江丰电子，8年狂飙14倍，全国第一

2017年6月，江丰电子登陆资本市场，发行价4.64元；截至2025年5月29日，按后复权计算，江丰电子累计涨幅1487.91%。

注意，8年狂飙14倍。

可能有人要说，$江丰电子(SZ300666)$江丰电子（300666.SZ）的上涨主要发生在2017年下半年，也就是公司刚登陆资本市场的那段时间。换句话说，2018年至今，江丰电子的股价都裹足不前，且波动巨大。

但是，这何尝不是机会。

2017年底，江丰电子市盈率一度超过200倍，并且在很长一段时间里，这个数字始终保持在100倍以上。但是，截至目前，公司市盈率为38.8倍，为近十年来最低水平。

表面上看股价确实没涨，但是，经过数年时间的消化，公司估值已经大幅下降，已经具备相当的性价比。而这，必须说到公司业绩。

2017年至2024年，江丰电子营业收入从2.9亿元增长至36.05亿元，年复合增长率43.4%；同期净利润从6403万元增长至4亿元，年复合增长率30%。

2025年一季度，江丰电子营业收入10亿元，同比增长29.53%；净利润1.57亿元，同比增长163.58%；扣非净利润9149万元，同比增长30.36%。

很明显，公司常年保持30%的业绩增速。

那么问题来了，江丰电子到底是一家什么公司？未来公司的经营情况又将如何？

江丰电子的主营业务为超高纯金属溅射靶材、半导体精密零部件的研发、生产和销售，是国内最早开始研发金属靶材的厂商，属于台积电、中芯国际、SK海力士、联华电子等芯片制造企业的核心供应商。

在超高纯金属溅射靶材领域，江丰电子的市场占有率做到了国内第一、全球第二。要知道，在此之前，靶材市场几乎被国际企业垄断，中国靶材企业往往被贴上“低端”的标签。

这里要科普一下溅射靶材的含义。

作为现代薄膜技术的新材料，溅射靶材在半导体、太阳能电池、光学器件以及数据存储等众多高科技领域扮演至关重要的角色。作为一种物理气相沉积技术，通过高速离子撞击靶材表面，使靶材原子或分子被弹出并沉积在基底上形成薄膜。

以芯片举例，溅射靶材就像打印墨盒里的墨水，只不过喷出来的是原子级材料，使其形成一层纳米级的薄膜，从而起到保护芯片的同时，又能够保证内外部线路信号的正常传输。

乍一听，似乎感觉科技含量不算高，但事实是，超高纯金属溅射靶材行业属于技术和资本密集型行业，除了生产设备投入巨大之外，对生产工艺和技术能力也有极高的要求。

举个例子，超高纯铝及其合金是目前使用最为广泛的半导体芯片配线薄膜材料之一，超大规模集成电路芯片制造对溅射靶材的纯度要求通常要达到99.9995%。另外，像超高纯铜靶材及环件，纯度要求更是要达到99.9999%以上。

要知道，每增加一个“9”，工艺复杂难度都会直线上升。

回到公司层面。

目前，江丰电子半导体溅射靶材产品已进入到全球3nm工艺支撑，超高纯钛靶技术已经突破99.99999%。

也正是得益于此，江丰电子才能获得一众芯片巨头的认可。

这里要补充一句，由于国际巨头对供应链的要求非常高，通常需要2-3年认证才能建立合作关系，但反过来说，这种合作关系一旦建立起来，就不会轻易发生变化。

换言之，只要公司保持在技术和产品上的竞争优势，那么就不怕没有订单。

最后说一句，江丰电子给很多A股公司一个经验，相比于四面出击布局众多业务，不如把一个业务、一块细分市场做到极致，也依旧前途可期。