小众监狱股迎发展契机？特朗普450亿美元政策有望带火这一冷门行业

（原标题：小众监狱股迎发展契机？特朗普450亿美元政策有望带火这一冷门行业）

编者按：特朗普签署“大而美”法案，移民拘留的支出增加两倍，GEO惩教集团与美国惩教公司两家冷门公司有望直接获益；一文看懂该行业发展前景>>

在上周美国国庆日，美国总统特朗普签署“大而美”税收和支出法案，使其生效。该法案犹如一颗投入美股市场的巨石，其中监狱股的反应尤为剧烈，成为市场瞩目的焦点。

该法案大幅增加了移民拘留方面的资金投入，将联邦政府在移民拘留方面的支出增加两倍，未来四年将拨款450亿美元，这一数额超过了奥巴马政府、拜登政府以及特朗普第一任期在该领域的支出总和 。这无疑为运营移民拘留中心的私营监狱公司带来了巨大的发展机遇。

作为美国最大的两家私营监狱运营商，GEO惩教集团 $GEO 和美国惩教公司 $CXW 率先受益。在政策利好消息传出后，市场反应迅速。

本周一，两家公司开盘后一度跳涨逾6%。值得注意的是，在2024年特朗普宣布胜选后，这两只股票更是开启了暴涨模式，自那时起至特朗普正式宣誓就任（2025年1月20日），近3个月时间内，两家公司股价均暴涨超60%，而GEO惩教集团累计上涨130%。

美国惩教公司

美国惩教公司是全球最大私营监狱运营公司。公司主营业务分为监狱板块、地产板块社区板块三大类。

最主要的收入来源是与政府签订的“床位承包协议”。政府按实际关押人数向私营监狱企业支付费用，部分合同还包含“床位保证条款”，即便囚犯减少，政府也需支付一定比例床位费，以此保障企业收入稳定。

公司每接收一个犯人，每天可获64美元联邦政府补贴和州补贴，扣除成本后，每天从每名犯人身上净赚54美元。其次，囚犯劳动力被大量剥削。囚犯在监狱工厂从事组装电子产品、缝制服装、参与道路建设等工作，每小时报酬仅几美分到1美元不等，这些廉价劳动力为企业创造巨额利润。

地产板块方面，公司将监狱地产设施租给政府收取租金。社区板块为犯人提供职业培训、戒毒、心理辅导等服务。

此外，公司还通过政治献金、干预司法政策制定等手段，保证监狱有稳定犯人来源，从犯人劳动、通讯等方面获取额外收益 。

不仅如此，美国惩教公司还在积极布局扩张。计划收购弗吉尼亚州的Farmville拘留中心，预计该收购将为公司带来约1400万美元的年度增量收入。并且，美国惩教公司作为美国最大的私营惩教房地产所有者，拥有约21,000个未使用的监狱设施床位，这些资源为其未来赢得更多政府监控和监督合同提供了坚实基础。

公司在2025年第一季度交出了一份亮眼的财务成绩单，每股收益达到0.35美元，超过分析师预期的0.29美元；收入为6.164亿美元，也高于预期的6.067亿美元。公司设施利用率从2024年第一季度的72%上升至77%。

根据Tiprank数据统计，华尔街当前给予公司的平均目标价为31.33美元，潜在升幅42%。

GEO惩教集团

GEO惩教集团是世界第二大私营监狱公司。公司在澳洲、美国、南非、英国等国家提供外包服务，公司拥有、租赁和经营一系列的教养和拘留机构。主营业务包含监狱与拘留设施运营、电子监控与监督服务、囚犯运输服务以及设施建设与设计等。

2024年，公司全年营收达26.94亿美元，相较2023年的25.78亿美元，增长了4.5%。净利润方面，2024年为1.28亿美元，2023年则为1.14亿美元，涨幅约12.3%。

进入今年第一季度，GEO惩教集团延续增长步伐。该季度营收为6.83亿美元，较去年同期的6.52亿美元，增长了4.7%。净利润达3200万美元，去年同期为2900万美元，增长了约10.3%。

公司在业务开展上积极与政府合作。一方面，与美国移民与海关执法局（ICE）等政府机构的长期合作关系稳固，2023年通过与ICE签订合同赚取超过10亿美元，占当年总收入40%以上，且随着特朗普政府“大而美”法案落地，移民拘留资金大幅增加，为公司带来更多业务机会。

另一方面，公司也在积极推进业务多元化，在康复服务等领域的布局逐渐显效，进一步拓宽了收入来源渠道。

根据Tiprank数据统计，华尔街当前给予公司的平均目标价为37.8美元，潜在涨幅45%。

监狱股发展趋势

从行业整体来看，在经历了2020年疫情期间的低谷后，美国全国监禁率正呈现上升趋势。在特朗普担任“美国总统1.0”时期，ICE驱逐约93万名非法移民。如今，政策推动下，对非法移民的拘留需求增加。像GEO惩教集团有约四成ICE拘留人员被收容在其运营监狱中，且正考虑将收容能力翻倍 。

同时，老化的监狱基础设施急需大规模升级或改造，这一系列因素都为监狱股的增长提供了支撑。Texas Capital Securities的分析师指出，当前监狱行业正处于有利的发展环境中。

以GEO惩教集团为例，其业务覆盖范围广泛，并涉足康复服务等多元化领域。这种多元化布局使其在行业竞争中占据有利地位，未来可能通过收购、合作等方式，进一步扩大市场份额，实现规模经济。而一些规模较小的监狱运营企业，可能会在激烈的市场竞争中被淘汰，或者成为大型企业整合的对象。

长期视角下，随着政策推动移民拘留业务的扩张，监狱股所在行业有望迎来进一步的整合与发展。

当然，在面对特朗普在政策上的不确定性和以及美国监狱在舆论监管压力等风险因素也不容忽视。

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