财报前瞻丨苹果陷冰火两重天！Q2营收、净利料双双下滑，AI能否成为其“破局”利器？

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苹果将于美国东部时间5月3日（北京时间5月4日）美股盘后发布2024财年第二财季财报。

根据彭博分析师的预期，苹果Q2营收为903.0亿美元，同比下滑5%；调整后净利润为231.7亿美元，同比下滑4%；每股收益为1.5美元，上年同期为1.52美元。

近期共有位26分析师给出苹果“买入”及以上评级，平均目标价格199.15美元。

回顾上一季度，iPhone仍是苹果最大的收入来源，Q1带来了697亿美元的收入，同比增长约6%；服务业务(包括App Store和流媒体)持续领先，收入231亿美元，同比增长11%；可穿戴设备、家居和配件业务收入同比下降11%，至119.5亿美元；Mac和iPad业务收入都低于预期。

聚焦第二财季，围绕中国市场的负面情绪料将持续。据IDC的数据显示，2024年前三个月，全球范围的iPhone出货量下降近10%。此外，苹果在华销售继续遇冷。据市场研究机构Counterpoint估计，iPhone在中国市场的销量下降19%，为2020年以来最差季度表现。因此，这可能会影响到苹果本季度的营收前景。不过，彭博分析师认为，其服务收入可能会继续保持增长势头，在广告和icloud的带动下，Q2将实现低两位数的增长。

除了智能手机市场面临挑战外，苹果在内部运营方面也遇到不少困难，公司连续放弃了自动驾驶电动汽车等多个重大项目，反映出内部经营存在一定压力。为应对这些压力，苹果已经进行了3次裁员，表明公司正在采取一些激烈的措施。与此同时，苹果还需要应对来自欧盟等反垄断监管部门的持续压力，这势必会对公司的运营和发展造成一定影响。

最为关键的是，作为消费电子巨头，苹果在人工智能领域迄今尚未展现出市场期待的进展，这也引发了市场的忧虑。不过，苹果CEO库克在2月底表示，该公司正在向人工智能领域投入大量资金，期待库克在Q2财报电话会议上，能够对公司的AI战略及未来发展方向做出更多信息披露，以缓解市场对苹果短期前景的担忧。

展望未来，投资者们将密切关注苹果即将于6月举行的全球WWDC大会。投行Wedbush表示，WWDC对该科技巨头的AI雄心来说将是一个 “关键时刻”，预计苹果将通过定于今年9月推出的iPhone 16实现AI智能手机这一历史性飞跃。

摩根士丹利预计，苹果全球开发者大会将是市场关注的重点，而重中之重可能就是苹果可能会推出的全新人工智能软件功能。大摩认为，对于投资者来说，这一场“有史以来最大的全球开发者大会”召开之前，或许会是投资者最好的入场时机。但也需要注意到，公司股价可能会在此之前出现一些短期波动。大摩表示，假如苹果在业绩发布后出现走弱，他们也会趁机买入。

据TipRanks数据显示，回顾苹果过去8个季度的业绩，有7次季度营收超出市场预期；盈利公布后的股价平均变动为±3.4%，最大涨幅为+7.56%，最大跌幅为-4.81%。当日上涨、下跌的概率持平。

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