(原标题:2025年,黄金、股市和房地产,谁更具有投资机会?)
还有不到两个月时间,将会步入2025年。截至2024年11月15日,从2024年各主要投资渠道的投资回报率分析,包括美股、A股、港股、黄金和美元等投资品种,均实现正收益的表现。与之相比,2024年原油价格的表现比较疲软,成为了2024年为数不多出现下跌的投资品种。
在众多投资渠道中,2024年表现最好的投资品种,包括纳斯达克、标普500、北证50、黄金等,这些投资品种的年内涨幅均超过了20%。由此可见,从总体上分析,2024年全球主要股票市场与黄金的涨幅相近,黄金的涨幅更具优势。
即将步入2025年,对全球投资市场来说,将会面临一定的变数。例如,特朗普2.0时代的到来,可能推高美元的走势,促使强势美元的归来,给全球市场带来一定的变数。
以股票市场为例,目前全球主要股票市场的估值表现存在一定的分歧。例如,美股市场的估值较高,包括道琼斯、标普500在内的市场指数,估值在30倍左右。与之相比,A股、港股的估值较低,A股与港股的估值几乎是美股市场的一半水平。
一旦强势美元回归,将会对股票市场形成一定的抛售压力。2025年,强势美元走势可能会延续下去,对股票市场走势可能不太友好。但是,相比起高估值的美股市场,具有一定估值优势的A股与港股市场,抗跌能力会更具优势。
黄金市场,同样深受强势美元的影响。在强势美元的影响下,对大多数投资品种会构成一定程度上的冲击压力,黄金自然也不例外。
2024年,黄金价格大涨近24%,并创出了2801美元的新高水平。近期,黄金价格持续下跌,主要受到强势美元归来以及特朗普2.0时代临近的影响。一旦黄金价格失守2241美元的位置,那么将会预示着黄金价格步入技术性熊市。
2025年,是这一轮黄金牛市10周年的重要时间点。在过去五十多年时间里,黄金市场有着牛市上涨10年的魔咒,2025年可能会是黄金价格的重要转折点。
房地产市场,仍然处于调整周期内。虽然房地产政策面已经触底,但仍然需要确立需求底。目前,国内房地产市场迎来了多方面的利好影响,包括政策利好的密集出台、房贷利率优势持续提升等。这些因素有利于房地产市场的需求回暖。什么时候房地产市场形成政策底与需求底的共振,那么什么时候房地产市场才能走出底部。
强势美元回归,给房地产市场带来一定的不确定性。本来房地产市场受益于美联储降息的影响,但随着特朗普2.0时代的到来,美联储降息预期可能会降温,将会增加房地产市场的不确定风险。对拥有一定规模海外债的房企来说,一旦美联储暂停降息,那么房企的偿债压力仍然较大,美联储降息周期可否延续,将会深刻影响着房企的发展命运。
2025年,全球不确定因素增加。在强势美元的影响下,全球资产价格可能会面临新一轮的估值体系重构压力。对估值偏高、股息率较低的资产,可能会构成一定的抛售压力。在投资市场存在一定不确定性的背景下,提升现金比例,实现资产多元化配置,也是提升抗风险能力的有效措施。