三川智慧2023年年度董事会经营评述

（原标题：三川智慧2023年年度董事会经营评述）

三川智慧（300066）2023年年度董事会经营评述内容如下：

一、报告期内公司所处行业情况

　　公司自成立以来，以科学用水、健康饮水为使命，主营业务涉及水计量、水运营、健康水生活、智慧水务数据云平台建设与大数据增值服务等，与智慧城市建设和城乡居民生活息息相关。2022年至今，公司响应国家推动稀土资源节约和综合再利用的发展规划，布局稀土资源回收利用行业，开拓第二主业，打造公司的重要产业板块和业务增长极。

　　1、智慧水务行业

　　（一）行业基本情况

　　智慧水务是指通过数采仪、无线网络、水质水压表等在线监测设备采集城镇供排水系统的相关数据，同时运用物联网、云计算、大数据、空间地理信息集成等新一代信息技术，实时感知城镇水务系统的运行状态，通过数据分析对水务信息进行及时处理，提供辅助决策支持，形成融合智能感知、智能仿真、智能诊断、智能预警、智能调度、智能控制、智能处置和智能服务的全方位水务系统。智慧水务涵盖原水、供水、节水、排水、污水处理及水资源回收利用的完整产业链，基于统一融合和互联互通的智慧化信息平台，保障“从源头到龙头”的生产、监控、调度、营收、客服、运营、运维等各个环节实时安全可控，全面提升水务管理的效率和效能，优化服务品质，赋能水务公司完成新业务、新模式、新业态的转变与创新。

　　我国水务行业的发展主要可分为以下四个阶段：机械水表和供水设备→智能水表和供水设备→水务信息化→智慧水务。机械水表和供水设备的测量传感器和指示装置均为机械原理和结构，需人工采集、记录相关数据，随着人力成本的提升和水务智慧化管理的需要，将逐步被智能水表和供水设备所替代。智能水表和供水设备作为“水务物联网”的基础载体和传感器，是水务系统智能化改造的第一步，通过物联网与现有互联网的整合，实现政府管理机构、水务公司与水务系统的融合，后续整个水务系统智慧化都要依赖作为传感器的智能水表和供水设备。水务信息化主要通过设备、软件、网络的互联互通，构建一个可以集成各业务系统数据的综合管理平台，将来自不同系统的海量数据（603138）进行存储、挖掘、分析，产生不同的功能模块，消除烟囱式系统和数据孤岛。智慧水务主要包括业务系统的信息化集成与智慧化应用的建设，包括物联网建设、系统集成与数据分析在内的系统融合等，通过生产系统、管网输送系统、服务营销系统和管理系统的互联互通，实现水务企业所有相关信息（水厂数据、管网数据、用户信息等）在网络上的共享，最终达到全局协同、智能决策、泛在感知、动态优化、敏捷响应的状态。

　　目前我国智慧水务行业发展尚处于初期，不同地域、城市水司处于不同发展阶段，行业整体保持稳定增长态势，头部企业集中度非常低，由大型水务企业领先建设智慧水务，带动全行业往智慧化的发展应是行业趋势。我国智慧水务行业现仍存在数据传输安全、功耗、网络覆盖、大量水表接入、升级维护难，信息孤岛、信息互联互通欠佳、信息安全保障等多方面问题。随着国家政策继续支持智慧水利系统的建设和智慧城市的快速建设，加剧智慧水务行业竞争，将进一步推动智慧水务高质量发展，向着生产智能化、工艺装备化、设备集成化、监测数据化和管理信息化的智慧化发展道路前进。同时，伴随着5G、物联网等技术的发展，智慧水务的系列产品将会持续探索如何实现与新兴技术的深度融合，智慧水务产品数字化和智能化程度也将进一步提升。

　　（二）行业发展趋势

　　从硬件发展角度而言，智能水表将逐步迈向多感知时代，除包含现有智能水表的基本功能外，还可进行管网综合水参数的测量（例如水压、水质、漏渗、水温等参数），向供水企业提供在线一体化的高性价比管网综合大数据感知装置，为智慧供水新业务及水务信息化云平台提供海量数据支撑，有助于供水企业全面、准确地开展管网压力与水量调控、管网末梢在线水质监测与预警、节能降耗等亟需的新业务。

　　随着我国新型城镇化、智慧城市、节水型城市的建设，以及各类智能化和网络化工作进程的加快，居民与农业用水阶梯水价政策的实施，智慧水务的加速发展，对水表智能化、智慧水务系统管理精确化、决策智慧化需求进一步扩大，智能水表的普及已成为行业发展的趋势，未来智能水表的市场占有率将逐年提高，行业内企业亦加快了产品结构调整和转型升级步伐。可以预见，智能水表市场占有率将逐步提高甚至替代机械水表，智能水表已成为推动行业发展的新动力（300152）。

