专家访谈汇总：押宝AI种子，中国版“孟山都”要来了？

为落实《“十四五”全国现代种业发展规划》与《“十四五”现代种业提升工程建设规划》，农业农村部发布了《关于加快推进种业基地现代化建设的指导意见》。

地方政府响应国家规划，纷纷出台细化政策，形成区域性发展特色，支持生物育种全链条发展。

湖南、浙江等地强调智能育种技术（如AI选种、大数据辅助育种）在提升效率与精度上的作用。

生物育种技术公司涉及基因编辑、分子标记辅助育种等（如：隆平高科、荃银高科）。

农业种业龙头企业拥有研发、生产、推广能力的综合性公司（建议关注地方国资背景企业）。

特斯拉2024年销量为179万辆，同比下降2%，预计2025年通过推新车型（如MY焕新版本、低价车型）实现20%-30%的增长。

小鹏2024年Q4销量增长显著，同比增长52%/97%，全年目标为38万辆，计划通过新车型和增程车型加速增长。

零跑2024年销量达到29.4万辆，同比增104%，预计2025年推3款10-15万元区间的车型，目标销量为50万辆，同比增长70%。

理想2024年销量50万辆，同比增长33%，预计2025年推新车型I8和I6，目标销量70万辆，同比增长40%。

2024年Q4小鹏毛利率为14.4%，单车亏损减少；零跑Q4毛利率为13%，首次盈利；小米Q4毛利率为20%。

2025年，特斯拉目标将FSD（完全自动驾驶）扩展到欧洲和中国；新势力车企将注重智能化平权和智能驾驶下沉，尤其是小鹏、零跑等推低价车型以普及高阶智能驾驶。

预计2025年中国电动车销量增长25%，达到1600万辆，同时全球储能需求增长35%-40%，锂电需求增长近30%。

3、《4月债市耐心等待做多窗口到来》摘要

市场对央行操作变化较为敏感，特别是资金面的边际转松与银行负债压力的缓解，限制了收益率的上行空间。

央行调整了MLF（中期借贷便利）招标方式，这有望降低银行负债成本并缓解净息差压力，但没有统一的中标利率，也避免了市场误解为降息信号。

央行近期辟谣降息，强调降成本和稳债市的目标，显示短期内不会出现降息周期逆转，但仍保持稳债市的政策立场。

4月起，部分消费贷产品的年化利率将上调至不低于3%，反映出央行在控制银行资产端收益下行速度，以避免金融风险。

3月的高频数据和PMI指数表明，尽管外需面临压力，内需的消费增速温和，且建筑链条景气度仍然较低。

基于上述经济压力，二季度经济预期可能会出现修正，尤其是在房地产小阳春效应减弱后，需求不足的问题可能更加明显。

在推动社会融资成本下降的目标下，央行未来有可能通过降准降息来刺激经济增长，特别是在Q2之后经济数据的冲击可能会使得降息预期更为明朗。

预计在4月至6月期间，特别国债的发行规模将有所增加，4月的国债发行规模可能略低于预期，但仍将保持相对较高的净融资规模。

特别国债发行可能对债券市场产生一定的支撑作用，但仍需观察央行在国债发行期间是否会有进一步的呵护措施。

4、《运动鞋服板块稳健增长，聚焦龙头公司长期投资价值》摘要

2024年四家港股运动鞋服公司（安踏、Fila、特步、361度）合计营收同比增长9%，达到1232亿元，归母净利润同比增长36.21%，达到210亿元。

剔除安踏因Amer上市和增发带来的一次性利得后，四家公司合计归母净利润同比增长12%，达到173.3亿元，显示出在波动的消费环境下，行业依然实现了稳健增长。

截至2024年末，四家公司库存周转周期保持在4-5个月之间，库存保持健康，这为2025年的增长奠定了基础。

2024年运动鞋服板块股价处于震荡区间，2025年随着港股市场情绪改善以及国内消费环境企稳，股价有所上涨。

预计2025年各季度增速呈现前低后高的趋势，Q1可能有个位数增长，361度等品牌增速较快，后续随着消费复苏，整体增速可能会提升。

5、《

业绩为王，关注低估值蓝筹股 》摘要

上市公司财报季即将开始，业绩的表现尤其重要，尤其是在当前中小盘个股面临跌幅加剧、财务造假等风险的背景下，业绩符合预期的大盘蓝筹股将成为市场关注的重点。

市场对降准降息的预期仍在等待中，随着经济数据的披露，政策端的发力强度也成为市场关注的焦点。

4月2日美国关税政策是否加码是外部因素的重要观察点，市场存在不确定性，这可能影响全球经济及市场情绪。

尤其是人工智能和机器人两个核心板块出现明显调整，市场热点的轮转加速，风险偏好降低，市场关注度转向更加确定的投资方向。

在当前环境下，整体市场的走势表现为大盘股优于中小盘股，低估值优于高估值，表明市场对短期确定性的偏好较强。

根据历史数据，4月低估值板块通常表现较好，因此短期内低估值蓝筹股有望跑赢市场，尤其是高分红率的个股会受到市场的青睐。

由于市场开始更多关注企业的业绩，尤其是那些短期内利润不明显的公司，这些板块可能会经历一定的调整。

不过从中期角度看，人工智能和机器人板块依然具备较好的配置价值，因此可以继续关注这些产业的长期发展动态，进行合理布局。