2024年中国债券行业细分市场分析 利率债占市场存量比重达六成【组图】

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行业主要上市公司：中信证券(600030.SH)、中信建投(601066.SH)、国泰君安(601211.SH)、中国银行(601988.SH)、工商银行(601398.SH)、建设银行(601939.SH)等

本文核心数据：债券市场存量结构;债券市场发行结构;利率债发行结构;信用债发行结构

利率债和信用债的对比

根据信用程度的不同，债券分为利率债和信用债。

利率债，是以政府信用为依托主体发行的债券，特点在于其发行主体有国家信用作为背书，债券价格主要受实际利率的影响，其流动性比信用债更强，但收益率相对更低。

信用债，是指政府之外的主体发行的债券，债券价格除受到实际利率影响外，还受发行主体信用状况的影响，其流动性不如利率债，但收益率相对更高。同业存单，是指存款类金融机构在银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，虽然被归类于信用债，但在统计债券规模时一般会单独计算。

利率债占市场存量比重达六成

据Wind统计，截至2024年第一季度，中国内地债券市场总存量达到158.91万亿元。其中，利率债共95.95万亿元，占比60%;信用债共46.88万亿元，占比30%;同业存单共16.08亿元，占比10%。

同业存单发行规模最大

2024年第一季度，中国债券市场共发行17.35万亿元。其中，利率债发行5.28万亿元，占比30%;信用债发行4.7万亿元，占比27%;同业存单发行7.36万亿元，占比42%。

国债是发行规模最大的利率债

在利率债中，国债的发行规模最大，2024年第一季度共发行了24500亿元，占利率债发行规模的比重达到46%;其次是地方债，发行规模为15738.6亿元，占比为30%。

短期融资券是发行规模最大的信用债

在信用债中，短期融资券的发行规模最大，2024年第一季度共发行了12812.2亿元，占信用债总发行规模的比重达到27%;其次是中期票据，发行规模为11319.2亿元，占比24%;公司债、金融债、企业债的占比分别为20%、17%、1%。