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3252亿美元现金储备!巴菲特疯狂囤现金背后,2025年预示着什么?

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(原标题:3252亿美元现金储备!巴菲特疯狂囤现金背后,2025年预示着什么?)

从大幅抛售苹果、美国银行,到大幅增加现金储备,2024年巴菲特在资本市场中的抛售行动频繁。即使近期巴菲特增持了西方石油等股票,但相比起巴菲特抛售股票的力度,近期的增持金额只是很小的比例。

截至今年三季度,巴菲特旗下的伯克希尔现金储备再次创出历史新高,达到了3252亿美元,折合2.32万亿人民币。然而,在今年一季度末,伯克希尔的现金储备仅有1890亿美元,意味着短短两个季度时间,伯克希尔的现金储备增加近一倍的水平。

伯克希尔现金储备一直以来被视为观察资本市场走向的重要风向标。实际上,最近几年时间,伯克希尔的现金储备一直处于持续上升的趋势,但步入2024年,伯克希尔的现金储备增长速度更为明显。

在巴菲特大举抛售其重仓股的背后,或传递出巴菲特对未来资本市场走向抱有谨慎,甚至悲观的态度。还有一种解释,在美国联邦基金利率仍然处于高位水平的背后,巴菲特已经寻找不到比较有把握的投资品种,投资品种的收益率无法持续超越美国短期国库券的收益率水平。

2025年,对全球资本市场来说,可能会是充满挑战的一年。

在这一年中,全球地缘局势仍然存在比较多的变数,局部地缘局势仍然可能会有所反复,对全球资产价格的走向带来较大的不确定性。

在这一年中,将会迎来川普2.0时代,作为不按常理出牌的人,他在任期间将会给全球经济、全球资本市场带来较多的变数。

在这一年中,包括国际金价、比特币、美股市场等资产已经处于历史高位水平,资产泡沫可能会存在加速释放的风险。一旦美股市场步入加速调整的行情,那么将会对全球资本市场带来比较大的冲击压力。

巴菲特现金储备突破3000亿美元,同时巴菲特不断加仓美国短债,手持的短期国库券规模已经超过了美联储。在巴菲特的投资历史上,也是非常少见的现象。

股票持仓大幅下降、短债持仓与现金储备规模大幅增加,给我们最直观的感受是巴菲特对股票市场的投资态度倾向于谨慎、悲观,他的投资态度开始倾向于避险。

在巴菲特的重仓股中,已经有多家上市公司遭到了巴菲特的接连减持。在十大重仓股中,可以得到巴菲特持续加仓的,大概只有西方石油了。即使如此,巴菲特也只是采取谨慎加仓的策略,并没有像市场想象那样大规模加仓,更没有寻求完全收购的行为。

从种种迹象表明,巴菲特对2025年股票市场的态度比较悲观。在伯克希尔现金储备创出历史新高的背后,或预示着2025年美股市场可能会有比较大的调整风险。

截至目前,美股三大指数的平均市盈率已经超过了30倍,平均估值几乎是A股港股市场的一倍以上。从美股七巨头的估值表现来看,基本上处于高估的状态。即使是长期估值低于25倍的苹果、谷歌、Meta、微软,如今它们的估值也不再便宜。

在美股核心资产估值大幅攀升的背后,很可能与资金推动的因素有关。但是,资金抱团也有一定的周期性,一旦资金抱团现象开始发生瓦解,那么核心资产的调整行情也就无法避免了。

美股市场的牛市行情什么时候结束?目前仍然有待观察。但是,巴菲特大幅提升现金储备、大幅增加短债规模,也是向市场传递出谨慎的信号。2025年,对全球资本市场来说,挑战可能会大于机遇。#美股大跌,对A股影响几何?#

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