京东发稳定币到底要做什么？为什么在香港发？

（原标题：京东发稳定币到底要做什么？为什么在香港发？）

来源|中访网

责编|刘佳怡

在当下的商业版图中，没有谁能比刘强东更能掀起舆论的波澜。从个人的动态到京东的战略布局，一举一动皆被聚光灯所笼罩。而在近期，他抛出的“稳定币”概念，立刻引发业界热议。

刘强东直言，希望在全球主要货币国家申请稳定币牌照，通过这一牌照实现全球企业间的汇兑，不仅能将跨境支付成本降低90%，效率还能提升到10秒之内。他的设想不止于B端，未来还计划向C端支付渗透，让京东稳定币成为全球消费的支付选项。这一规划被视为京东目前六大创新项目之一，足见其战略意义重大。

但刘强东并非单打独斗，在跨境、出海的浪潮之下，蚂蚁集团、沃尔玛、亚马逊等全球科技、零售巨头纷纷入局，稳定币领域瞬间成为巨头们的新战场。回想起2014年京东赴美上市时，刘强东曾懊悔没有早点布局支付，被支付宝、微信支付远远甩在身后。如今对稳定币的重视，已然上升到京东集团战略层面，可见他不想再错失这波机遇。

对于很多圈外人来说，稳定币还是个陌生概念。简单来说，稳定币是一种基于分布式账本或区块链技术的加密货币，与比特币、以太坊等价格波动剧烈的加密货币不同，它通过锚定法定货币或其他储备资产来保持价格稳定。例如，知名的USDT和USDC就与美元挂钩，PAX Gold则与黄金挂钩。稳定币的优势十分明显，国际清算银行调研显示，其跨境支付效率比传统支付高100倍，成本低10倍以上。也难怪，包括中国香港地区、美国、欧洲、中东、新加坡、日本等地，都在积极推动稳定币监管条例，探索落地应用。

京东早在香港就发起了稳定币牌照的申请工作。在京东集团海外业务发展战略的指导下，团队深入研究Web3领域，发现通过区块链技术发行支付型稳定币，既能解决自身跨境结算的难题，又能服务其他企业和实体经济。加上香港特区政府大力扶持Web3产业，京东果断在第一时间申请牌照。

京东稳定币基于公链，与港元或美元等法币1:1挂钩，目前尚未正式发行。经过一年努力，2024年7月，京东集团旗下“币链科技”与圆币科技、渣打银行成为香港金管局公布的首批“稳定币沙盒”参与者。据了解，京东稳定币第一阶段暂定发行与港元和美元锚定的稳定币，后续会根据监管及市场需求调整。目前，京东稳定币已进入沙盒测试第二阶段，将面向零售和机构提供移动端及PC端应用产品，测试场景涵盖跨境支付、投资交易、零售支付等。

相比传统跨境支付，京东稳定币优势显著：速度快，交易时间从天缩短至分钟甚至秒级；成本低，减少中间环节和交易费用，可节省跨境支付成本；体验好，全年不中断支付，非常适合国际贸易结算。基于这些优势，京东币链科技在多个场景展开合作。在跨境支付场景，与香港注册企业测试稳定币跨境应用，成本降低近九成；在投资交易场景，与头部合规交易所合作；在零售支付场景，与京东港澳站等收单场景对接和测试，支持消费者直接用JD-HKD支付。京东期望今年第四季度初获发稳定币牌照，并推出基于公链发行的京东稳定币，不过具体时间取决于监管。

从全球范围看，稳定币市场规模庞大，截至2025年5月3日，全球稳定币发行规模超过2400亿美元。美国、欧盟、英国、日本、新加坡等都在尝试将稳定币作为支付手段。例如，欧盟于2020年9月提出加密资产市场监管法规草案，其中订有稳定币专章，该法案于2024年生效。6月5日，稳定币概念第一股Circle在纽交所上市，首日股价暴涨168%，市值突破183亿美元，其主要收入来源为储备金利息收入和交易手续费。

