花王股份（603007）2025年上半年业绩预告披露：减亏同比显著 基本面改善信号凸显

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7月15日晚间，ST花王（603007.SH）披露了2025年半年度业绩预告以及第二季度主要经营数据公告。公告显示，公司上半年同比显著减亏，业务端呈现回暖迹象。

上半年业绩减亏显著 业务复苏初现端倪

自2024年底完成破产重整后，ST花王的业务经营、市场信用及征信体系处于逐步修复阶段。业绩预告显示，公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-4000万元至-3400万元，而上年同期亏损额为6274.45万元，同比减亏幅度明显。

图片来源：公司公告

随着国内经济逐步复苏，基础设施建设等相关领域呈现回暖态势，花王也积极把握住市场复苏机遇，在二季度新签业务量为13项，合计金额约为1.1亿元，虽尚未完全转化为大规模营收，但也可见其业务呈现出改善迹象，并为后续多元化业务发展奠定基础。

尼威动力并购稳步推进 战略转型蓝图清晰

当前全球汽车产业电动化转型加速，中国汽车出口持续领跑全球，新能源车型成为出海核心驱动力——中国汽车工业协会数据显示，2025年上半年中国汽车出口总量达308.3万辆，同比增长10.4%，其中插混车型出口39万辆，同比激增210%，展现出爆发式增长态势。

图片来源：中汽协报告

在此背景下，ST花王推进对尼威动力的并购，既顺应了新能源汽车产业链的高景气趋势，也体现出公司从传统工程领域向高增长赛道转型的战略定力。

尼威动力主营新能源混合动力汽车高压燃油箱系统，作为混动车型的核心部件供应商，在技术层面，其产品以高强韧不锈钢为核心材质，在抗冲击、防泄漏等安全性能上具备显著优势，可满足混动车型在复杂工况下的使用需求；市场层面，已建立起以理想汽车、零跑汽车、奇瑞汽车为核心的客户矩阵，而上述车企均在积极拓展海外市场。

2023-2024年，尼威动力营收从3亿元增至6.78亿元，净利润从1733万元跃升为6995万元，业绩呈现爆发性增长。随着新能源汽车行业高速渗透的发展趋势，以及混动技术路线在全球范围内的接受度不断提升，叠加中国汽车品牌海外竞争力增强，作为核心零部件供应商的尼威动力，将直接受益于下游客户的出海红利，产品需求有望随客户出海步伐同步扩张，市场空间的持续打开，将为ST花王注入长期增长动能。

从传统工程赛道向高景气赛道的跨越，不仅是ST花王个体的破局之举，更折射出传统企业在产业变革中的转型智慧。在市场风口的红利下，花王并购尼威动力正稳步推进，若整合顺利，公司有望完成从生态工程转型向“生态工程+新能源零部件”双主业转型，进而从“困境修复”到“价值重构”的关键一跃，实现公司战略重心的根本性切换，打开全新增长空间，也为资本市场呈现传统企业转型的新样本。