迈瑞医疗获西南证券买入评级，业绩符合预期，净利率进一步提高

（原标题：迈瑞医疗获西南证券买入评级，业绩符合预期，净利率进一步提高）

5月6日，迈瑞医疗获西南证券买入评级，近一个月迈瑞医疗获得15份研报关注。

研报预计2024~2026年归母净利润分别为亿元，且公司盈利能力持续提升。23年毛利率66.2%，销售费用率16.3%，管理费用率4.4%，研发费用率9.8%，财务费用率-2.4%，归母净利率33.2%。分业务线看：生命信息与支持23年收入152.3亿元，体外诊断收入23年收入124.2亿元，医学影像23年收入为70.3亿元。分区域看：国内市场收入213.8亿元，海外市场收入135.5亿元。

研报认为，公司业绩符合预期，净利率进一步提升。体外诊断业务条线增速明显，生命信息与支持业务线主要得益于国内医疗新基建的开展和海外高端客户群的突破，医学影像业务线虽受影响，但其中超声高端型号增长超过了20%，超声市场地位首次实现了国内第一、全球第三。观察国际市场，下半年增长22%，表现亮眼的是发展中国家，全年增速超过了20%，北美市场连续两年的复合增速达到了18%。

公司持续加大产品创新研发，尤其在高端领域不断突破。通过集成床旁所有设备数据，构建设备全息数据库，与医院已有的临床数据库互补并有机结合，助力大数据科研。化学发光预计24年将有20+项目上市，影像中的超高端彩超昆仑ResonaA20重磅上市后预计也将助力影像业务条线。

风险提示：汇率波动风险，政策控费风险，新产品研发不及预期风险。

本文源自：金融界

作者：研报君