并且达到GPU部署里程碑，OpenAI将免费获得10%的股份。

不得不说，openAI这么搞，就等于直接进行了AI算力的联姻。之前跟英伟达是，向英伟达开放1000亿美元投资通道，还与甲骨文签下3000亿美元算力订单，现在是跟AMD继续绑定。

openAI其实是核心，英伟达、AMD、甲骨文，其实都算是算力或者基础服务商，核心还是openAI未来的发展。

你可以理解为，当前大家都在赌未来openAI是大模型最强的点。

如果openAI未来有问题，这几家可以说是一荣俱荣，一损俱损。

简单给大家列下openAI的一些关键的经营要点:

1. 用户基础与市场地位：强劲的营收增长得益于庞大的用户基础。ChatGPT的每周活跃用户已达到约7亿，其产品已覆盖全球市场，90%的用户来自美国以外地区。

2. 成本控制的积极信号：尽管总支出巨大，但OpenAI在技术效率上取得了显著进展。例如，其AI推理成本正在快速下降，从GPT-4时代的每个token成本33美元降至GPT-5 nano的9美分，这为未来的盈利能力带来了希望。

3. 未来的野心与挑战：OpenAI向投资者描绘了到2030年实现年营收2000亿美元的宏伟目标。然而，实现这一目标意味着在此之前可能累计消耗高达1150亿美元的现金，并且需要应对包括激烈市场竞争和地缘政治风险在内的多重挑战。

4. 当前的财务数据：

所以，这3家算力&基础设施公司其实就是赌，赌openAI未来具备垄断地位。

这里面必然有2个问题：

1）如果openAI发展的好，未来高歌猛进，AI板块仍旧有巨大的机会；

2）一旦openAI有泡沫，或者不断透支未来，而且还会面临其他的竞争，对这几家来说都不是好事。

这里面特别是谷歌Gemini的竞争，对openAI的压力很大。

根据2025年上半年的数据，全球大模型API市场份额的初步格局是：谷歌（43.1%）位居第一，其优势在于“量大管饱”的全面策略；DeepSeek（19.6%）和Anthropic（18.4%） 紧随其后，分列第二、三位 。OpenAI虽未在数据中明确排名，但其产品被花旗银行等机构采购，表明其仍在商业市场拥有重要影响力 。

我再给大家总结下当下市场的一些大模型厂商的一些优劣点，包括市场地位等，但是这里没有包括中文的大模型，中文的大模型有中文自己的场景：

这里可以看到，openAI最大的对手其实是谷歌。这也是谷歌最近涨这么多的原因：

谷歌4月份至今都快翻倍了。

所以即使openAI、英伟达、AMD、甲骨文联姻因为openAI受到挑战了，但是只要AI大模型是未来，美股都具备很强的投资价值，且当前头部的公司，比如谷歌，有巨大的投资优势。这也是为什么美股能一直涨的核心原因。

再说下：

2）日经的大涨4.75%：

日经大涨的原因其实很简单。

日本当地时间10月4日，日本前经济安全保障担当大臣高市早苗在自民党总裁选举中胜出，当选自民党第29任总裁，大概率将成为新一任日本首相。

如果当选，则是日本第一任女首相。

这位新首相，被市场普遍视为“安倍经济学”（即超宽松货币政策、积极的财政政策和结构性改革）的继承者。她主张的政策组合有望刺激企业盈利和经济增长，因此吸引了大量资金，尤其是海外资本回流日本股市。

因此，市场普遍预期日本央行将放缓加息，导致日元显著贬值。

日元一旦暂缓加息，对股市必然是刺激，所以日经大涨。

不过，随着日经225的持续上涨，日经的投资价值，肯定没有之前那么高了。但仍旧是值得配置的。我估摸着破50000点是早晚的事儿。日经225的一些公司其实也都是受益于这波全球货币宽松的节奏的。企业盈利能力也都比较强。作为日经的持有者，就继续拿住。至于什么时候会踩刹车或者下车。一个关键的点就是日元什么时候会加息，这要看日本央行的情况。

#AI #科技 #谷歌 #openAI #英伟达