　　从软件发展角度而言，针对水质、漏损、排水等核心需求，提供整体解决方案的智慧水务将迈入高速发展期。随着数字化技术的不断发展，智慧水务将实现全面数字化转型，通过数字化技术对水务数据进行实时采集、传输、处理和分析，提高运营效率和服务水平。数字化转型将有助于推动智慧水务的创新与发展，提升城市的现代化水平。未来，智慧水务将更加注重智能化解决方案的建设，通过大数据分析和人工智能技术，实现对水务数据的深度挖掘和智能分析，为决策者提供科学依据。智能化决策支持将有助于提高决策的准确性和有效性，推动智慧水务的可持续发展。同时，智慧水务的发展将与环保、城市规划等领域进行合作与交流，促进跨界融合。通过跨界融合，智慧水务将更好地服务于城市发展和居民生活，推动城市的绿色化、智能化和可持续发展。智慧水务作为现代化城市基础设施的重要组成部分，其发展前景广阔。未来，随着技术的不断创新和跨界融合的深入发展，智慧水务将为城市发展和居民生活提供更加智能化、高效化的服务，助力城市的可持续发展。

　　（三）行业的发展阶段和周期性特点

　　按照产品的渗透率的高低可以将行业的发展阶段划分为导入期、成长期、成熟期和衰退期。导入期的行业成长潜力大，但风险高；成长期的行业已经形成稳定可行的商业模式，并且已经初具规模，具备竞争优势的公司开始形成清晰的竞争壁垒；成熟期行业的产品和服务标准化程度极高，规模优势和成本控制成为核心竞争点，行业龙头的地位日益稳固；衰退期行业的产品和服务面临替代品的威胁，行业面临衰退的压力。从水表硬件端来看，2022年我国城镇地区自来水已基本普及，农村地区自来水普及率为87%；根据《“十四五”水安全规划保障》，2025年农村饮用水普及率预计达到88%以上；根据国家统计局数据显示，截至2022年年末中国城镇化率已达到65.22%。另根据行业统计数据，截止2021年我国水表总需求约7785.2万台，2022年终端市场震荡，整体需求量小幅度增长至7827.7万台，主要由智能水表需求带动。由于经济下行，生产环境受阻，2022年我国水表产量约10588.9万台，较2021年下降1%左右。综合上述行业发展情况来看，水表制造行业已经进入成长后期，行业整体增速较前期相对放缓，同时日趋激烈的市场竞争也导致终端价格和毛利率出现一定程度下降。但总体而言，智能水表的需求仍然旺盛，智慧水务管理系统和方案的推广应用仍然处于高速增长期，随着大数据的发展和水务物联网建设的推进，水务企业对上述海量规模数据的挖掘和利用提出了更高的要求，面向业务领域的大数据分析应用具有巨大的市场需求，从而推动行业内优势企业的业绩增长。

　　2022年，智能水表和机械水表整体销售仍处在共存状态，智能水表占水表总销量的比例不到 50%。水表整体需求量主要源自城镇化建设所带来的新增商品房的水表安装需求、水表定期轮换需求、海外市场等方面。根据《冷水表检定规程》的规定，标称口径25mm及以下的水表使用期限一般不超过6年，因此，更换需求在一定程度上会相对稳定；城乡饮用水一体化改造，主要受政策推进和水务公司自身营运状况的影响，对水表的需求存在较大的不确定性；水表新增需求受地产销售、竣工的影响相对较大，具有一定的周期性。但总体而言，水表制造行业周期性相对较弱，若房地产行业维持下行态势对水表制造行业的影响也较小。

　　（四）公司所处的行业地位

　　公司是国内最早专业从事水表研发、生产、销售的企业之一，产品品种全，市场规模大，综合实力强，品牌知名度高，具有较高的行业和市场地位。控股子公司三川国德，研发水资源监测和信息管理的智慧水务管理平台，致力于为客户提供智能一体化解决方案，实现供水产业链的数字化管理，目前已为中国水务集团、深圳水务、杭州水务集团、萧山环境集团、瀚蓝环境（600323）等上百家大型水务公司提供产业链配套服务，提升了供水行业管理效率，赋能水生态产业链的智慧系统建设。

　　公司是“国家高新技术企业”、“国家技术创新示范企业”，设立了博士后科研工作站和院士专家科技服务站，公司技术中心被认定为国家认定企业技术中心。

　　（五）相关产业政策对行业的影响

　　近年来，我国水务行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励水务行业发展与创新，《国家水网建设纲要》《十四五生态环境监管规划》等产业政策为水务行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。

