基金自购来了，三家公募率先出手

4月8日晚间，鹏扬基金、博时基金、招商基金等公募陆续发布自购公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，分别用3000万元、6500万元、5000万元自购旗下基金，以合计1.45亿元的自购金额率先传递出积极信号。

业内人士对券商中国记者表示，其他基金公司有望陆续跟进，形成新一轮基金自购潮。截至目前，其他机构已纷纷行动，基金公司和汇金公司、央行、上市公司等机构一起，逐步形成合力促进资本市场稳定回升。

根据博时基金4月8日晚间公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，博时基金将于近日运用固有资金合计6500万元投资旗下权益类公募基金。最终申购申请确认结果以基金登记机构确认的结果为准。

鹏扬基金在4月8日已经出手自购。鹏扬基金4月8日晚间公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，该公募宣布自购3000万元主动权益偏股基金。其中，鹏扬基金已于4月8日运用固有资金1500万元申购鹏扬成长领航混合基金A份额、鹏扬数字经济先锋混合基金A份额，鹏扬产业智选一年持有期混合基金A份额，并表示将于近日继续运用固有资金1500万元投资于公司旗下权益基金。

继鹏扬基金和博时基金之后，招商基金也在4月8日晚间发布了自购公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，招商基金将于近日运用固有资金5000万元投资旗下股票型及混合型公募基金，并承诺至少持有1年以上。

此外，券商中国记者还从多家基金公司处获悉，目前内部尚未有确切消息，但应该已在讨论相关事宜。后续如果有进展会及时公布。“从过往情况来看，自购会在股东统一安排下进行，我们内部审批流程比较慢，公布的时间可能也会比较慢些。”另一家头部公募内部人士对券商中国记者称。

“其他基金公司有望陆续跟进，预计会形成新一轮自购潮，因为在市场大跌之下，其他机构已纷纷行动了，比如汇金公司、央行等，以及不少上市公司也在回购股份。这些机构正在形成一股合力，促进资本市场稳定回升。从过往情况看，公募基金是资管机构的中坚力量，应该会拿出自己的贡献。”北京一位资管机构人士对券商中国记者称。

从过往情况来看，基金自购的确是一种集体行为，一般是在市场行情大波动时起到传递信心作用。

根据同花顺iFinD统计，截至4月8日的近10年间，公募基金整体自购金额接近430亿元，其中股票型基金的自购规模为93.95亿元。从基金公司角度看，近10年间股票型基金自购规模最大的是汇添富基金，超过了8亿元，华夏基金、易方达基金、国泰基金、南方基金的股票基金自购规模，均超过了6亿元。

从基金类型看，数据显示，基金公司自购较多数量的是权益型基金，但安全边际高的偏债型基金通常获得更庞大的自购资金流入，同时基金公司更倾向于成立年限已有一定时间、运营比较成熟的标的。从规模角度，不同于以往偏好规模居前的特征，2022年基金公司自购更青睐规模靠后的基金。且从权益型基金自购组合的回测结果看，每波自购潮中权益基金组合表现明显好于比较基准，具备超额收益优势。

根据华夏基金的基金经理许利明此前分析，自购基金有时候先于市场底部购入，有时候晚于市场底部购入。但把时间周期拉长一点就可以看出，基金自购潮往往发生在市场下跌的情况下，通常出现在市场的阶段性低位，比如2022年3月、2020年2月和2018年12月，这与普通投资者的申赎操作存在较为明显的反相关关系。在自购潮后，市场大部分情况也会迎来转折。

实际上，基金自购所传递的信心，不仅是投资者对资本市场的信心，还包括了投资者对基金公司的信心。

券商中国记者近年来观察到，有越来越多的基金公司会在新基金发行时发起自购，通过公司固有资金和基金经理个人资金申购，传递出投资信心。甚至，还有基金公司在核心基金经理离职时，通过及时自购传递出信心。

就前者而言，最近的案例是安信基金。根据安信基金4月3日公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，安信基金于4月2日运用固有资金投资安信睿见优选混合基金1000万元，并承诺至少持有1年以上。安信睿见优选混合的基金经理，已在基金发行期出资200万元认购该基金并持有至今，承诺自该公告公告之日起继续持有至少1年以上。安信睿见优选混合成立于2023年4月，截至2024年末规模约为11.75亿元，由聂世林担任基金经理。截至目前，该基金成立以来亏损超过10%。

实际上，热度从去年延续至今的中证A500ETF，早期产品发行时同样出现过自购现象。根据招商基金去年10月15日公告，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心，招商基金将于近日运用固有资金5000万元投资招商中证A500ETF，并承诺至少持有1年以上，后续将继续运用固有资金投资旗下权益基金。此外，南方基金当时也公告称，该公司于10月15日运用固有资金5000万元投资南方中证A500ETF，并承诺至少持有1年以上，并表示后续将继续运用固有资金投资旗下权益基金。

此外，在今年3月知名基金经理周海栋离职时，周海栋所在的华商基金对外发布了自购公告。当时华商基金称，基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心与公司主动管理投资能力的信心，以及与广大投资者共担风险、共享收益的原则，华商基金已运用固有资金合计2000万元申购旗下华商盛世成长混合、华商优势行业灵活配置混合、华商新趋势优选灵活配置混合、华商甄选回报混合4只主动权益类公募基金。这些基金，当时大多是周海栋管理的基金。