特朗普突发！港股大跳水，“空头”大摩改口，开始看多A股、港股

春节后港股一直比A股强，但近两个交易日港股开始回调，A股反而相对强势。港股回调的原因，一方面是近期涨的比较多，恒生科技领涨全球，另一方面财报窗口期来了，部分资金提前兑现。

展望后市，市场信心仍在回暖中，股市风偏的改善甚至传导到债市和商品市场。债市昨天稳了一天后今天继续大跌，央行似乎没有进一步降息的紧迫性，而债市去年年底已经把今年的降息空间给透支完了，现在得还债了。商品这边，南华商品指数震荡抬升。

短期内，A股、港股都没有见顶的信号，就连嘴硬的大摩中国策略团队也翻多了。周三，摩根士丹利分析师Laura Wang领衔的中国策略团队发文表示，不再看跌中国股市，改持更乐观的观点，预计在技术突破的推动下，中国股市的涨势将更可持续。报告表示，中国股市（尤其是离岸市场）终于发生了结构性的质变，这让人比去年9月的反弹更加确信，MSCI中国指数近期表现的改善能够持续。大摩预计，预期MSCI中国指数到2025年底将升至77，较此前63的目标点位大幅上调，较周三收盘水平还言仍有4%的上涨空间。

要知道之前大摩开口就是政策不及预期，闭口就是对股市谨慎。但事实是，a股、港股持续走强，特别是港股，领涨全球。这是因为，和去年9月份不同，这一波上涨并不是宏观政策推动的，而是科技创新、产业升级带来了资产重估。

再来看今天的重磅消息：

中国信通院正式启动AI眼镜专项测试。对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试。该测试旨在为AI眼镜行业提供可参考评价指标，推动技术创新升级和产业标准化进程，促进行业生态良性可持续发展。

另外，2025余杭区经济高质量发展大会上，Rokid（灵伴科技）创始人祝铭明发言在自媒体广泛传播。

受以上消息刺激，今天AI眼镜板块掀起涨停潮，纬达光电、$博士眼镜(SZ300622)$博士眼镜、杰美特、$明月镜片(SZ301101)$明月镜片等多股涨停。

年后炒过deepseek、机器人，两个一结合不就是人形伴侣机器人，一份券商研报认为，AI大模型+柔性材料+生理传感技术驱动下，情趣机器人正从“生理工具”向“情感伴侣”跃迁，打开千亿级市场空间。今天A股人机器人概念暴涨，硅宝科技、浙江众成、趣睡科技、爱慕股份集体涨停。

今日天机器人创企Figure AI创始人Brett Adcock宣布，明日Figure将揭晓“公司历史上最重要的AI更新”，这个消息之前已经预告过，今天午盘机器人板块又冲了一波。

美国总统特朗普昨日表示，他认为与中国达成贸易协议的可能性很大。

最后简单看下盘面，截至收盘，$上证指数(SH000001)$上证指数微跌0.02%，创业板指跌幅为0.06%，港股恒生指数跌幅为1.60%，恒生科技指数跌幅为3.04%。两市成交额小幅放量至1.79万亿，超过3300家上涨，107家涨停。

分行业来看，国防军工、美容护理、医药生物、机械设备、商贸零售等行业领涨，建筑装饰、传媒、非银金融、综合、电力设备等行业领跌。

我之前本来认为这轮科技股行情到两会应该就差不多结束了，但确实感受到了科技股大牛市正在拉开序幕，科技股牛市主要是创新产品渗透率快速提升，推动产业链景气度快速爆发，从而实现估值和盈利的戴维斯双击。

就目前能看到的，deepseek快速普及推动的ai政务、金融it、一体机、云计算、aidc需求爆发，还有英伟达的gb300、rubin、ai眼镜、智能驾驶、ai玩具等。相比较来说，机器人反而更像是画饼，这家在做、那家在做，但看不到人形机器人快速普及的场景，机器人这种生产力太过先进，现实的生产关系其实是阻碍机器人的大规模应用的，比如中国的现状就是劳动力过剩、人力成本很低，当初萝卜快跑就引发过争议，美国倒是有应用空间。

不过，不管怎么样，AI、机器人这些概念都涨了很多了，两会都是一个兑现节点，后面是一季报窗口期，就过去两年的经验来看，业绩窗口期比较难做，动不动就是闪崩，要逐步远离纯概念，向业绩兑现度高的股票转移。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考

#复盘记录##强势机会##伴侣人形机器人赛道火了！行业前景几何？#