　　上述政策将持续推进智慧水务行业发展，为智慧水务行业发展提供了广阔的市场机遇，将会进一步加快促进公司产品的推广和应用。

　　2、稀土资源回收利用行业

　　（一）行业基本情况

　　稀土是17种化学元素的总称，誉为现代工业的“维生素”，是不可再生的重要战略资源。稀土元素被分为轻稀土和中重稀土两大类，其中轻稀土元素包括镧、铈、 镨、钕、钷、钐、铕、钆 8 个元素，中重稀土元素包括铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇 9 个元素。

　　稀土是不可再生性自然资源。由于具有相似的电子结构和相近的化学性质，稀土在自然界中常成组分布，相互伴生，其化学性质的相似性也使得在对稀土原矿进行开采和分离时，常得到一组富集形态的稀土产品而非单个稀土氧化物，这也是稀土有别于其他有色金属的主要特点。

　　稀土从资源开发到应用主要分为开采、冶炼、分离、加工等步骤。首先从稀土矿山中开采得到稀土原矿，再通过冶炼、分离方法得到单一稀土金属、混合稀土金属、稀土氧化物。对于稀土金属及氧化物，又可进一步精密加工成稀土磁性材料、稀土发光材料、稀土催化材料、稀土合金材料和稀土储氢多种下游材料，最后被广泛应用于风力发电、新能源汽车、节能变频空调、节能电梯、机器人及智能制造等。

　　稀土产业链主要由上游的资源开采，中游的分离冶炼、金属制备和下游各种材料制备及终端应用构成。产业链上游为稀土资源经开采后获得稀土矿石、稀土精矿等，目前已形成中国稀土（000831）、北方稀土（600111）、厦门钨业（600549）、广东稀土四大集团主导的格局；产业链中游，稀土矿石、稀土精矿等经火法/湿法冶炼分离、加工后可得到稀土氧化物，并通过熔盐电解等方式形成单一/混合稀土金属；产业链下游，稀土金属再被进一步精密加工成稀土永磁、催化、发光材料等多类稀土材料，应用于新能源、新材料、航空航天、军工、电子信息等领域。其中，根据稀土在线统计，全球稀土消费结构中，稀土永磁材料占比25%，而我国稀土消费结构中稀土永磁材料占比42%，稀土永磁材料已成为稀土领域发展最快、规模最大、最完整、最重要的细分及应用赛道。

　　稀土行业产业链情况

　　稀土资源回收利用是稀土资源供给的重要补充。主要为将钕铁硼生产企业20-30%的损耗废料以及生产稀土金属过程中产生的熔盐渣等，进行回收、加工生产稀土氧化物（主要产品为氧化镨钕），并将稀土氧化物销售给下游稀土金属制造商。据稀土行业协会数据，2022年中国的钕铁硼永磁材料产量约为25.5万吨，相比2021年增长了16%，中国钕铁硼产量在近年来保持了强劲的增长势头。

　　（二）行业发展趋势

　　稀土资源回收利用是受国家政策支持和鼓励的行业。稀土废料回收利用行业中的原料主要来自于钕铁硼生产工序中产生20-30%的损耗废料，伴随着新能源汽车、风力发电、节能电机等领域的发展，以钕铁硼为代表的稀土永磁材料市场需求量大幅提升，废料来源将稳步增长，并且随着“城市矿产”报废周期临近，废料来源将进一步扩大。同时，受限于复杂多变的国际关系和地缘政治风险，海外资源的获取存在着不确定性。因此，稀土资源回收利用行业将迎来较好的发展机遇，一方面作为稀土供给的重要补充，此外也响应了国家发展循环经济、提高资源综合利用的发展规划。预计未来有望形成废料回收行业为主，原矿冶炼分离为辅的市场格局。

　　另外，随着国家“双碳”战略的推进，以钕铁硼为代表的稀土永磁材料需求将继续保持高速增长，而在供给端国家将持续加强环保、打黑，实行稀土开采、冶炼分离总量控制。在供给结构性优化和整顿以及新能源、“双碳”背景下需求快速提升的双重作用下，稀土资源回收利用行业将迎来稳步快速发展。

　　2023年 11月，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，指出稀土是战略性矿产资源。要统筹稀土资源勘探、开发利用与规范管理，统筹产学研用等各方面力量，积极推动新一代绿色高效采选冶技术研发应用，加大高端稀土新材料攻关和产业化进程，严厉打击非法开采、破坏生态等行为，着力推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展。随着科技进步和新兴产业的发展，稀土的应用领域将进一步拓宽。同时，伴随着国内国际社会对于可持续发展和绿色能源的关注度提高，将为稀土行业的绿色转型提供新的机遇，行业也需应对稀土矿品位下降、环境保护等挑战，积极探索新的解决方案，以实现可持续发展。

