专家访谈精华：大消费股估值回升在即

当前市场的流动性改善将对非银行金融行业带来显著利好，尤其是券商和保险类公司，成为首选配置资产。

此外，随着指数见底，市场的过度悲观预期有望修正，降低存量房贷利率预计将促进居民消费的恢复。

大消费类公司，如白酒、医美和日常消费品，虽然目前处于估值低点，但其现金流较为充裕，未来随着基本面改善和流动性提升，估值有望回升。

最后，高分红且有回购计划的公司，在政策红利的支持下，可能成为新的投资主线，红利股调整后的投资机会值得关注。

目前永辉超市亏损，受会计准则影响，租赁费用计算为摊销，导致财务表现受挤压。

高线城市线下商超如Costco和山姆在高线城市的表现良好，显示出消费升级趋势。

依托已有零售经验，通过有效的模式复制和市场开拓，名创优品可望在新兴市场取得成功。

存款准备金率下调50个基点，预计年底再降25-50个基点，释放约1万亿元长期流动性，未来可能根据市场情况进一步降准。

央行政策利率下调20-30个基点，7天逆回购利率从1.7%降至1.5%，预计MLF和LPR也将相应下调，增强市场流动性。

初期规模5000亿元，支持相关金融机构以债券、股票等为抵押换取高流动性资产，资金仅可用于股市投资。

央行预期将提升券商的估值和业绩。当前券商板块处于历史底部，随着流动性改善，市场交投活跃度有望回升，券商的经纪、两融和权益投资业务将受益。

4、《北京将适时取消普宅非普标准》摘要

北京将优化房地产政策，可能取消普通住宅与非普通住宅的标准。

在9月20日至22日的房展会上，南京实施限时购房补助政策，为购房者提供额外1%的购房合同金额补助。

北海多子女家庭的贷款额度有显著提高，生育二孩家庭的最高贷款额度从60万元提升至65万元，生育三孩家庭从65万元提升至70万元。

深圳“十四五”计划建设筹集54万套住房，至2024年8月底已建设筹集53.7万套，供应34万套，完成率达99.4%；已供应29.35万套，完成率为86.3%。

这些政策的实施将刺激购房需求，增加市场活跃度，尤其是在北京、南京和北海等地的补助和贷款政策将直接支持购房者。

中央的政策推动基础设施REITs常态化，预计将吸引更多社会资本参与基础设施建设，促进投资落地。

5、 《 期待AI飞轮下的百花齐放 》 摘要

当前市场关注的AI应用方向主要集中在云端算力，如ChatGPT和Midjourney等，但边缘AI的应用也在持续扩展，特别是生成式AI的兴起。

AI Agent通过增强规划、记忆和工具使用，能更好地服务于用户，特别在汽车等高需求场景中。

边缘算力可处理复杂的用户需求，降低对云端算力的依赖，尤其在涉及隐私数据的场景中，能够有效保障安全性。

随着边缘设备的智能化和生成式AI的结合，市场将迎来新的应用场景，如智能助理和具身智能。