独角兽第四范式亏损超40亿 何时能扭亏为盈？

（原标题：独角兽第四范式亏损超40亿 何时能扭亏为盈？）

北京第四范式智能技术股份有限公司（以下简称“第四范式”），这家被誉为“独角兽”的AI企业，近日公布了其2023年度全年业绩。尽管公司营收规模逐年增长，但亏损问题依然严峻，给这家企业的未来发展蒙上了一层阴影。

根据年报数据，第四范式2023年实现收入42.04亿元，同比增长36.4%。然而，公司在过去三年内合计亏损超过40亿元，2023年亏损额达到9.21亿元，尽管相较于前一年有所收窄，但亏损的困境依然没有得到根本性改变。

第四范式的亏损原因与其高位的各项成本支出密切相关。销售成本、研发开支以及销售及营销开支的增加都对公司盈利造成了压力。尤其是研发开支，在过去三年合计达到了惊人的46.68亿元。这种高投入的研发策略虽然有助于公司保持技术领先，但同时也加剧了财务压力。

尽管公司账面资金有所增加，但贸易应收款项、信用减值损失等问题的存在，也暴露出第四范式在财务管理和风险控制方面的挑战。此外，公司在应收款、应付款、借款等方面也面临一定的压力。

虽然在面临亏损困局的同时，第四范式业务积极拓展了覆盖面在一定程度上规避了个别行业周期带来的收入下滑风险。然而资本市场的反应却并不乐观。近期，第四范式的股价出现了大幅下跌，从3月8日盘中高点至今跌幅超过三成。

在此背景下，投资者和分析师们对第四范式的看法也呈现出两极分化的态势。一方面，有机构看好公司广泛的行业覆盖和较高的客户黏性，给予“买入”评级；另一方面，也有人对公司的持续亏损和财务风险表示担忧。总体来看，第四范式作为一家领先的AI企业，虽然拥有强大的技术实力和广泛的客户群体，但如何走出亏损困局、实现盈利增长仍是其面临的重要挑战。

本文源自：金融界

作者：青枫