券商股异动！天风证券直线冲板，国企改革概念股反复活跃，证监会连续强调并购重组“活跃期”

（原标题：券商股异动！天风证券直线冲板，国企改革概念股反复活跃，证监会连续强调并购重组“活跃期”）

券商股异动，天风证券直线冲板，国信证券、长江证券涨幅居前。国企改革概念股反复活跃，贵绳股份、电子城、岭南股份、弘业期货、新宏泰、宁夏建材、中交地产、海南海药涨停，莫高股份、沙河股份、保变电气等涨超5%。

消息面上，国务院国资委党委委员、副主任谭作钧表示，下一步，国务院国资委将充分发挥改革的突破和带动作用，推动中央企业围绕增强核心功能，提升核心竞争力，积极培育和发展新质生产力，加快建设更多世界一流企业。

证监会主席吴清9月12日表示，中国证监会将进一步全面深化资本市场改革，不断提高上市公司质量和投资价值，充分发挥多层次资本市场体系功能，支持企业通过股债融资、期货风险管理等渠道发展壮大，多措并举活跃并购重组市场，不断提高服务科技创新和新质生产力的质量和水平。

另据央视新闻9月11日报道，从证监会获悉，在多项政策支持下，我国资本市场并购重组正进入“活跃期”。数据显示，2024年5月以来，A股上市公司共披露46单重大资产重组项目，7单发股类重组提交证监会注册。证监会有关部门负责人表示，总体看，并购重组市场化改革取得了积极成效，具有标志性意义的并购案例相继涌现，呈现“硬科技”企业并购较为活跃，助力技术创新与资源整合的特点。

近一段时间多家公司推动并购重组，其中央企国资、金融行业成为重点领域，这给市场带来了积极的影响。比较有代表性的有：9月5日，国泰君安、海通证券双双发布关于筹划重大资产重组的停牌公告，国泰君安将换股吸收合并海通证券，两大券商从9月6日起停牌。9月中国船舶和中国重工也迎来重组，由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。

吸收合并成重要形式

那么到底什么类型的项目才是重大资产重组项目？根据证监会2023年发布的《上市公司重大资产重组管理办法》，重大资产重组是指上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的标准，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为，主要分为如下两大类型：

①上市公司及其控股或者控制的公司购买、出售资产总额较大，占上市公司最近一个会计年度期末资产总额的比例达到50%以上，或占营业收入的比例达到50%以上且超过5000万元，或占净资产额的比例达到50%以上且超过5000万元。

②上市公司自控制权发生变更之日起三十六个月内，向收购人及其关联人购买资产总额超过控制权变更前一个会计年度期末合并财报资产总额比例达到100%以上，或占营业收入的比例达到100%以上，或占净资产额的比例达到100%以上，或为购买资产发行的股份占上市公司首次向收购人及其关联人购买资产的董事会决议前一个交易日的股份的比例达到100%以上，或者可能导致上市公司主营业务发生根本变化以及中国证监会认定的可能导致上市公司发生根本变化的其他情形。

上市公司进行重大资产重组过程中，经常要进行并购重组资产。并购方式较多，包括合并、兼并、收购、企业拍卖、租赁等，其中吸收合并就是重要的并购重组方式。所谓的合并就是两家公司根据法律进行重组，可以分为吸收合并与新设合并。

根据7月1日施行的《公司法》，一个公司吸收其他公司为吸收合并，被吸收的公司解散。两个以上公司合并设立一个新的公司为新设合并，合并各方解散。

根据吸收合并主体关系，上市公司吸收合并又可以分为正向吸收合并（母公司吸收合并上市子公司）、反向吸收合并（上市子公司吸收合并母公司）、横向吸收合并。正向吸收合并常见于大型集团实现整体上市，反向吸收合并则经常出现借壳上市，横向吸收合并则实现外延扩张。

多家公司推进并购重组

近一段时间多家公司均在推动并购重组，其中央企国资、金融行业成为重点领域，这给市场带来了积极的影响。

9月5日，国泰君安、海通证券双双发布关于筹划重大资产重组的停牌公告，国泰君安将换股吸收合并海通证券，两大券商从9月6日起停牌。

作为上海国资旗下实力最雄厚的两家券商，整合之后总资产有望接近1.7万亿元，年度营收规模超590亿元，这已经与“券商一哥”中信证券不相上下。

对于券商行业至关重要的净资本（衡量券商资本充足、资产流动性的关键监管指标）规模，两大券商净资本总和将超1700亿元，显著高于中信证券。

9月3日，国联证券发布公告称，公司收到江苏省政府国有资产监督管理委员会出具的《江苏省国资委关于国联证券股份有限公司发行股份购买民生证券股份有限公司资产并募集配套资金的批复》（苏国资复〔2024〕45号），江苏省政府国有资产监督管理委员会原则同意公司本次资产重组和配套融资的方案。

8月，锦龙股份发布公告，公司与东莞金融控股集团有限公司和东莞发展控股股份有限公司签署了《关于东莞证券股份有限公司之股份转让协议》。

近一段时间，券商行业并购重组浪潮一浪高过一浪，之前行业内已经出现多个“大+小”的整合案例。随着国泰君安与海通证券联手，券商行业整合浪潮或将进入到崭新阶段。

9月中国船舶和中国重工也迎来重组，由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。此举有助于进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业、加快船舶总装业务高质量发展、规范同业竞争、提升上市公司经营质量。

甘肃国资控股的甘肃能源也在推进重大资产重组，公司拟通过向甘肃省电力投资集团有限责任公司发行股份及支付现金的方式，购买其持有的甘肃电投常乐发电有限责任公司66.00%股权。

宝塔实业正在筹划通过重大资产置换及发行股份方式，收购宁夏电投新能源有限公司（以下简称“电投新能源”）100%股权。

此外，双城药业、安通控股、安孚科技、新天药业等公司也在推进重大资产重组。在并购重组浪潮出现的背景下，部分行业将通过资产重组获得更好的发展机遇。（综合光大证券研报）

本文源自：金融界

作者：归林