国联证券24年计算机业中期策略：维持“强于大市”评级 看好AI、数据要素和产业数字化三条主线

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智通财经APP获悉，国联证券发布研究报告称，维持计算机行业“强于大市”评级，持续看好AI、数据要素和产业数字化三条主线，建议关注量子技术发展：1)AI终端、应用逐步落地，算力需求提升，国产算力生态加速发展;2)数据要素政策不断发布，产业蓄势待发，数据资产管理、授权运营等相关系统建设需求将提升;3)电力信息化、交通信息化、时空信息产业等有望受益资本开支增长。

国联证券主要观点如下：

人工智能：终端、应用逐步落地

英伟达算力性能提升，华为推出国产算力体系，大模型迭代升级进一步推动算力需求。据IDC预测，2023年中国AI服务器市场规模将达91亿美元，2027年将达到134亿美元，五年CAGR为21.8%，市场进入快速成长期。大模型多模态能力持续提升，成本逐步下降。手机、电脑、物联网、机器人等终端受益智能化渗透率和景气度双提升，AI应用在C端、B端逐步落地。

量子技术：有望带来颠覆性变革

量子技术是新一轮科技革命和产业变革的前沿领域，各国重视量子技术发展。我国加速推出政策扶持量子技术发展，而美国将22家量子计算有关中国实体加入“实体清单”。量子技术应用空间广阔，据IDC预计，全球在量子计算技术(包括硬件、软件和即服务解决方案)支出预计将从2022年的11亿美元增长到2027年的76亿美元，五年复合年增长率(2022–2027年)为48.1%，行业或将迎来快速增长期。

数据要素：产业蓄势待发

随着“数据二十条”的发布和国家数据局组建，《“数据要素×”三年行动计划(2024-2026年)》等10余项政策文件陆续印发，我国数据要素化进入新阶段。2024年1月财政部发布《关于加强数据资产管理的指导意见》，各地地方政府初步探索公共数据授权运营机制，有望带动相关系统建设需求。数据产品有望形成DaaS商业模式，具有较高的业务弹性，数据要素价值易于量化的场景将有望率先落地，如金融、互联网等领域。

产业数字化：关注高景气度赛道

(1)电力改革持续推进，电网基础设施投资呈增长趋势。智能电网是新型电力系统的重要组成之一，投资占比有望提升。(2)铁路投资增速逐步恢复，信息化市场规模有望提升;车路云一体化规模建设启幕。(3)低空经济政策密集释放，时空信息产业有望受益低空经济基建。

投资建议：

该行维持计算机行业“强于大市”评级，持续看好AI、数据要素和产业数字化三条主线，建议关注量子技术发展：

1)AI终端、应用逐步落地，算力需求提升，国产算力生态加速发展。建议关注：中科曙光(603019.SH)、紫光股份(000938.SZ)、金山办公(688111.SH)、中科创达(300496.SZ)等;

2)数据要素政策不断发布，产业蓄势待发，数据资产管理、授权运营等相关系统建设需求将提升;

3)电力信息化、交通信息化、时空信息产业等有望受益资本开支增长。

风险提示：下游需求不及预期;供应链安全风险;AI技术发展演进不及预期;相关政策落地不及预期等。