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汇添富基金过蓓蓓:黄金投资关注四大指标 白银弹性更大

来源:智通财经 2024-04-25 20:36:42
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(原标题:汇添富基金过蓓蓓:黄金投资关注四大指标 白银弹性更大)

智通财经APP获悉,近日,汇添富基金经理过蓓蓓表示,黄金投资应关注利率水平、通胀水平、全球货币体系的信任程度等中长期因素。短期因素主要看地缘冲突。她认为,海外利率上升未必会导致黄金价格下降,其影响有限。白银的价格趋势与黄金一致,但弹性更大。当预期海外利率下降时,白银的弹性会比黄金更大。

过蓓蓓说,黄金在过去两年里一直处于上涨态势,尽管去年涨幅没有美股明显。但今年情况有所不同,美国科技股的震荡幅度开始增大,单日涨跌幅变大,市场出现了明显的平台整理期,之后开始下跌。相比之下,黄金从底部上涨相对稳健

今年以来,全球黄金价格指数已上涨超过14%,这是今年的变化情况。回顾过去六年,海外黄金价格仅一年出现负增长,其他年份均为正收益。境内黄金与境外黄金表现不同,境内黄金近三年的涨幅超过境外黄金。而国内购买相同重量的黄金需要多花费30元,这就是境内黄金相对于境外黄金的溢价

因此,如果去年投资者购买的是境内黄金,可能会感觉价格上涨幅度比境外黄金更高。今年,境内黄金相对于境外黄金的溢价有所收窄,但每克仍有超过十元的溢价。这意味着,当配置黄金时,需要区分是配置海外黄金还是境内黄金

过蓓蓓认为,黄金背后的驱动因素主要是金融因素,包括利率水平、通胀情况、货币信用和地缘政治等。黄金价格与工业需求或黄金在工业中的应用无关。黄金投资应关注利率水平、通胀水平、全球货币体系的信任程度等中长期因素。短期因素主要看地缘冲突。如果地缘冲突风险明显,全球投资者可能会配置黄金以对冲地缘政治风险。从成本角度看,首饰柜台的黄金最贵,银行的黄金价格居中,如果能在上海黄金交易所购买,价格变动会更直接。

关于投资实物黄金、纸黄金或黄金基金,过蓓蓓认为只需关注两种黄金投资品类:一是实物金、二是基金。如果不想购买实物金,担心安全问题,基金也是一个方便的选择,基金背后对应的是实物黄金。如果想做家族传承,不太在意价格变动,可以选择实物金。如果想要赚取黄金价格的波段,基金是相对简单的投资品种。

过蓓蓓指出,这一轮有色板块的上涨主要由黄金和铜价上涨拉动。但从现货角度看,除了铜之外,其他工业金属价格没有太大变动。因为在海外高利率环境下,经济活动并不强。在这种环境下,工业需求不旺盛,工业金属价格也不会有太大涨幅。

过蓓蓓提到,金属具有金融和商品两种属性,黄金代表金融属性,而铜和铝代表商品属性。白银则介于两者之间,具有一定的工业和金融属性。白银价格超过黄金的上涨幅度,通常发生在金银比的中枢发生变化时。自三月份以来,白银价格的涨幅是黄金的两倍,这反映了白银的补涨现象。白银的价格趋势与黄金一致,但弹性更大。当预期海外利率下降时,白银的弹性会比黄金更大。

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