（原标题：年终盘点丨7倍、4倍、3倍大牛股频出！AI软件股迎巅峰时刻，下一个投资机会在哪里？）
在AI投资浪潮里，2024年极具标志性。 “卖铲人” 英伟达作为AI GPU领域当之无愧的霸主，连续多季度业绩碾压预期；全球科技巨头如亚马逊、谷歌、微软、Meta等纷纷加速对大型数据中心的投入与建设；此外，Sora文生视频大模型的推出以及“AI代理”概念的兴起，均标志着全球正步入AI时代的新纪元。
随着大型模型性能的显著提升、AI基础设施建设的不断完善，以及AI应用领域加速扩展，市场对AI的投资热情空前高涨，投资焦点正从英伟达等半导体巨头逐步向软件公司转移，软件“AI时刻”到来。
AI应用需求强劲，软件股业绩井喷，股价集体暴走
年初至今，得益于AI创收数据以及瞩目的业绩展望，许多软件公司产品端展现出强劲势头，彻底扭转了二级市场资金一味追逐AI算力等“卖铲股”的单一热潮。其中，将AI视为推动增长的新引擎的应用软件类公司，AppLovin $APP 、SoundHound AI $SOUN 、Reddit $RDDT 、Palantir $PLTR 等，年内分别实现了714%、698%、408%、343%的涨幅。
在营收方面，多家垂类软件公司的增长势头强劲，尤其是AI软件公司Palantir。其Foundry数据操作系统为企业提供数据整合、分析和应用构建等一站式服务，推动了公司三季度营收同比增长从去年的16.8%跃升至30%。这进一步证实了应用侧同样从AI技术中获益良多，产品需求已成功转化为实实在在的业绩。
媒体娱乐行业也显著受益。流媒体巨头如奈飞以及科技巨头谷歌和Meta等，通过人工智能驱动的个性化和推荐引擎提高了用户活跃度和广告收益。此外，媒体公司还通过人工智能实现成本节约，例如降低动画和视觉效果的制作成本，缩短生产周期，从而有效降低生产成本。数据显示，在市值超过100亿美元的媒体娱乐公司中，三季度营收增速普遍加快。例如，Reddit的营收增速从约20%飙升至68%，AppLovin也从21%提升至39%。
股票名称 | 业务亮点 | 财务亮点 | 年内涨幅 |
AppLovin $APP | AI + 广告营销，利用 AI 算法为广告商及应用程序开发者显著提升广告投放效率。约14亿日活跃用户的庞大基础，以及与MAX mediation的深度交互 | 凭借AI技术，三季度营收约11.98亿美元，同比增长39%；净利润高达4.34 亿美元，同比猛增300% | +714% |
SoundHound AI $SOUN | AI + 尖端语音，依托英伟达的技术支持，推出车载AI语音助手。近期，该公司的AI智能点餐服务已在墨西哥卷饼连锁餐厅Torchy’s Tacos正式上线 | 三季度收入同比增长 89%，预计2025年全年收入将在1.55亿美元至1.75亿美元之间。管理层强调语音在生成式AI应用场景中具有关键地位和巨大潜力。 | +698% |
Reddit $RDDT | AI + 社交，推出由AI驱动的搜索工具Reddit Answers。与谷歌达成合作协议，授权谷歌利用其内容及数据来训练AI大模型，进而优化谷歌搜索等服务 | 三季度营收达3.484 亿美元，同比增长67.9%，盈利实现扭亏为盈 | +408% |
Palantir $PLTR | AI + 数据分析，人工智能平台（AIP）的采用率正迅速攀升，使企业能够将大语言模型和生成式AI集成到其运营中 | 三季度营收较去年同期增长30%至7.26 亿美元，AI平台（AIP）显著推动了Palantir的业务增长，尤其是在美国商业市场 | +343% |
Rubrik $RBRK | AI + 数据安全，将数据恢复与 AI 结合，与多云服务提供商集成，产品涵盖DSPM和恢复功能 | 三季度营收同比增长43%，截至季度末，拥有2085名订阅额在10万美元或以上的客户，同比增长32% | +126% |
ServiceNow $NOW | AI +云服务，将生成式人工智能功能融入产品，提供更昂贵订阅版本；和英伟达即将共同开发原生 “人工智能代理” | 三季度生成式AI加持之下，占总营收绝大部分的订阅营收大幅增长约23%，达到27.15亿美元 | +59% |
DocuSign $DOCU | AI + 云电子签名，帮助企业和个人自动化数据工作流程，AI功能助力合同管理，推出新平台DocuSign Transactions | 多个季度每股收益超预期，在产品创新、客户增长和财务业绩方面表现强劲，最新季度自由现金流同比增长了一倍多 | +59% |
多邻国 $DUOL | AI + 教育，与 OpenAI 长期合作，推出 Duolingo Max 订阅服务；开发了 Birdbrain 模型，与 OpenAI 模型协同工作，，优化教学相关部分 | 三季度收入同比增长40%，月活跃用户数、日活跃用户数和付费用户总数同比大幅增长 | +49% |
Shopify $SHOP | AI + 电商，为企业提供从创建网站到运送产品等各方面的工具，并推出推出了人工智能助手Sidekick | 连续第六个季度营收增幅超过25%，三季度公司GMV达到697亿美元，同比增长24% | +47% |
赛富时 $CRM | AI+ CRM，推出Agentforce等平台，可创建自主 AI 代理，已经签署了与Agentforce相关的“大量”企业端交易 | 最新季度营收同比增长8.3%至94.4亿美元，旗下的AI软件应用产品，开始为业绩增长作出贡献 | +35% |
Tempus AI $TEM | AI + 医疗保健，为精准医疗提供数据和分析工具，拥有世界上最大的临床和分子肿瘤学数据库之一 | 三季度基因组学部门收入增长20%，数据和服务部门毛利率高达78% | +11% |
展望2025年，AI领域的下一个投资机会在哪里？
目前来看，AI应用软件正朝着两个主要方向发展：
这两大方向不仅标志着AI技术的进步，也预示着AI未来的全面革新，预计随着今年下半年企业对AI接受度的提高，这一趋势将在2025年进一步加速。
中信建投分析师表示，当前AI应用主要集中于To B领域，其中广告、AI代理和数据分析方向发展领先：
短期来看，B端AI应用更容易在短期兑现业绩，对于企业而言采用AI产品本质是一道计算题：AI带来的长期回报大于购买成本，则购买意愿就大；长期而言，C端弹性更大，一旦爆发则长期空间和弹性都更大。坚定看好AI视频、陪伴&游戏、搜索等方向的发展。
华尔街看好AI软件股，尤其认为AI代理技术将大幅提振软件公司盈利。美银认为，AI代理技术的发展将推动新一波创新浪潮，加速AI驱动应用的开发和部署，以及工业和商业机器人的进步，这些发展有可能比投资者预期的更迅速地重塑全球生产效率。
美银此前在报告中列出了AI受益的三大发展阶段：
随着AI应用向B端以及C端全面普及，美银认为，未来几年市场的关注焦点将转向那些从AI发展中受益的第二梯队企业，尤其是聚焦于生成式AI以及AI代理的软件公司。
风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。
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