（原标题：科华控股获东兴证券买入评级，全球涡轮增压壳体核心供应商，经营拐点显现）
9月6日，科华控股获东兴证券买入评级，近一个月科华控股获得1份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润1.52/1.77/2.06亿元。公司随规模效应逐步释放、成本端得到改善的趋势，公司毛利率同频持续优化提升，23年涡轮壳业务毛利率回升至19.2%。我们看好公司主营业务的稳定性，以及利润端改善与现金流持续增长趋势下公司有望迎来的经营业绩拐点。研报认为，科华控股全面覆盖全球涡轮增压系统主流企业，凭借规模及工艺优势有望持续提升市场份额。涡轮增压系统行业已呈现寡头垄断格局，公司已实现上述企业的全面覆盖。现金流驶入增长通道，资产负债率持续降低。近期主动偿还债务持续优化资本结构，2022-2023年公司持续降低财务杠杆，三年累计净偿还债务6.0亿元，公司资产负债率自21年峰值69%降低至23年61%，24Q2进一步降低至53%。
风险提示：涡轮增压系统需求不及预期，镍、铁等主要原材料超预期上涨，公司成本端与现金流改善不及预期，涡轮增压系统行业竞争超预期，海外政策及宏观变动影响等。
本文源自：金融界
作者：研报君
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