下一代车型 Model 2 或提前推出？（特斯拉 1Q24 电话会纪要）

（原标题：下一代车型 Model 2 或提前推出？（特斯拉 1Q24 电话会纪要））

以下为 Tesla 2024 年一季度财报电话会纪要，财报解读请移步《FSD 贡献神来之笔，谁还说特斯拉是 “纸糊的 “？》

一、财报核心信息回顾：

二、财报电话会详细内容

2.1、高管层陈述核心信息：

1）业务亮点：

① 能源业务：在能源存储部署上，Megapack 销量达到历史新高，推动能源业务盈利创记录。预计这种增长趋势将继续，并可能超过汽车业务的增长速度。

2）技术进展：

① FSD: 在 FSD 监督版 V12 我们也是取得了非常好的进展，很快我们就可以看到有 300 万辆汽车开始使用 FSD 监督版，这是纯基于 AI 的。

我们看到在推理方面我们的能力继续提升，所有这些车辆都是有非常强的推理算力的。

在北美，我们对于硬件第三版本有更进一步举措，很快硬件第三版本就可以拓展到大约 180 万辆车上。到目前为止，已经有大约一半的车主在使用，这一比例每周都在增加。 FSD 监督版 12 现在总的行驶里程数是有 3, 000 亿英里。

我们在美国调整了价格，将订阅价调整到 99 美元，而售价也是有相应的调整，都是比以前低一些。

② Robotaxi: 我们之前也宣布，我们将在 8 月份展示我们的 Robotaxi 无人出租车，这是非常重要的举措了。无人出租车到时候可以构成非常好的网络。

③ Model 2: 特斯拉正在加速新车型的推出，计划提前至 2025 年初或甚至可能在今年晚些时候，这些新车型将利用新一代及当前平台的技术，并在现有生产线上生产。

④ 在人工智能训练能力上取得显著进展，已不再受训练能力限制，目前已安装并启用了约 35,000 台 H100 计算单元，预计到年底将达到 85,000 台。

3) 财务业绩：

汽车业务我们确实看到收入环比下降，季节性的因素非常明显。此外我们还看到汽车利润率有一点下降，从 18.9% 下降到 18.5%。

除去 cybertruck 的影响，我们在定价的行动方面其实要更多的考虑单位成本降低，以及美国以前不具备某些功能的汽车零部件收入确认所抵消，也就是我们看到在单位成本上我们实现了降低，并且现在进行了某些零部件的调整，有一部分收入我们需要进一步去确认。这和 cybertruck 的影响之间有相互的抵消。

而此外， Model 3 在弗里蒙特工厂有进一步的提升，在弗里蒙特工厂对 Model 3 进行升级，在柏林刚才也提到过有纵火袭击导致生产中断。这使得我们在短时间内成本可能有点提升，但是其实在很大程度上，这样的成本提升被我们的成本削减行动所抵消。如果不考虑 cybertruck 的影响，也不考虑弗里蒙特工厂 Model 3 升级的影响，则我们的汽车利润率、收入都有所改善。我们也推出了自动泊车功能（Autopark）功能。刚才我说了汽车利润率和收入有所改善，也是不考虑 Autopark 推出带来的正面影响。此外，我们看到在 Austin 工厂和柏林工厂，Model Y 每一辆车的成本已经非常接近我们在弗里蒙特实现的水平。这是非常不错的迹象，我们能够在不牺牲质量的情况下降低成本。这归功于整个团队在业务效率方面的提升，在执行力方面的加强。

我们还看到其他整车厂现在在电动汽车方面的投资在逐步减少，他们对于信贷积分的依赖其实也是非常强的。这意味着我们当前的战略和他们的战略形成了鲜明的对比。总体而言，我们收入来源稳定，我们看到整个汽车行业从电动化又往回撤，这并不是我们想要的未来，我们更愿意为行业的未来出我们的一份力。我们采取了很多措施，比如降低 FSD 的订阅和购买价格。另外在美国为 Model 3 推出非常有吸引力的租赁措施，相关的价格大家去看一下我们的财报。我们预计在这样的道路上我们可以继续实现更好的结果。

在财务方面，我们看到了 2024 年第一季度自由现金流是- 25 亿美元。

在 AI 方面我们有更多的投资，我们预计未来的投资会进一步的增大，我们的员工人数其实是有所减少，节省的金额可能会超过 10 亿美元。在资本效率方面我们非常关注，我们希望进一步提高不同业务板块的资本支出效率，包括储能业务。

