电鳗号-商誉高达47亿 益丰药房大肆并购“后遗症”即将显现

（原标题：电鳗号-商誉高达47亿 益丰药房大肆并购“后遗症”即将显现）

《电鳗财经》电鳗号 / 文

在医药零售行业竞争日益激烈的今天，益丰药房作为行业内的一员，其近期的财务表现引起了市场的广泛关注，特别是与九芝堂的深度绑定以及高达47亿元的商誉，这对该公司的长远发展构成了不小的挑战。

2022年5月，益丰药房以2.04亿元的价格购买了九芝堂子公司九芝堂医药51%股权。当时九芝堂医药的账面价值仅1.3亿元，估值4亿元，增值率高达216%。益丰药房因收购九芝堂医药确认商誉1.02亿元。

九芝堂在其2024年半年报中披露，由于受医保政策、经营环境和市场调整等综合因素影响，公司部分产品销售收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。报告期内，公司实现营业收入167,943.02万元，比上年同期下降7.67%;实现归属于上市公司股东的净利润20,454.57万元，比上年同期下降16.45%。

益丰药房在其2024半年报中披露，截止2024年6月30日，公司总资产为2,643,682.03万元，比上年末2,413,653.92万元增加9.53%;负债为1,552,989.06万元，比上年末1,368,945.15万元增加13.44%;股东权益为1,090,692.98万元，比上年末1,044,708.77万元增加4.40%。

报告期内，公司经营业绩继续保持正向增长，实现营业总收入1,176,240.11万元，较上年同期增长9.86%;归属于上市公司股东的扣非前和扣非后的净利润分别为79,771.81万元和78,577.98万元，分别较上年同期增长13.13%和15.77%。

《电鳗财经》了解到，益丰药房与九芝堂的关联交易频繁。2022年第四季度，九芝堂向益丰药房销售产品获得1343万元收入。2022年下半年，九芝堂向九芝堂医药(益丰药房持股51%)销售产品获得2828.77万元收入。2023年，九芝堂向九芝堂医药销售产品收入5535.11万元，向益丰药房销售商品收入5732万元。

益丰药房收购九芝堂股权的案例需要引起整个医药零售行业的注意。在追求规模扩张的同时，企业不应忽视内部管理的精细化和市场变化的敏感性。只有做到内外兼修，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

《电鳗快报》