东吴证券：百度集团广告业务仍待拐点 AI业务持续推进_股票频道

（原标题：东吴证券：百度集团广告业务仍待拐点 AI业务持续推进）

东吴证券研报指出，预计2024年三季度百度集团核心收入263亿元，其中广告收入受宏观经济影响，预计同比下降接近5%，虽然教育、电商等行业客户在三季度贡献增量，但房产、招商加盟、交通、医疗等行业客户广告投放需求仍较疲弱。同时公司AI对搜索产品的改造短期对广告商业化负面影响仍在持续。云计算业务预计三季度收入54亿元，同比增长接近14%，其中AI占比继续提升。看好后续生成式AI继续拉动公司云计算业务增长。非云非广告业务预计三季度稳健。文心一言应用定位更加清晰，期待AI对主业赋能更加深入。公司业务短期仍将受到宏观环境和内部业务AI改造的影响，将公司2024—2026年Non-GAAP净利润预测由290亿元/304亿元/326亿元下调至272亿元/295亿元/316亿元，公司持续回购体现注重股东回报，维持“买入”评级。