债市跨年行情启动 转债增强策略表现强劲

（原标题：债市跨年行情启动 转债增强策略表现强劲）

【来源：机构之家】

岁末将至，随着债市利好消息频频传出，投资者们的热情被再次点燃了。11月28日，市场利率定价自律机制公布了《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》，有望降低非银同业活期存款利率，规范定期存款提前支取，增加债券投资吸引力。

此外，12月政治局会议定调我国将采取“适度宽松”的货币政策，为2011年以来的首次，被市场视作货币可能进一步宽松的信号，降息降准的可能性增加。

值得注意的是，由于近年债市跨年行情特征明显，10年期国债收益率在12月通常出现下降趋势，以保险和银行理财产品为代表的机构投资者更倾向于早配置资产享受票息收入。这也在推动着利率的持续下行。

以浦银安盛基金章潇枫管理的浦银安盛稳健增利为例，产品特点聚焦转债增强策略，基金80%以上资产投资于固定收益类资产，主要投资于高等级信用债，力争分享信用债债券市场红利，同时配置少量可转债，在有效平衡风险的基础上，为投资者的资产组合谋求更高的收益空间。Wind数据显示，截止到2024年12月13日，浦银安盛稳健增利A近1年、近3年、近5年回报分别为5.22%、10.88%、20.12%。

章潇枫毕业于复旦大学数学与应用数学专业。2016年6月，章潇枫正式加盟浦银安盛基金，Wind数据显示，截至2024年三季度末，其管理的基金总规模超400亿元，代表作为浦银安盛盛达纯债和浦银安盛稳健增利，任职时间均长达7年之久。

作为专业固收大厂，浦银安盛固收团队专业经验丰富，截止到2024年三季度末，固收类产品管理规模超3500亿元，行业排名前列。银行系背景也对产品的风险管理都进行严格把控。浦银安盛稳健增利在信用投资上尽量避免投资那些评级较低或风险较高的债券，以减少潜在的信用风险。在转债投资上，主要关注大市值品种，精选优质公司进入白名单，规避中小公司退市的相关风险。

多年来，浦银安盛基金始终秉持着专业的投资理念，依托完整丰富的固收产品线，为众多投资者打造了多元化的投资产品与服务。2023年，浦银安盛基金进一步推出了名为“钱包守护加油站”的产品组合，纳入多款现金管理类及“债券+”产品，助力投资者实现资产的灵活配置，彰显了浦银安盛基金在产品创新与投资者服务方面的深厚实力与卓越追求。

尽管投资市场有着诸多风险与挑战，浦银安盛基金却能够凭借其强大的投研实力，始终坚守在投资者身旁，持续为投资者财富的稳步增长保驾护航。

展望后市，章潇枫认为，整体来看，目前市场的走势基本符合此前判断，大体上出现了股债双牛的格局，而其目前对股债依然都维持看多的观点。在债市方面，虽然利率下行的速度超过市场预料，但在基本面未反转的前提下，债市的趋势大概率尚未走完。并且，从曲线形态等交易结构的角度看，目前债市也并没有出现过热的迹象。 同时，在转债与股市方面，基金经理认为转债在明年供给小于需求的趋势不变，整体面临的格局依旧有利，并且大盘的区间震荡给小市值标的提供了一定的机会。我们会采用双低或平衡的策略，争取超额收益。