前海财险股权冻上加冻！64岁女帅驰援勇气可嘉，但资本东风何时能至？

（原标题：前海财险股权冻上加冻！64岁女帅驰援勇气可嘉，但资本东风何时能至？）

【来源：机构之家】

前海人寿股权冻结困局持续发酵。3月7日，深圳市中级人民法院强制执行公告（（2025）粤03执114号之二）显示，前海财险第一大股东钜盛华所持公司20%股权（金额2亿元）再遭冻结，续冻期限直至2028年3月2日。此前，该笔股权已数次被各地法院冻结，短短五年间便形成五轮叠加冻结的罕见局面。

如今，前海财险新帅霍建梅已走马上任董事长之位，这位64岁的女性在行业的错愕目光中接过帅印。然而，对于深陷亏损泥沼、偿付能力逼近监管红线、急需外部资金“输血”的前海财险而言，霍建梅能否凭其积累的资源为公司化解资本困境，才是关键所在。若其无法达成这一目标，那她的任职也只恐是徒劳无功，空占职位而已。

同一股权遭多轮、多主体冻结

目前，前海人寿共有五大股东，分别为深圳市钜盛华、深圳市深粤控股、深圳粤商物流、凯信恒有限公司及深圳建业工程集团，各持股20%。然而，其中三家股东合计持有的57.2%股权已被冻结，同时，多重司法轮候冻结叠加之下，股东治理痼疾已深度侵蚀经营根基。

具体而言，第一大股东钜盛华的20%股权已陷入多轮司法冻结的尴尬境地：首轮冻结期限为2021年11月12日至2024年11月11日，此后又经历了多轮续冻：2022年12月、2024年1月、2024年11月，第二轮、第三轮、第四轮冻结接踵而至，股权司法受限期限被延展至2027年11月11日。而就在2025年3月7日，深圳市中级人民法院再度加码冻结令，将续冻期限拉长至2028年3月2日，形成五年内五轮叠加冻结的司法奇观。这种"前冻未解、后冻又至"的资本困局，导致该笔股权实质上几乎完全丧失资本运作功能。

与此同时，其他两大股东的股权也未能幸免。深圳市深粤控股持有的17.2%股权自2023年9月11日起被冻结，期限至2026年9月10日。深圳建业工程集团同样难以幸免：其20%股权于2023年10月11日被首轮冻结；1.5%股权于2023年11月22日被第二轮冻结；20%股权再次于2024年7月10日被第三轮冻结，冻结期均为3年。

保险公司股权的稳定性是其健康经营的关键。然而，前海财险的股权冻结问题已远超常规，单一股权多轮、多主体的连环冻结，其背后反映出的不仅是股东自身的债务困境，也会对前海财险的公司治理和资本运作构成实质性阻碍。随着股权冻结期限的不断延长和叠加，毫无疑问，前海财险的资本补充路径将愈发艰难，其经营前景也因此蒙上一层阴影。

偿付能力逼近监管红线，迫切需要外部资本补充

前海财险成立于2016年5月，注册资本为10亿元人民币。公司注册地位于新疆乌鲁木齐，但主要营业场所设在深圳。其成立背景与宝能系的资本布局密切相关。宝能系通过前海人寿在资本市场上积累了丰富的经验，并试图通过前海财险打造第二个资本运作平台。然而，受股东方宝能系债务危机的影响，前海财险自成立以来的经营状况并不理想。

在业绩方面，前海财险近年来保险业务收入持续承压，公司大部分年份处于亏损状态，仅在2016年和2022年实现微弱盈利。2024年，前海财险的保险业务收入为15.25亿元，净亏损达1.04亿元，营收下降与亏损扩大并行，经营困境愈发凸显。

在偿付能力方面，前海财险2024年四季度的综合偿付能力充足率和核心偿付能力充足率均为107.12%，虽高于监管红线100%，但整体水平仍处于较低位置。2024年一至三季度，公司风险综合评级均为C，未能达到监管要求的B类及以上标准。根据风险综合评级评分标准，公司主要扣分项为偿付能力充足率指标，这反映出其偿付能力面临较大压力。

偿付能力报告显示，前海财险目前面临的主要风险是经营亏损导致的实际资本持续损耗。公司寄希望于通过业务结构和规模的优化，逐步降低保险风险最低资本，同时保持市场风险和信用风险的相对稳定。目前来看，前海财险似乎正“竭力”维持偿付能力的及格线，然而，若业务品质和经营改善不及预期，实际资本恐将进一步下滑，进而拖累偿付能力。

公司声称将全面强化资本管理和风险管理。一方面，降低经营成本，严控费用支出；加强经营分析，及时根据实际情况调整业务策略，坚定推进各项经营措施，改善盈利水平，持续增强内源性资本补充能力。另一方面，公司表示将进一步加大与监管和股东的沟通力度，通过多种资本补充举措来实现外部资本补充，以提升偿付能力充足率。

前海人寿的股权冻结问题使得外部注资难度极大。谁又能、谁又愿意为这家公司注入资金？新任董事长霍建梅来自平安，出生于1961年，现已64岁。尽管她有“老骥伏枥”的精神，但其在产险领域的经验多停留在早期，且为机构负责人角色，履历并不突出。不过，她在平安集团旗下专业公司长期历练，还涉及投资、科技等领域，或许积累了一定资源。然而，面对前海人寿复杂的股权困境和资本补充难题，霍建梅能否为公司带来资本东风，仍未可知。