2.2、Q&A 分析师问答

Q：4680 电池的状况如何？目前产量如何？

A：4680 电池产量从去年第四季度增加了约 18%-20%，Cybertruck 每周产量超过 1k, 相当于每年约 7GWh。我们预计在第二季度电池产量将继续领先于 Cybertruck 的产能，因为我们正在扩大第一阶段的四条生产线中的第三条生产线，并保持数周的电池库存。COGS 持续下降，因为产线的良率改善和产量增加。我们的预期目标是在年底前能够将成本降到更低的水平。

Q：Optimus 目前的状态如何？他们目前是否在执行任何工厂任务？你们预计何时开始大规模生产？

A：我们在实验室里能够执行一些工厂任务。我们预计在今年年底之前将 Optimus 进行有限的生产，并执行一些有用的任务。可能到明年年底我们可以对外出售。

我认为 Optimus 的价值将超过所有其他机器人的总和，因为如果你拥有一个能够在现实中导航并执行任务的智能人形机器人，那么经济规模就没有意义的限制了。特斯拉的 AI 推理效率远远优于其他公司，这将在许多方面带来回报。

Q：特斯拉目前对在美国获得无监督全自动驾驶（FSD）的监管批准路径有何评估？与人类驾驶员相比，我们应如何考虑适当的安全标准？

A：已经有几个州采纳了自动驾驶汽车法律，为无人驾驶车辆的运营奠定基础。这些州和我们提供的数据将为在美国获得广泛的监管批准铺平道路，至少在美国是这样，其他国家也是如此。其他自动驾驶汽车公司已经在监管方面有所突破，这对我们也有所帮助。他们在旧金山已经运营了一段时间，并且已经获得了洛杉矶市的批准，这些批准正在迅速发生。我认为，只要我们拥有大规模的数据，并且数据明确表明自动驾驶汽车的事故率只有人工驾驶汽车的一半，那就很难忽视。你甚至不需要考虑这些，就像乘坐电梯一样，它会把你送到你的目的地，而不用考虑电梯是如何工作的。

特斯拉将管理整个车队，类似于 Airbnb 和 Uber 的运营模式。部分车辆由特斯拉拥有和经营，而其他车辆由最终用户拥有。用户可以随时将其车辆添加到或移出车队，并设定使用权限，例如允许朋友和家人使用，或者限定于五星用户或任何人使用。随着车队规模的扩大，我们将积累大量数据，并持续进行训练优化。因此，随着我们?队的增?，我们在全球范围内拥有 700 万辆汽?，到 900 万辆汽?，最终达到 1000 万辆汽?，并有?个持续的反馈循环。

谷歌搜索的成功建立在其强大的搜索和反馈循环机制之上，用户通过搜索和点击不断提供数据，使谷歌得以持续优化搜索结果。同样，我们的自动驾驶技术也在类似的道路上不断前进。

我们坚信，在推理和算力方面，我们拥有强大的实力。目前，我们的车辆已经配备了硬件 3.0，并且我们正在积极推进硬件 4.0，硬件 5.0 的设计工作也差不多了，期望在明年年底前将其部署到车辆上。

我们深知，汽车在不使用时会造成资源的浪费。因此，我们期望汽车能在更多时间内得到充分利用。这正如 AWS 云平台所实现的分布式计算，用户可以在任何地点提交需求到云平台。我们车队构成的网络是非常强大的。

我们需要大量的算力来训练 AI 模型。同时，考虑到我们庞大的车队规模，车辆数量可能会达到 1 亿辆，平均下来每辆车都有非常强的推理计算能力，这就意味着我们在全球有大概 100 GW 的分布式推理计算能力。将 100 GW 的推理计算能力整合在一起非常困难，即使是在自主计算中也是如此。但是通过这样分布式的方法就可以实现这些计算能力的堆叠。未来汽车的使用率会大幅提升，不是每周 10 小时，而是每周 50 小时，这就使得汽车可以发挥更大的价值，不管是出行还是推理计算，这就让资源有更高效率的利用。

