实控人再收“天价”罚单，这家公司拉响业绩警报？

（原标题：实控人再收“天价”罚单，这家公司拉响业绩警报？）

四环生物近来盈利能力堪忧，已连续三年半呈亏损状态

标点财经、投资时间网研究员  董琳

在资本市场全面深化改革下，监管部门对于上市公司违法违规行为“零容忍”的态度愈发明确。

日前，江苏四环生物股份有限公司（下称四环生物，000518.SZ）实控人陆克平及其子陆宇被广东证监局开出2920万元“天价”罚单，其中陆克平更是再次被处以终身证券市场禁入的处罚。

根据广东证监局的行政处罚事先告知书，陆克平未及时告知*ST威创（002308.SZ）其成为实际控制人的情况，并导致该公司2023年半年度报告和三季度报告存在虚假记载。

标点财经、投资时间网研究员注意到，这并非他的首次违规操作。早在2020年5月，陆克平就因在限制交易期内买卖四环生物股票、未如实披露实控人地位等问题被证监局处以2734万元罚款和终身市场禁入。

在实控人频繁违规之下，四环生物的业绩和股价均面临着较大的挑战。

Wind数据显示，2020年至2023年，四环生物的营收规模从5.05亿元降至2.35亿元；归属于上市公司股东的净利润（下称归母净利润）一路下滑至亏损状态，分别为2729.51万元、-3478.99万元、-4879.28万元、-7526.98万元。

二级市场方面，自2021年开始，四环生物股价持续在5元/股以下低位徘徊。今年以来该公司股价进一步跌至2元/股上下波动。截至9月20日收盘，四环生物股价报1.97元/股，总市值为20亿元。 

数据来源：Wind

公开资料显示，1993年，江阴市精毛纺厂改制并成立了阳光集团以及一系列关联公司，陆克平成为公司的董事长，从此开启了他的资本之路。2005年，其以14亿身家首登胡润百富榜，名列榜单第124位，被业界誉为“毛纺巨子”。执掌的“阳光系”曾实际控制江苏阳光（600220.SH）、海润光伏（600401.SH）、*ST威创、四环生物四家上市公司，以及新三板公司阳生生物。

标点财经、投资时间网研究员注意到，在控制四环生物期间，陆克平因一系列违规操作，2020年5月被证监会采取终身市场禁入措施，同时合计罚款2734万元。

尽管被终身市场禁入，但他并未真正退出资本市场。2023年10月，陆克平收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌操纵证券市场违法违规，证监会决定对其立案。仅2个月后，他又因涉嫌信息披露违法违规，再次被证监会立案。

此外，今年7月，在江苏阳光违规案中，陆克平利用对公司的控制地位致使江苏阳光大额资金被控股股东非经营性占用，金额达1.7亿元。因数额巨大，且未清偿，严重影响公司的独立性，上交所公开认定陆克平3年内不适合担任上市公司董事、监事和高级管理人员。

监管局再开“天价”罚单

9月18日晚间，四环生物和*ST威创同时发布陆克平陆宇父子被行政处罚的公告。据中国证监会广东监管局下发的《行政处罚事先告知书》，*ST威创及陆克平等人涉嫌信息披露违法违规案已调查完毕。

经查，陆克平不晚于2023年6月19日成为*ST威创实际控制人，但其未告知该公司相关情况。*ST威创存在未按规定及时披露实际控制人变更情况、协议收购导致公司实控人控制公司发生变化事项、关联方非经营性资金占用情况、公司与关联方非经营性资金往来情况等多项涉嫌信息披露违法违规的行为。*ST威创2023年半年度报告、三季度报告均存在虚假记载。

对此广东证监局决定对陆克平责令改正，给予警告，并处以2200万元罚款，其中，对其作为信息披露义务人的信息披露违法行为处以500万元罚款，对其作为实际控制人处以1000万元罚款，对其作为信息披露违法行为责任人处以700万元罚款，同时对其采取终身证券市场禁入措施。*ST威创董事长陆宇被给予警告，并处以720万元罚款，同时对陆宇采取10年证券市场禁入措施。   

四环生物表示，本次信息披露违法违规所涉及事项均与公司无关，公司生产经营情况正常。此外，9月19日，四环生物公告称，公司于9月18日收到董事陆宇的辞职申请。陆宇因个人原因向董事会申请辞去董事职务，辞职后将不在公司担任任何职务。据公告披露，陆宇在四环生物原定任期至2026年6月25日，未持有公司股份。

*ST威创在公告中称，公司目前生产经营活动正常开展。但在“对公司的影响及风险提示部分”，*ST威创表示，因公司股票在2024年7月26日至2024年8月22日期间连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，触及交易类强制退市情形，公司股票被深交所作出终止上市决定。根据相关条款，*ST威创不进入退市整理期，并于终止上市决定后十五个交易日内摘牌。

标点财经、投资时间网研究员注意到，2019年，海润光伏退市。今年6月13日，由于连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，江苏阳光股票触及终止上市条件，上证所对公司股票作出终止上市的决定。在*ST威创退市后，陆克平旗下的“阳光系”仅剩下四环生物一家上市公司。

三年半累亏1.7亿元

四环生物成立于1992年，主要从事生物医药制品的研发、生产和销售，以及园林绿化工程业务。公司以生物医学技术结合传统医药，生产包括肝炎诊断试剂、注射剂、体外诊断试剂等产品。

标点财经、投资时间网研究员注意到，近年来四环生物盈利能力堪忧，已连续三年半呈亏损状态。

数据显示，2021年至2023年，四环生物分别实现营业收入3.51亿元、2.70亿元、2.35亿元，同比分别下滑30.56%、23.03%、12.86%；归母净利润分别为-3478.99万元、-4879.28万元、-7526.99万元；扣除非经常性损益后的净利润（下称扣非净利润）分别为-3672.88万元、-4964.67万元、-7451.52万元。2024年上半年，四环生物实现营业收入1.06亿元，同比下滑12.85%；归母净利润和扣非净利润分别为-1105.81万元、-980.74万元。

依据最新规定，主板上市公司退市风险警示标准为“营业收入不足3亿元+利润总额、净利润、扣非净利润三者孰低者为负值”。也就是说，如果四环生物2024年下半年没有达到近2亿元的营收，并且未能扭亏为盈，可能会和“阳光系”其他公司一样最终走向退市。   

值得一提的是，虽然四环生物近年来一直处于亏损状态，但该公司在营销和研发方面的投入依然较大。

今年上半年，四环生物的营收有近一半用在了营销和研发上，两者累计占营收的比重为46.79%。其中，上半年该公司的销售费用为3531.91万元，在同比下降46.33%的情况下，销售费用率仍达到33.32%。研发方面，四环生物上半年的研发投入为1427.90万元，同比下降1.39%，占总营收的比重为13.47%。

事实上，四环生物自身的资金情况并不乐观。半年报显示，截至2024年6月30日，四环生物货币资金为1103.79万元，较年初减少41.68%。公司短期借款为1548.45万元；一年内到期的非流动负债为555.77万元，二者合计金额远超货币资金余额。

数据来源：Wind