找钢网持续推进SPAC上市，2024年前三季度收入约11亿元

12月9日，找钢产业互联集团 (通过与Aquila Acquisition Corporation的特殊目的收购公司并购交易) – W（下称“找钢网”或“找钢集团”）再度更新招股书，准备通过De-SPAC的形式曲线在港交所主板上市。

据了解，特殊目的收购公司（SPAC）是一家没有实际业务运作的空壳公司。其中，SPAC公司在首次公开募集资金上市后，须在规定时间内并购一家未上市企业，使后者间接获得上市地位。

据招股书披露，2023年8月31日，Aquila与找钢网（前称Zhaogang.com Inc）（即目标公司）及Merger Sub（找钢产业互联集团的全资附属公司）订立与合并有关的业务合并协议及红股发行等。

据介绍，特殊目的收购公司合并交易将导致Aquila（HK:07836）与目标集团进行业务合并，以及目标公司作为继承公司在港交所上市。其中，Aquila于2022年3月18日完成发售，发售价为每股Aquila A类股份10.00港元。

根据Aquila此前发布的公告，该公司与找钢网订立合并协议。同时，与10名PIPE投资者订立PIPE投资协议，PIPE投资金额预计6.053亿港元，SPAC并购交易的议定估值约为100亿港元。

当前，找钢网的主要经营主体为上海找钢网信息科技股份有限公司。天眼查App信息信息显示，找钢网成立于2012年3月，曾用名为上海钢富电子商务有限公司，注册资本约为1.76亿元，法定代表人为王东，主要股东包括王东、IDG、千合资本等。

据招股书，找钢网主要经营四条主要业务线：(i)交易服务，主要通过其数字化平台提供；(ii)交易支持服务，主要包括为其数字化平台上的买家及卖家提供物流、仓储及加工以及融资解决方案；(iii)科技订阅服务，主要包括SaaS产品及数据分析工具；(iv)国际交易业务。

根据灼识咨询的资料，按2023年在线钢铁交易量计，找钢网运营着全球最大的三方钢铁交易数字化平台。2023年，找钢网录得数字化平台三方钢铁交易量4730万吨，占中国三方在线钢铁交易总量的约40%。

同时，找钢网的GMV由2021年的人民币1872亿元增至2023年的人民币1955亿元。截至2024年9月30日，找钢网的数字化平台连接逾1.48万名注册卖家和18.11万名注册买家。

2021年、2022年和2023年，找钢网的终止业务收入（于2023年3月终止）分别约为53.11亿元、49.20亿元和15.97亿元，毛利分别为4.48亿元、-2.90亿元和90.4万元，净利润分别为1060.3万元、-6216.6万元和64.4万元。

招股书显示，找钢网2021年、2022年和2023年的收入分别约为13.53亿元、9.05亿元和11.68亿元，净利润分别为-2.74亿元、-3.66亿元和-4.69亿元。找钢网方面称，主要由于经营开支高于所产生的毛利。

2024年前九个月（前三季度），找钢网的收入约为11.41亿元，2023年同期约为8.05亿元；净亏损约5439.7万元，2023年同期为亏损3.42亿元。找钢网在招股书中称，该公司预计将于不久将来通过持续收入增长及提高成本效率改善财务表现及实现盈利。

按非国际财务报告准则计量，找钢网2021年、2022年、2023年度和2024年前三季度的经调整净利润分别为-2.60亿元、-2.93亿元、-8015.1万元和4193.2万元，经调整EBITDA分别为-1.80亿元、-2.07亿元、456.7万元和708.6万元，于2023年扭亏为盈。

本次并购上市前，王东、王常辉、饶慧钢及其各自的投资控股实体作为一致行动人，共持有找钢网约20.0%的股份。其中，王东为找钢网创始人、执行董事及首席执行官（CEO），王常辉为找钢网联合创始人、执行董事及首席运营官。

合并完成后，若无任何Aquila A类股份赎回，找钢网原股东合计持股约84.1%，PIPE投资者持股5.1%，Aquila A类股东持股8.8%，Aquila发起人持股2.0%。若所有A类股份被赎回，找钢网原股东合计持股约92.2%，PIPE投资者持股5.6%，Aquila发起人持股2.2%。

据招股书披露，王东为继承集团联合创始人、董事会主席（即“董事长”）、首席执行官，王常辉为该公司联合创始人、首席运营官，宫颖欣为高级副总裁，周敏为财务副总裁，张绪瑞、董亚明、董亚明、曾令宇均为副总裁，孟龙为董事会秘书、首席执行官助理。