（原标题：一图看懂丨Q3财报季大考！过半看涨期权押注Meta、苹果；Coinbase最被看好！）
美股正接近历史高点，同时美股财报季进入Q4最繁忙一周，大型科技股科技股需用业绩突破估值瓶颈。
本周开始，大型科技巨头财报陆续登场，占据标普500指数高额权重的“Mag 7”，将有五家会披露业绩。AI半导体相关板块，美国超微 $AMD 也将在本周公布财报。
根据Visible Alpha，华尔街预计三季度微软、Alphabet、Meta和亚马逊四家科技巨头的总资本费用将同比增长56%至600亿美元以上，到四季度预计将再次出现两位数的大幅增长，推升全年总支出达到约2310亿美元，比2023年高出约49%。
此外，美国大选日渐临近，比特币自6月份以来首次升破70,000美元，备受市场关注的加密货币概念股Coinbase $COIN 、微策略 $MSTR 也将在本周迎来Q3大考。
据隔夜期权未平仓的数据显示，本周重磅股谷歌 $GOOGL 、Meta $META 、微软 $MSFT 、苹果 $AAPL 、亚马逊 $AMZN 交易看涨期权的未平仓比例分别为54%、58%、54%、56%、52%；另外，周二盘后公布财报，半导体公司美国超微公司 $AMD 持有看涨期权的比例仅48%。
而Coinbase目前看涨期权未平仓最被看好，持有看涨期权的比例分别为63%，微策略看涨期权未能过半，看涨期权未平仓比例只有45%。
投资者可密切留意，财报披露前后的投资机会。根据业绩预期，利用美股期权提前布局。
【微软】
财报前瞻丨Q1营收料大增14%！微软下血本注资AI，能否带来超额回报？
聚焦微软2025财年第一财季业绩：
德意志银行分析师表示，他们预计 Azure 在第一财季的增长率将在 35% 左右，并补充称，微软“需要提供 Azure 的优异表现和指导，并且几乎不会出现任何减速”，才能满足投资者的高期望。随着该公司扩大人工智能能力，分析师还将关注 Azure 利润率的更新，这一因素在第四季度略微压缩了云计算利润率。
微软生产力和个人计算部门本财年首季表现强劲，Copilot等AI功能整合受瞩目，Microsoft 365及Copilot AI商业化进程引人关注，用户基础显著增长超4800万/月，得益于企业采用AI集成低代码方案，推动平台一年增长40%。
【美国超微公司】
财报前瞻 | 分析师称AI芯片市场份额上升，AMD数据中心业务有望强劲增长
AMD将于周二美股盘后公布季度业绩。投资者将关注数据中心收入和这家半导体公司对人工智能芯片的指引：
拥有云计算巨头客户，人工智能芯片收入第二季度首次超过 10 亿美元，需求激增。Northland 分析师 Gus Richard 预计季度营收受多因素推动将达或高于指引高端，且第四季度收入有望高于市场预期。Oppenheimer 预计第三季度数据中心收入增长显著，虽上半年有供应限制，但后续有改善。
10 月初与英特尔联手成立 x86 生态系统咨询小组。Wedbush 分析师认为 AMD 适合提供替代英伟达 GPU 的产品，其加速器营收预期可观。Gus Richard 认为 AMD 正从英特尔夺企业市场份额，且可能夺英伟达人工智能加速器市场份额。
【苹果】
财报前瞻 | “苹果牌 AI”上线在即，全球市值第一有望守住？
聚焦第四财季业绩，市场关注的焦点包括：
苹果在中国市场的表现仍然是投资者关注的焦点。最近来自该地区的第三方数据显示出喜忧参半的结果，给苹果未来的增长前景带来了不确定性。苹果管理层对中国市场的评论对于了解公司在这一关键地区的前景至关重要。任何需求减弱的迹象都可能影响投资者情绪。据报道，iPhone 16的生产计划减少了1000万部，这引发了人们对整体需求的担忧。这一调整可能会给公司的前瞻性指引带来压力。
苹果通过将Apple Intelligence功能整合到产品阵容中，继续提升其人工智能(AI)能力。这一战略重点体现了公司对创新的承诺。尽管取得了这些进展，但预计研发费用仅会小幅增加。该公司似乎对人工智能投资采取了谨慎的态度。在高利润率服务业务不断增长的支持下，这种平衡战略将有利于提高营业利润率。服务业务对苹果的财务业绩越来越重要。
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