Q：你如何看待自动驾驶的流程及安全问题？

A：我们有多种层次来验证安全性。每周我们训练数百个神经网络，通过播放数百万次行程中的关键事件来改进安全性。此外，我们使用模拟系统进行闭环测试。一旦验证完成，我们将其交给质量保证驾驶员，收集反馈后再提供给外部客户。我们还有实时监控仪表板，跟踪关键事件，持续改进版本的质量和安全性。失败数据会反馈至训练中，自动提升模型性能，无需人工干预。

我们对未来三到四个月的情况有一些了解，因为我们有先进的模型，车辆的能力将会出现显著改进，但同时也会有一些需要解决的小问题。我们可以观察到模型缩放损失，即增加模型大小可能导致性能提升，同时还有其他的缩放方式，包括增加训练数据、训练计算和改进架构。结合这些缩放方式，我们可以大致推断未来的性能。这些实验需要时间，但基于过去的趋势，我们可以对未来的进展有所预测。

Q：能否透露关于 25000 美元车型的官方时间线？

A：我们正在加速推出低成本车型，利用现有产能和开放产能，实现更高的资本效率。这是我们的使命，将最实惠的车型尽快交付给客户。在我们花费?资本?出做其他事情之前，以边际资本?出利?我们所有的产能。我们将在 8 月 8 日进一步讨论此事。

特斯拉的主要目标是实现自动驾驶，并为庞大的车队提供服务。当实现无监督的全自动驾驶时，将成为历史上资产价值增长最大的事件之一。

Q：Cybertruck 的生产进展如何？

A：几周前，Cybertruck 的产量达到每周 1 千辆，着是去年年底 SOP 以来四到五个月内实现的。尽管我们的成本在下降，但由于涉及许多新技术和供应商限制等挑战，量产仍面临许多挑战。我们将继续专注于成本效益和质量，推动今年的产量增长。

Q：传统汽车制造商中有哪些曾经联系特斯拉，讨论 FSD 授权开放问题？

A：我们正在与一家主要的大型汽车制造商就此事宜进行会谈。

Q：关于 Semi 的规模化时间线是怎样的？

A：我们正在最终确定 Semi 的工程设计，通过我们从试点车队中获得的经验，实现超高效、大规模生产。同时，我们已经开始在 Nevada 雷诺市工厂，计划在 2025 年底推出第一批车辆，外部客户将于 2026 年开始购买。

Q：我们能不能将特斯拉免费转移 FSD 永久化（目前是限时转移政策），直到实现完全的 L5 级自动驾驶为止？

A：不能。

Q：在 Lathrop 的生产增长如何？你认为年底时的产能会达到多少？

A：Lathrop 的生产计划按预期进行，我们已启用第二条总装线，将产能从辗迟的 20Gwh 提升至年底的 40Gwh。由于项目销售周期较长，我们能在交付日期提前 12 至 24 个月了解订单情况，因此能提前几个季度制定生产计划以满足订单增长。这使我们能够根据业务和订单增长的需要来逐步提升工厂产能。

Q：Elon，你现在领导着许多重要的公司，也许你可以分享一下你目前的兴趣所在，以及未来三年内是否会减少对特斯拉的参与？

A：特斯拉占据了我绝大部分的工作时间，我几乎每天都在工作。很少有我会抽出一个周日下午休息的时候。我确保特斯拉繁荣昌盛，而且未来也将如此。

Q：对 2024 年的增长率预期明显低于 2023 年，你认为增长率超过零的可能性有多大？这个说法是否意味着销售可能会下降？

A：不，我认为我们今年的销售会高于去年。

Q：关于未来产品，如果你成功实现了下一代更便宜、更好的车辆，比如价格为 25,000 美元、续航里程 300 英里，以及更激进的制造技术，那么你认为你最优秀的中国竞争对手需要多长时间才能复制这样一款车？

A：其实我们不知道竞争对手在做什么，但是我们知道我们做得非常好，我们可以在竞争中立于不败之地。在中国确实有一些整车厂做得非常好，我们希望从我们的角度将业务做好，而不是一味的去看别人在做什么。大家看一下，其实在中国有些竞争对手他们的销量有所下降，再比较一下与我们的下降相比是怎样的？其实我们的下降幅度是小于他们的下降幅度的，因此从这个角度讲，证明我们做的比他们好一些。

