【机会挖掘】换机需求有望持续释放 关注智能手机产业链

（原标题：【机会挖掘】换机需求有望持续释放 关注智能手机产业链）

中国信通院发布数据显示，2025年2月，国内市场手机出货量1966.2万部，同比增长37.9%，其中，5G手机1798.2万部，同比增长43.5%，在同期手机出货量中占比91.5%。2025年1—2月，国内市场手机出货量4690.5万部，同比增长1.9%，其中，5G手机4161.9万部，同比增长7.6%，在同期手机出货量中占比88.7%。

上海证券认为，3月20日据芯智讯援引市场研究机构Counterpoint Research最新发布的研报显示，预计2025年具生成式人工智能（GenAI）功能的智能手机出货量将达约4亿部，约占整个智能手机出货量的30%，相比2024年20%显著增长。Counterpoint Research认为，在技术驱动下，芯片技术进步与轻量化大语言模型（LLMs）的普及，智能手机厂商逐渐将GenAI功能由旗舰机型下放至中端机型，加速了GenAI在智能手机中的落地。不过Counterpoint Research也指出，目前GenAI应用尚未激发消费者强烈兴趣，智能手机厂商也正探索更具实用价值的AI应用场景，以推动用户对于智能手机的升级需求。

东莞证券认为，换机需求有望持续释放。据群智咨询，2024年全球智能手机出货量约为11.8亿部，同比增长6.8%，其中我国智能手机出货量约为2.8亿部，同比增长4.7%，主要受益于终端需求复苏、高端化、AI等因素驱动。竞争格局方面，全球出货量Top5厂商分别为三星、苹果、小米、传音、OPPO，其中国产终端表现优秀，小米、传音、OPPO出货量同比分别增长15.4%、12.9%和0.3%。展望2025年，群智咨询预计我国智能手机出货量有望达到3.0亿部，除了受AI加持驱动外，国补政策落地也将促进用户换机。建议关注智能手机产业链。