IPO申报文件信披不准确收警示函，海湾化学拟募资30亿元，曾三年半现金分红33亿元

（原标题：IPO申报文件信披不准确收警示函，海湾化学拟募资30亿元，曾三年半现金分红33亿元）

继科利德后，仅过一周又有企业因IPO申报过程存违规行为被罚。

5月13日，上交所公布了对青岛海湾化学股份有限公司（以下简称“海湾化学”）予以监管警示的决定，因海湾化学在发行上市申请过程中存在未完整披露员工持股平台股权质押解除情况、多个科目会计核算不准确的情形。

当下，海湾化学因需要对财报进行更新，正处于“中止”的审核状态。据了解，该公司2023年2月28日上交所主板上市申请获受理；2023年1月，被抽中现场检查；2023年7月20日收首轮问询函，不过截至目前，该公司暂未向外披露问询回复内容。

员工持股平台情况披露不完整

海湾化学主营业务为氯碱化工、有机化工原料和高分子新材料以及无机硅产品的研发、生产与销售，主要产品包括乙烯法PVC、苯乙烯、聚苯乙烯以及烧碱等。

海湾化学前身系国营青岛化工厂，后经过改制。截至招股书签署日，海湾集团直接持有该公司62%的股权，为控股股东。青岛市国资委通过青岛国投、海湾集团间接持有67%的股权，系海湾化学实控人。

本次，海湾化学被上交所指出IPO申报文件中的问题之一，即与员工持股平台相关。

2021年9月，海湾化学引入外部投资者进行混改，并同步实施员工持股，混改后股权结构为海湾集团占62%，两家外部投资者BRIGHT SUNSHINE、双百基金分别占5%和8%，青岛国投占5%，员工持股平台占20%。

上交所指出，在发行上市申请过程中，海湾化学未完整披露员工持股平台股权质押解除情况。具体来看，其3个员工持股平台合计持有公司20%股份，其中60%的出资款5.67亿元来自以公司股权质押向银行的借款。根据申报文件，持股平台出资相关的基础债权债务关系依然存续，但已不存在股权质押情况。

根据现场检查，上交所发现，未见上述员工持股平台与借款银行签署的股权质押解除协议，相关股权质押专为本次首发上市办理了阶段性解除手续，在公司上市成功后或终止上市后需重新办理股权质押。

除了上述持股平台股权质押情况未完全披露外，海湾化学前身在1999年改制设立时，未按照规定进行资产评估，存在一定瑕疵。

不过，2022年11月，青岛市人民政府出具文件称，确认海湾化学在公司设立及历次股权变动及工商登记变更过程中，履行了必要的程序并经过相应审核批准，符合国有资产监督管理要求，未发现存在产权纠纷或造成国有资产流失的情形。

多项会计核算不准确

上交所出具的监管警示决定还显示，现场检查发现，报告期内海湾化学存在多个科目会计核算不准确的情形，涉及销售费用、主营业务成本、长期待摊费用、政府补助、存货、固定资产等多个科目。

股权权属清晰、财务核算准确是重要的发行上市条件。海湾化学未完整披露员工持股平台股权质押解除情况，且存在多个科目会计核算不准确，影响了审核判断。鉴于前述事实和情节，上交所上市审核中心决定对海湾化学予以监管警示。

企业在申报上市过程中出现上述问题，保荐机构及会计师事务所难辞其咎。金融界注意到，海湾化学的会计师为毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）。

作为知名会计师事务所，毕马威也曾因审计上市公司年报时存在错误收警示函。例如，毕马威所及4名签字注册会计师就曾在沈阳化工2018年至2021年年报审计项目中，存在未恰当评价公司重大错报风险、函证和存货监盘程序执行不到位、未识别出公司存货、营业成本、长期资产减值等存在错报的情况。

回到本次受罚的海湾化学，金融界注意到其还存在不规范使用票据的行为，这也反映出其内控曾存在问题。

比如，2020年，海湾精细化工以票据方式归还海湾化学借款6001.19万元；2019年及2021年，海湾集团分别以票据形式下拨临时资金拆借款2200万元和2.3亿元；2021年，海湾集团以票据形式向海湾化学提供资金拆借1亿元，其中5999.26万元以票据方式偿还。海湾化学在取得上述票据后，均将其背书转让至供应商用于支付原材料、设备等采购款。

三年半现金分红33亿元

值得一提的是，海湾化学IPO募资额度在目前申报的企业中排在前列。

据招股书，海湾化学拟募资30亿元，用于3×7.5万吨/年环氧氯丙烷绿色循环经济项目（一期）、15万吨/年环氧树脂项目、40万吨/年乙烯氧氯化氯乙烯扩建项目，以及补充流动资金。其中，用于补流规模为3亿元。

募资额度高的同时，海湾化学的盈利能力也较强，其营收在2021年成功进入百万级别。据招股书，2019年至2021年及2022年上半年，该公司实现的营收分别为70.38亿元、60.53亿元、130.28亿元和69.62亿元；实现的归母净利润分别为4.85亿元、3.01亿元、20.77亿元和10.06亿元。

年入百万的海湾化学分起红来也不手软。2019-2021年及2022年前6个月，其现金分红额分别为7.41亿元、5.08亿元、4.81亿元和15.77亿元。

一边三年半合计分红33亿元，一边计划募资30亿，海湾化学上述行为让人生疑。

本文源自：金融界

作者：王晓曦