我们不应该将特斯拉简单的看作一家汽车公司，又或者是整车厂，而应该看作是一家 AI 公司、机器人公司。从本质上说，如果只看我们的汽车业务，对待我们的业务框架的看待方式是错误的。特斯拉非常重视自动驾驶，但是我们的业务也是非常广泛的，大家想一下我们刚才说的出行一辆汽车每周使用 10 小时，每天使用一个半小时纯属浪费，如果可以将使用率大幅提升，那我们对于出行带来的改变是巨大的颠覆性的。可以看一下 FSD 监督版本到底可以带来什么样的改善，每天都变得更好，大家可以去尝试一下。对于之前的版本，现在最新的 12 版本在逐渐的改善，之后的版本会做得更好。是的，我们最关心的是自己在做什么？自己在如何改进？我再重复一下，不能够将特斯拉只看作一家整车厂，我们有非常多不同业务板块， AI 还有 robotaxi、储能等等，这些都是我们业务的有机组成部分，我们也会在技术投资方面进一步去发力。

Q：Elon，你提到过你想要获得公司 25% 的投票权控制权。我想知道你是否有任何确保获得那个水平的投票权控制权的机制？你对这个话题还有什么额外的评论吗？

A：我认为，无论发生什么，特斯拉都将解决自动驾驶问题。即使速度可能会慢一些，但至少车辆的自动驾驶问题会得到解决。

在 Optimus 这一侧还有未来其他更多产品研究的方面和开发的方面，我认为特斯拉会取得非常明显的进展，最终取得成功。那即使最后车辆都消失了，我们也会有更多产品，更多变成未来的产品，我们有一整套可以为未来提供的产品。 Optimus 方面我们真的是非常乐观的，甚至有点天真。但是我们认为这个乐观甚至说天真是必要的，我们可以更好地去理解我们未来的业务。对于我自己而言，我更关注的是特斯拉现在的业务和未来的业务。至于 25% 的投票权，我想这个问题是有相应的批准流程的，这理由我就不想再说太多。

顺便一提，如果公司产生了大量的正现金流，我们可以考虑回购股票。

Q：您量化了 OpEx 降低的具体影响，想听听更多关于这些人员裁员对业务的定性影响的讨论。裁员会导致放弃哪些具体活动？

A：我们对公司进行了全面的人员调整，以适应未来的增长阶段。类比为修剪树木，我们正在进行修剪。通过这一过程，我们将变得更强大，更有能力迎接未来的挑战。从 2019 年到现在，我们经历了长期的繁荣，我们没有放弃任何重要的事情，而是在重新组织公司以适应下一个增长阶段。就像人类从一个细胞开始，逐渐发展为不同的个体，公司也需要随着发展阶段的变化进行重新组织，以确保实现增长。

Q：能详细说明一下你今天提到的 FDF 许可进展到了什么程度吗？特斯拉需要在技术方面取得哪些产品里程碑才能成功达成许可协议？

A：我认为我们只需要进一步去按照我们的想法，按照我们的线路图去开发更好的 FSD，现在我们是做的 12.3 版本，如果让汽车自动驾驶，很明显我们的解决方案只需使用相对低成本的计算机和标准摄像头即可实现，无需激光雷达、雷达或超声波。

让他们使用相同的摄像头，并且使用我们的授权软件。很明显直接这样去推可能有一些困难，因为他们的车辆没有和我们车辆一样的硬件，因此 FSD 的许可还有一些问题需要去克服和解决。

推出一款智能手机，可能使用 iOS 或安卓，但是早期很多人不明白为什么是智能手机要做成这样的？好像就是一块板砖，并没有太好的功能，但是现在的智能手机是什么样的？好像没有人再回去使用之前的非智能手机了，而智能手机的形态不是像板砖一样，没有人将它做成翻盖的。那智能手机这样的设计包括硬件和软件，要去推广，必须确保更多的公司有这样类似的硬件形态，现在在 FSD 其他整车厂授权的过程中，要考虑到底是否可以从刚才说的手机的例子中获得一些启发。

未来，非智能汽车将难以销售。因此，FSD 技术的使用将更为广泛。我们已与一些整车厂进行对话，注意到他们在产品生命周期上花费了大量时间，步伐非常缓慢。而由于他们的发展节奏需要几年时间，我们与他们之间存在显著差异，因此我们可能会与他们达成一些 FSD 许可协议，以适应他们的发展节奏，从而让他们在产品整合和集成方面真正受益于我们的软件能力。这些协议将在两到三年后开始发挥作用，以匹配他们的进度。

