突发！IPO终止！

（原标题：突发！IPO终止！）

    历时一年半，杭州华澜微电子股份有限公司（以下简称华澜微）科创板IPO终止。 

5月28日晚间，上交所官网披露，华澜微被上交所终止发行上市审核，因华澜微及其保荐人撤回发行上市申请。 

记者注意到，华澜微是一家存储产业整体解决方案提供商，此前被上交所问询事项包括：是否符合科创属性指标、客户稳定性，以及大额商誉等。 

科创属性指标生变

对于企业申报科创板IPO，监管部门对其是否满足科创属性设立了详细标准。 

2022年12月29日，华澜微招股书（申报稿）显示，公司符合《科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（简称《暂行规定》）相关科创属性指标要求，包含科创属性评价标准一和二。 

上交所在首轮问询中要求，华澜微结合《科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定（2022年12月修订）》附件1中，关于科创属性相关指标二的要求，具体分析论证其均符合五项指标的依据是否充分，如果不充分要修改有关信息披露内容。 

2023年12月31日，华澜微披露首轮问询函回复称，其已不符合科创属性评价二中第一项和第四项要求。 

具体来看，第一项要求发行人“拥有的核心技术经国家主管部门认定具有国际领先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义”； 

第四项要求发行人“依靠核心技术形成的主要产品（服务），属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零部件、关键材料等，并实现了进口替代”。 

根据《暂行规定》，申报科创板IPO企业需符合科创属性评价标准一，如不符合需要符合科创属性评价标准二。 

区别在于，评价标准一与研发投入、研发人员、营业收入有关，评价标准二与核心技术等事项有关。 

前五大客户“变脸”

招股书（申报稿）显示，华澜微前五大客户在近年来“变脸”。 

2022年上半年，华澜微前五大客户分别为联想集团、深圳市深成泰集成电路有限公司（简称“深成泰”）、阿里云计算有限公司、深圳市宇轩投资发展有限公司、MTAMOVINGTECHNOLOGIESINAMERICAINC.。 

2021年，华澜微前五大客户中仅出现联想集团，其余四家企业均与2022年上半年不同。 

上交所上市委在首轮问询中，要求华澜微说明其主要客户的稳定性，与可比公司是否差异较大，具体说明各期销售额逐渐下降或终止合作的主要客户情况、对应的主要产品、合作减少原因、未来合作持续性等。 

引发监管部门产生上述疑问，主要是华澜微前五大客户存在注册/实缴资本较低、参保人数较少、成立时间较短、合作当年即进入前五大客户等异常情形。 

比如，深成泰2021年成立便与华澜微合作，但是员工人数8至9人，未披露参保人数。 

此外，华澜微存在客户“兼职”供应商情况。 

比如，华澜微向置富科技（深圳）股份有限公司及其全资子公司HongKong BKSY Technology Co., Limited，采购商品、委托加工服务及其他金额合计1705.9万元，销售商品金额合计5140.32万元。 

上交所在首轮问询中要求，华澜微全面梳理其供应商与客户重叠的基本情况、采购/销售的具体产品、金额及使用情况、交易合理性及真实性等问题。 

并购做大存商誉隐忧

自2019年，华澜微营收出现较快增长，对应的是其开始相继收购两家公司——上海集月实业有限公司（简称“集月实业”）、北京初志科技有限公司（简称“初志科技”）。 

集月实业为境外知名SSD（固态硬盘）厂商铠侠电子的境内授权分销商。2019年4月和2020年3月，华澜微相继通过股份转让方式，完成对集月实业的收购。 

初志科技主要从事数据存储、行业应用等软件和系统集成业务。2019年12月，华澜微以1.17亿元的价格收购初志科技100%股权。 

不过，华澜微的上述并购带来大额商誉，成为之后业绩发展的负累。 

比如，华澜微收购初志科技100%股权形成商誉10020.44万元，占2019年末总资产比例的18.01%。2020年，初志科技经营不及预期，导致华澜微计提商誉减值3231.43万元。 

业内人士提示，市场上商誉减值侵蚀公司业绩的情况频繁发生。如何防范商誉减值风险，是申报IPO企业面临的一大考验。 

上交所要求华澜微说明，公司及其股东与初志科技及其股东，是否存在其他利益安排等问题，但是华澜微在回复中予以否认。

《电鳗快报》