底部区域不悲观 科技与红利仍是配置首选

来源:大众证券报 作者:张曌 2024-07-10 22:36:00
关注证券之星官方微博:

(原标题:底部区域不悲观 科技与红利仍是配置首选)

近段时间,市场情绪低迷导致A股震荡调整。在当下的投资环境中,有券商认为,短期科技和红利仍是配置首选,当前来看,AI相关产业催化不断落地,另外,从历史经验上来看,经济和盈利修复偏弱时,高股息板块相对占优。

华金证券:

A股下行空间有限

7月3日至7月8日,沪深两市总成交额已经连续4个交易日跌破6000亿元,200日均线以上个股占比已跌破15%,个股表现偏弱。

不过,近期市场调整的短期因素已经出现改善迹象。从高频数据上来看,一、二、三线城市地产周销售同比增速明显回升,公路货运同比增速也有所回升;从企业盈利数据上来看,中报业绩预告显示A股中报盈利增速相较一季报增速大概率改善。

另外,对上市公司和量化的监管进一步加强可能改善市场情绪。一是证监会近期发布《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》,对上市公司的监管进一步趋严有利于长期资金进入A股市场;二是近期中证协组织起草了《程序化交易委托协议(示范文本)》征求意见。同时,对转融通的监管也有望加强,有利于减轻优质的中小个股的压力,改善情绪。

从盈利信用框架来看,A股仍处于震荡趋势,短期进一步下行空间有限:一是A股当前处于盈利回升、信用回落筑底的环境中;二是历史上盈利回升、信用回落筑底时,A股表现偏震荡,强弱与信用回落的速度有关,且历史上,盈利回升对估值的下限(估值处于低位时)有明显支撑。因此,短期A股在历史底部,预期市场进一步下行空间有限。

投资策略上,短期科技和红利仍是配置首选。具体来看,科技短期仍有配置机会。一是历史经验上,经济和盈利预期偏弱时,政策和产业趋势向上驱动科技相对大盘有超额收益;二是当前来看,AI相关产业催化不断落地。

低估值红利股仍具有长期配置机会:一是从历史经验上来看,经济和盈利修复偏弱时,高股息板块相对占优,当下来看经济和盈利弱修复,同时,在地产和长债收益率下行导致资产荒背景下,大资金可能加大低估值稳定类的高股息资产配置比例;二是中报预告显示,上游周期在内的低估值稳定类行业可能占优。

开源证券:

聚焦中报高景气赛道

当前的交易重心从预期向现实过渡,建议重点关注中报高景气赛道。就实体端来看,当下国内宏观基本面(尤其是内需相关的领域)依旧处于底部修复阶段。

在各大行业板块中,有十大行业处于中报高景气赛道:一是有色金属行业。供需层面,供给端收缩逻辑不断强化,推动铝铜锡商品价格上行;宏观层面,全球PMI(采购经理指数)逐步复苏叠加降息节奏的逐步临近,金铜价格有望重新逐步走强。

二是煤炭行业。动力煤年度长协平稳运行,炼焦煤价格二季度同比大幅上涨,支撑煤企盈利。煤企分红潜力高,预计高股息仍是煤炭板块最大优势。

三是化工行业。供给端受限品种景气率先拐点向上,化工行业或迎周期新起点。

四是机械行业。2024年上半年,船舶、半导体、注塑机、消费属性工业品出海高景气。

五是汽车行业。二季度零售端新能源渗透率预计达到46.5%,出口同比高增,关注自主品牌新能源车及出口端放量带来的机会。同时,关注智能化加速渗透带来的供应链新机会。

六是电子行业。行业景气度复苏趋势确立,关注半导体设备、消费电子。随着半导体景气度持续回暖,重视消费电子、AI、自主可控三条主线。

七是通信行业。看好光模块、国产替代、液冷高景气赛道。全球AI算力产业链持续催化,大幅拉动速光模块需求;国产替代趋势愈发明确,机器人等赛道成长空间较大;AI高密度时代,液冷产业渗透率有望大幅提升。

八是房地产行业。代建业务逆周期性明显,行业发展前景广阔。

九是农林牧渔行业。2024年二季度,猪价同比增长14%,养殖成本同比下降15%。当前板块已回调至相对低位,建议积极布局。

十是社会服务行业。教育行业政策明朗,教培持续高景气,关注考公、高教板块;2024年,泛娱乐产品市场持续景气,国内毛绒、盲盒、卡牌等多个潮玩类目线上销售额高增。记者 张曌

fund

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示机器人盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-