我们并不需要大规模的设计变化。如之前提到的智能手机例子，只需保持基本形态类似即可实施 FSD，这需要安装摄像头并依赖计算机视觉技术。接下来，关于特斯拉未来的定价策略，汽车价格的降低正在促进需求增长。监管角度来看，将继续提供监管积分和抵免政策，而特斯拉也提供了租赁优惠选项。

Q：我想了解特斯拉未来定价的计划。之前，公司说降价可以增加需求。现在车价已经很实惠，尤其是考虑到一些车辆能享受到 IRA 抵税和特斯拉提供的租赁优惠。您认为现有产品进一步降价是否有意义？公司能否在保持年度自由现金流为正的情况下，进一步降低价格？

A：我认为我们可以保持相当大的自由现金流，我们的成本降低可以抵消价格下调。我们的目标不是通过价格下调来实现利润，而是将好处传递给客户。优秀的产品以优惠价格销售将带来出色的销量。我们必须确保产品不断提高性价比，并且价格对人们来说是可接受的。因此，我们需要不断提高可负担性，使价格更具吸引力，不断提升产品价值，并改善生产成本。新款 Model 3 是一款出色的车，我们已经为其增加了很多价值，同时你可以以每月低至 299 美元的价格租用它。

Q：你能帮助我们了解一下 FSD 在其他地区推出的时间安排？能否解释一下你最近在中国方面的评论？

A：考虑到全球众多市场中还有许多未开拓市场，我们需要去评估哪些市场可以进入。一旦决定进入新市场，我们将采取哪些措施？我们需要分析市场，以及端到端的神经网络实现的自动驾驶技术是否能在这些新市场中发挥更大的价值并顺利部署。我们现有的技术和能力在几乎所有市场中都表现出色，并且推向新市场时大多数情况下无需进行修改。然而，更大的挑战在于监管要求。在任何市场发布 FSD 监督版时我们都需要获取相应的监管批准，这在中国市场同样适用。举个例子，基本的驾驶原理在全球是相通的，不论是在哪个国家，驾驶时都必须遵守当地的交通规则和驾驶要求。因此，我们的技术适用于不同的市场，但必须注意各国的监管差异，是否有当地驾驶的资格、换驾照等等。正因如此，在中国推广 FSD 时，我们也必须遵循当地的监管要求。

Q：我想知道你是否认为在发布中提到的供应限制影响了结果，能帮助我们量化一下吗？这是否是你对 2024 年单位增长有信心的原因之一？

A: 季节性因素显著，并且宏观经济状况依然低迷。此外，我们在柏林的工厂遭受了纵火袭击，同时也在对弗里蒙特工厂的 Model 3 进行升级。这些都可以视为短期的制约因素。但我们对第二季度的表现保持信心，并将逐一解决这些挑战。我们将继续综合分析市场状况以及不同产品的需求，如 Model 3 或 Model Y 是否存在过剩需求，以及我们能否迅速满足这些需求。并且，我们致力于简化操作流程，避免不必要的复杂性。过去一周，我们已大幅简化销售流程。我们的目标是使购买特斯拉的过程尽可能简单快速，理想情况下，在一分钟内完成购买。

Q：考虑到特斯拉追求成为现实世界人工智能的领导者，关于分布式推理，您能否详细说明这种技术在车辆部署和使用过程中的具体应用？此外，车辆通过分布式推理能力能解锁哪些新的可能性？

A: 此问题涉及多个方面，我将聚焦回答。我们之前提到，我们的汽车不仅仅是交通工具，而是具有轮子的机器人。预计在未来，这些车辆的使用效率将显著提高，每周使用时间可能从目前的大约 10 小时增加到 50 小时。这意味着在一周内将有约三分之一的时间车辆在运行，其余时间则用于充电、清洁和维护。在未来，汽车将能够承担多种工作负载。在大语言模型方面，我们可以使用车队的算力做更多的工作，实现更多的可能性。

这需要非常大的神经网络规模，我们需要进一步去拓展。同时，我们需要大量的计算来处理工作负载，我们认为这些车辆是可以在分布式的体系中发挥更大价值。考虑到人们对这些高价车辆的投资，我们希望最大化其算力的使用，确保车辆运行、充电、清洁和维护时间加起来占满所有可能时间，从而提高效率。

