七牛智能启动招股：将于10月16日上市，嘉兴国资委为基石投资者

9月30日，七牛智能科技有限公司（下称“七牛云”或“七牛智能”，HK:02567）披露发售公告，于9月30日至10月10日招股，拟全球发售1.6亿股股份，每股发售价2.74-2.86港元，另有约15%超额配股权，预计将于2024年10月16日在港交所上市。

按发行价、发行数量计算，七牛智能的募资总额最多约4.57亿港元（不考虑超额配售权）。按发行价中位数（每股2.80港元）计，七牛智能的募资总额约4.48亿港元，募资净额约3.75亿港元（约合人民币3.41亿元）。

据贝多财经了解，七牛智能引入了嘉兴市国资委旗下秀洲金控控制的禾顺作为基石投资者。根据协议，禾顺将按发售价认购或促使其指定实体认购七牛智能6390万股发售股份，占其IPO后总股本的约3.20%（不考虑超额配售等）。

据招股书介绍，七牛智能主要提供音视频云服务。根据艾瑞咨询，2023年，该公司的收入占整个音视频云服务市场的1.5%；按2023年收入计算，该公司是中国第三大音视频PaaS服务商，市场份额为5.8%。

按2023年APaaS所得收入计算，七牛智能是中国第二大音视频APaaS服务商，市场份额为14.1%。根据艾瑞咨询数据，2023年中国音视频云服务市场达人民币915亿元，其中，PaaS市场、APaaS市场分别占音视频云服务市场的25.0%和2.2%。

所谓PaaS，是一种计算服务模式，具体为云服务提供商通过平台提供一套全面的硬件及软件资源予用户，使用户专注于编写代码、配置服务指标及监控应用程序，而毋须分散时间及资源至平台基础底层的开发及维护等。

招股书显示，七牛智能的MPaaS平台为一个PaaS平台，主要专注于提供与音视频内容（主要包括图像、音频及视频内容）相关的云服务，包括对象存储、内容分发、数据处理及实时互动直播，涵盖音视频数据收集、存储、处理、分发及消费的整个周期。

相比之下，APaaS则为一种计算服务模型，云服务提供商通过其为用户提供一个开发、运行及管理应用的一站式平台。凭借MPaaS技术，七牛智能开发了专有低代码平台，客户可以选择彼等想要开发的具体解决方案，进而降低音视频产品的使用及访问难度。

2021年、2022年、2023年度和2024年第一季度，七牛智能的收入分别为人民币14.71亿元、11.47亿元、13.34亿元和3.42亿元，按非国际财务报告准则计量的经调整净亏损分别为1.06亿元、1.19亿元、1.16亿元和2424.1万元。

整体而言，七牛智能的业绩保持增长态势。其中，2023年的收入约13.34亿元，较2022年的11.47亿元增长16.3%，主要要是客户需求增加，以及主要随着QCDN业务的增长，令其来自APaaS解决方案及MPaaS产品的收入增加。

2024年第一季度，七牛智能的收入约3.42亿元，较2023年同期的2.71亿元增加约26.4%。其中，来自APaaS解决方案的收入同比增长33.9%，来自MPaaS产品的收入同比增长29.9%。

成立至今，七牛智能获得了多轮融资，累计融资规模超过人民币30亿元，投资方包括经纬中国、启明创投、张江高科、国调基金、阿里巴巴、云锋基金等。其中，阿里巴巴、云峰基金对七牛智能的持股比例均超过10%。

IPO前，七牛智能创始人、董事会主席（即董事长）兼执行董事许式伟持股17.96%，联合创始人、总裁吕桂华（Guihua Lyu）持股5.88%。同时，阿里巴巴通过淘宝中国持股17.69%，云锋基金持股12.44%，经纬中国、国调基金、启明创投分别持股7.97%、7.32%和6.83%。