【投资视角】启示2025：中国运动服行业投融资及兼并重组分析（附投融资事件、产业基金和兼并重组等）

（原标题：【投资视角】启示2025：中国运动服行业投融资及兼并重组分析（附投融资事件、产业基金和兼并重组等））

行业主要上市公司：探路者(300005.SZ)、泰慕士(001234.SZ)、嘉麟杰(002486.SZ)、三夫户外(002780.SZ)、安踏体育(2020.HK)、李宁(2331.HK)、特步国际(1368.HK)、361度(1361.HK)等

本文核心数据：运动服行业投融资规模;代表性企业融资事件;兼并重组

1、近年来国内运动服行业投融资规模较小

根据IT桔子数据库统计，由于运动服作为纺织服装行业细分领域，行业规模有限，我国运动服行业融资事件数量也有限，2022-2024年仅五起融资事件。2025年截至5月25日，我国运动服行业发生一起融资，户外运动及装备品牌PELLIOT伯希和获得腾讯投资和国元股权3亿元的B+轮融资，反映行业仍有潜力与发展空间。

2、运动服领域单笔融资规模呈上涨趋势，投资轮次开始集中在天使轮

从单笔融资金额来看，根据已披露的融资金额信息，运动服行业在2022-2025年每年平均单笔融资金额呈上升趋势，平均单笔融资金额从2022-2023年五千万元左右增至2024-2025年三亿元左右。

从运动服的投资轮次分析，目前运动服行业的融资事件轮次A轮及之前较多，主要集中在天使轮至A轮阶段，该两个轮次融资事件占比66.7%，反映行业对运动服企业早期布局的重视。

3、运动服行业投融资集中在一线城市

从运动服行业的企业融资区域来看，近年来获得融资的企业分别位于北京、上海、苏州和杭州，这些地区先进制造业较为发达，且作为一线城市可以引领国内体育时尚服装潮流，同时资本市场也较为发达，企业成长性强，备受资本青睐。

4、运动服行业获投企业都注重产品的功能性与特定文化或场景的结合

截至2025年5月，运动服行业的主要投融资事件如下所示：

分析这6起融资事件，根据公司定位，获投企业都注重产品的功能性与特定文化或场景的结合，Moodlab聚焦滑雪、滑板、冲浪等轻极限运动圈层，观德科技以科技和时尚打造女性功能性服装，EQLZ 产品围绕篮球及相关地下文化，伯希和则专注于户外场景下的功能创新，它们都在努力为特定用户群体提供具有独特价值与体验的运动服饰或鞋类产品。

5、运动服行业的投资者以投资类机构为主

根据对运动服行业投资主体的总结，目前运动服行业的投资主体以资本类组织机构为主，资本主体投资占比近95%，代表性投资主体有国元股权、险峰(K2VC)等;实业类的投资主体有腾讯等。

6、运动服行业的产业投资基金较少

运动服不仅作为传统纺织行业的子门类，专用产业资金较少，但近年来在国家对国民健康和体育事业的支持引导下，焕发起新的生机。通过在中国证券投资基金业协会中搜索，我们找到浙江黄龙体育投资管理有限公司、天津新动金鼎体育资产管理有限公司出资的代表性投资管理有限公司。

7、运动服行业通过兼并收购实现资源优化与业务拓展

近年来中国运动服行业兼并收购活跃。从事件主体看，有三夫户外、探路者等专业运动品牌，也有跨领域而来的如神州良品、嘉麟杰等。从收购目的分析，横向整合居多，如三夫户外频繁控股或参股同行拓展业务;跨领域整合也有发生，像嘉麟杰、百丽时尚的收购行为;下游整合同样存在，例如百丽时尚收购Champion中国分销商股权。

8、运动服行业投融资及兼并重组总结

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国运动服行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》