此外，我们希望通过模仿如亚马逊云服务那样的分布式设计，提高 AI 和计算能力的价值，实现更好的商业化。如果我们能将数百万辆车甚至更多车辆连接成一个完整的网络，其分布式计算能力将非常强大。通过合理规划车辆的空闲时间，使它们执行有意义的活动，如果车辆规模达到 1 亿辆，我们可以实现几乎无限的可能性，届时车辆的计算能力可能达到硬件版本 6.0 甚至 7.0，认为可以达到 1000GW 这样的算力量级，甚至在未来通过硬件升级，达到更高的计算能力级别。

无论如何，汽车需要变得更智能，就意味着需要强大的车载计算能力。考虑到汽车不可能在每一时刻都在行驶，我们计划在车辆空闲时间充分利用这些计算资源，以最大化智能车辆的效用。此外，我们已经探讨了人工智能和相关工作负载在分布式系统中的部署潜力。

相较于智能手机，我们的车辆具有极高的计算能力，与手机不在同一量级。车辆的电池包容量可能为 60 度电，这在车辆未运行时可以提供大量的电力支持，有助于进行更多计算，这是一个重要的基础。在分布式电力接入和冷却方面，我们可以利用当前及未来技术，探索电池包在新技术和商业模式中的应用。

Q：就 4680 电池规模化生产而言，你能谈谈你们距离目标产量有多近，以及何时可能开始加速增加该技术的产能扩展吗？

A：我们认为 4680 电芯的进展非常喜人。预计到今年年底，我们将能够进一步提升 4680 电芯的产能。4680 电芯的生产情况预计将超过供应能力，因为有时供应商甚至来不及供应，这表明我们的生产速度有了显著提升。目前，我们特别关注与 Cybertruck 相关的生产能力提升情况。我们已与供应商进行了广泛合作，并且他们也做出了重大投资。我们预计到年底前，供应商在满足我们对 4680 电芯生产需求方面将面临挑战，尽管我们希望他们能够跟上。供应的连续性对我们至关重要，因此我们将在内部进行更多的测算，并通知供应商可能出现的情况。

特斯拉内部销售 4680 电池的一个重要原因是对抗供应商可能发生的情况。因为每个大型汽车制造商都在大量订购电池，导致每千瓦时的锂离子电池价格飙升。有了内部的电池生产，我们就有了应对需求冲击的对策。这就是我们的思考方式，我们进行电池项目是为了应对供应商每千瓦时成本的疯狂增长。

Q：在去年的投资者日上，您提到下一代车辆的每单位汽车成本将比当前的 Model 3 和 Model Y 降低 50%。我认为这暗示了大约 20000 美元的成本。其中大约三分之一来自制造过程的改进。但我想知道您是否看到了一些其他因素，比如动力传动成本的降低或材料成本的节约，是否会在您现在谈论的一些新产品中得到广泛应用？

A：对我们而言，一辆车不仅仅是一个单独的实体，它包含多个子系统，如驱动、总成、自动化单元、电池、加热系统、座椅、内部组件以及 DR 控制器等。我们计划对这些部件的成本进行进一步的分析，以确定哪些成本可以被转移。我们的目标是优化这些部件的成本，并将这些优化应用到整个产品线中。以多年的工程从事经验来说，我们更希望能够充分利用现有的、已经确定的零部件来生产未来的汽车。

Q：我想知道，在你现在谈论的汽车制造计划合理化的背景下，是否有机会将 4680 电池转换并出售给其他汽车制造商，从而创造额外的收入流。你对此有何想法？

A：在当前的市场态势下，有很多整车厂在订单量上有大幅的下滑。在我们这一侧看来，许多供应商现在是有产能过剩的问题，我们希望未来他们的产能可以被消化掉。Elon 之前也提到过 4680 电芯的供应链问题，4680 电芯其实可以帮助我们解决电池供应链很多问题。4680 电芯在未来需求会非常高，我们会与供应商达成更多的交易，我们会消耗他们更多的产能。我们希望能够更多地介入供应链上游，与供应商更多的沟通协作。

在总体定价方面我们也会去考虑上游的供应是怎么样的，如果有任何的起伏，我们是否有必要的缓冲。电池会有相应的周期性，有繁荣期和萧条期。生产是超过供应还是供应超过生产，可能是来来回回的变化，但是总体而言我们会看到趋势是向好的。

政府有相应的法案，比如在美国是有通胀削减法案，通胀削减法案为我们带来了额外的复杂性，我们会结合这样的法案去看一下电池的供应，以及我们整个的生产活动应该走向何方。

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