稳定币不仅搅动加密行业，还成为传统金融公司和全球科技大厂的探索方向。蚂蚁集团6月宣布将在中国香港和新加坡等地申请稳定币牌照，已在香港设为全球总部，并在监管沙盒中测试稳定币应用，聚焦全球财资管理和跨境支付。亚马逊和沃尔玛入局稳定币的逻辑与京东相似，沃尔玛尝试通过稳定币的低手续费吸引传统银行覆盖不足的用户，拓展新兴市场；小米则与京东币链合作开发跨境支付方案。传统支付商如Visa、PayPal也已推出自有稳定币方案，试图维持市场份额。

巨头竞逐稳定币，背后有着深层次的原因。国泰君安国际首席经济学家周浩认为，稳定币提供了一个桥梁，让传统金融的人逐步接受链上技术，也让币圈的人能触达传统金融。此外，稳定币还能绕开SWIFT这样的传统支付系统，甚至可能规避美元的长臂管辖。同时，稳定币之间的互换性避免了市场割裂，真正打通了很多障碍，这才是各方愿意投入的关键。

6月18日，中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上首次提及稳定币。他表示，区块链和分布式账本等新兴技术推动央行数字货币、稳定币蓬勃发展，实现了“支付即结算”，从底层重塑传统支付体系，大幅缩短跨境支付链条，但同时也对金融监管提出了巨大挑战。

香港成为各方巨头布局稳定币的极佳落点。其独特优势在于国际金融中心地位、成熟的监管体系和与内地的连接性。在稳定币监管层面，香港走在前列，5月21日通过《稳定币条例草案》，这是全球首个法币稳定币监管框架，要求发行人持有2500万港元实缴股本，并以1:1高流动性资产储备，保障稳定性和透明度。5月30日，《稳定币条例》正式成为法例，并于8月1日开始实施。

京东发币，引发了诸多关注和疑问。首先是为什么在香港发币？2024年3月，京东币链科技在香港注册，持有香港证监会颁发的第1、4、9号牌照。香港作为老牌国际金融中心，背靠中国大陆，监管体系成熟，本身就像一个“沙盒”型的试验田。近年来，香港开始有计划地试水加密币，《稳定币条例》的颁发和生效，为稳定币的发展提供了良好的政策环境。此外，香港在加密币领域早有渊源，2017年的“比特币狂潮”就曾席卷此地，虽然之后政策有过收紧，但如今又在积极推动加密币的“顶层设计”。

其次，京东发稳定币到底要做什么？从业务需求来看，稳定币交易时间短，能将跨境转账时间从2 - 4天缩短到“秒级”；省手续费，相比SWIFT的1 - 3%手续费，稳定币能大大降低成本；还是一个数据库，电商公司可以借此掌握消费者消费行为的整个流程，促进更高的复购和转化率。另外，对于像京东这样的大电商公司，还能减少换汇损失。

值得一提的是，京东稳定币属于“阉割版”稳定币，剥离了货币一般等价物、价值尺度、贮藏手段等性质，只保留流通手段、支付手段的结算工具。这种思路与“新加坡模式”吻合，和相对激进的“香港模式”有所不同。新加坡更注重支付转站，跨境汇款、稳定币转其他法币、Grab Pay结算等方式可以互相混合。而香港长期以来是美元在亚洲的资产发行兼转口贸易口岸，希望在美元数字金融转型过程中，继续接住“美元资产稳定币化”的红利，做美元资产数字化的“稳定币港”。

稳定币之战，是一场没有硝烟的货币战争，谁能让稳定币更深地融入实体经济，谁就有希望主导未来的金融规则。当下的种种布局和动作，不过是这场战争的序幕，真正的较量还在后头。对于刘强东和京东来说，稳定币之路充满机遇与挑战，而对于整个行业和全球金融格局，这或许是一次重塑的契机。