慢下来的杭银消金能冲上消金行业第一梯队吗？

（原标题：慢下来的杭银消金能冲上消金行业第一梯队吗？）

7月1日，杭银消费金融（以下简称“杭银消金”）在中国货币网披露了2024年一季度财务报表。

财报显示，截至2024年一季度末，杭银消费金融总资产为498.48亿元，实现营收14.18亿元，实现净利润2.3亿元。截至报告期末，杭银消金的不良贷款余额8.82亿元，不良率1.78%。

同样在7月1日，杭银消金发布了2024年第三期金融债券的发行公告。杭银消金本次发行债券面额为20亿元，票面利率为2.19%。据统计，2024年以来杭银消金共发行三次金融债券，累计募资45亿元。

此外，杭银消金在发行公告中列出了各报告期的业绩情况。

2021年末、2022年末、2023年末和2024年月末，公司资产总计分别为366.44亿元、414.09亿元、496.39亿元和498.48亿元，2021年末较2020年末同比增长71.59%，2022年末2021年末同比增长13.00%，2023年末较2022年末同比增长19.87%。

2021年、2022年、2023年和2024年1-3月，杭银消金分别实现营业利润为5.93亿元、8.75亿元、10.56亿元和3.07亿元，净利润分别为4.51亿元、6.63亿元、8.02亿元和2.30亿元。

有媒体发现，杭银消金自2019年开始盈利，起初经历了高速增长期，但是随着时间推移增速又开始迅速回落。2019年至2023年，杭银消金的营收增速分别为245.21%、85.71%、48.61%、51.91%、14.48%；净利润增速分别为475%、107.83%、88.70%、47.01%、20.97%。

尽管速度放缓，杭银消金的营收和净利润增速在2023年依然依然维持在一个较为不错的水准上。但是，2024年一季度的杭银消金情况恐怕不太乐观。

杭银消金此前未披露2023年一季度的业绩，因此无法直接进行比较，但是从资产规模的变化来看，截至2024年一季度末，杭银消金的资产规模为498.48亿元，较2023年末微增2.09亿元，环比增幅仅0.419%。杭银消金的资产规模增长几乎停滞。

值得注意的是，在一季度期间，2024年1月，杭银消金完成发行了第一期金融债券，面额10亿元。一般而言，公司发行债券后会导致总资产和总负债上升，整体资产负债率也会提高。不考虑其它因素影响，杭银消金2024年一季度的总资产规模应当至少增加10亿元。

有分析认为，杭银消金对不良率一直控制得比较严，可能将募集来的金额用于核销不良贷款。

数据显示，2020年-2023年各报告期末，杭银消金的不良率分别为为1.76%、1.74%、1.72%，在消金公司中表现较为优异。在2023年，杭银消金计提了31.81亿元的减值损失，其中有31.64亿元都用于核销不良贷款。

此外，杭州银行也在通过杭银消金发放个人消费贷款。根据2023年财报，杭州银行的个人消费贷款及其他不良贷款率从2022年的1.07%微升至1.1%，不良贷款金额从7.027亿元微增至7.03亿元，整体也比较稳定。也从侧面反映出杭银消金的不良率控制的较为稳定。

不过，即便进行了大规模的不良贷款核销，杭银消金的不良率在2024年一季度依然出现了抬头，从2023年末的1.72%上升至2024年一季度末的1.78%。

另一方面，大规模的不良贷款核销也给杭银消金带来了不小的资本充足率压力。2021年至2024年一季度末，杭银消金各报告期的资本充足率分别为15.49%、14.54%、13.63%和12.95%。据统计，2022年中国消费金融公司的资本充足率为14.01%，虽然杭银消金的资本充足率仍高于平均水准，但也是肉眼可见的下滑。这也解释了为什么杭银消金2024年以来频繁发行金融债券。

2024年年初一份在业内流传，得到多为业内人士证实的统计表格显示，杭银消金的业绩表现是消金公司的第二梯队第一名，但是距离第一梯队百亿级的消金公司仍有不小的差距。杭银消金能否追上第一梯队？我们将持续关注。

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