　　（三）行业的发展阶段和周期性特点

　　我国稀土资源回收利用行业起步较晚，仍处于发展阶段，再生资源回收体系尚不完善，还未完全形成集中收集、科学回收的体系，资源回收率不高，规模也较小。

　　目前行业内企业30余家，主要集中在江西，实际产能超过3000吨/年的不足5家。随着国家持续加强稀土行业秩序整顿，严控新增稀土资源综合利用企业数量和规模，推动稀土资源综合利用的集约化生产和高端化发展，行业整体集中度有望进一步提高。未来随着废料市场的竞争加剧，行业内的主要竞争点将集中于原料获取、产能规模以及技术先进性（稀土产品收率）三大方面，有望形成几家大型稀土资源回收利用企业主导废料回收市场的发展格局。

　　稀土资源回收利用行业的成本端主要为稀土废料，而产成品为稀土氧化物。因此，原材料价格与产品价格波动较为一致，例如镨钕金属废料的价格变化通常与氧化镨钕变化情况相符。产品成本和价格的传导机制较为通畅，在市场价格不出现连续大幅的单向变化的情况下，稀土资源回收利用企业通常能够获得较为稳定的产品利润率。

　　（四）公司所处的行业地位

　　2022年6月，公司出资2.14亿元收购天和永磁67%的股权。天和永磁主要从事钕铁硼废料和熔盐渣回收加工业务，稀土氧化物（REO）现产能为 1000吨/年。天和永磁“年产 3000吨稀土氧化物二次资源综合利用技术改造项目”已于2022年 5月取得江西省工信厅批复，计划投资约2.80亿元。技改项目采取先进的联动萃取和阶梯式洗涤压滤工艺、高效绿色低碳的环保系统以及自动化、智能化程度高的机械设备，建成投产后可形成年产稀土氧化物（REO）3000吨的生产能力。报告期内，天和永磁已完成原生产线技改项目，在原有生产线的基础上，对现有产线进行技改调整、新增设备，新增氧化镨和氧化钕产品线，实现约1500-2000吨/年稀土氧化物生产能力。

　　天和永磁现拥有有效专利16项，通过采取先进的酸法工艺和碱转-酸溶联合工艺，高效处理钕铁硼废料和熔盐渣，产品收率可达96%，高于行业94%左右的平均水平，处于稀土资源回收利用行业前列，体现了深耕行业所积累的技术优势。天和永磁还是行业内少数具备熔盐渣处理能力的企业，技术实力在熔盐渣处置回收细分市场位居前列。相较于钕铁硼废料，熔盐渣成分更加复杂，通常含有氟元素，需增加碱转、除杂等工序处理，稀土元素分离难度更高，综合回收效益也更高。

　　（五）产业政策对行业的影响

　　随着近几年工信部、发改委以及自然资源部等一系列《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》《“十四五”循环经济发展规划》《稀土管理条例（征求意见稿）》《稀土行业发展规划(2016-2020年)》《工业领域数据安全标准体系建设指南（2023版）》等相关政策的密集出台，大力推动稀土行业创新升级理念的不断落实，充分表明了国家已高度重视稀土产业，对稀土资源回收利用行业在税收优惠、体系规范、技术创新等方面给予了更大的政策支持力度，从而对我国稀土资源回收利用行业的长远发展起到了积极的推动和奠基作用。

　　

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　1.主要业务

　　公司目前的主营业务可分为智慧水务和稀土资源回收利用两大板块。在智慧水务领域，基于软硬融合、资源整合的发展思路，公司正在积极推进“一体两翼”发展战略，为供水企业提供智慧计量、智慧能源和优质供水一体化服务。智慧计量包括以智能水表特别是物联网水表为核心产品的各类水表、水务管理应用系统、水务投资运营、供水企业产销差与DMA分区计量管理以及智慧水务数据云平台建设等，致力成为世界领先的水计量功能服务商、智慧水务整体解决方案提供商、数字经济与水务大数据运营商，为我国“智慧城市建设”、“数字中国建设”提供科技赋能。稀土资源回收利用主要是通过采取先进的酸法工艺和碱转-酸溶联合工艺，高效处理钕铁硼废料和熔盐渣，生产氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化钆、氧化钬等稀土氧化物，其中氧化镨钕为主要产品。

　　2、主要产品及用途

　　①NB-IoT无磁远传水表。NB-IoT无磁远传水表，是指采用NB-IoT通讯技术和无磁传感技术，实现数据远传的智能水表。其主要特点：①无磁传感：采用无磁传感技术，不受外界磁场干扰；②1L计量：机电转换最小分辨率为1L，便于做分区计量及用户漏损检测；③NB-IoT通讯：采用NB-IoT无线通讯，安装方便，无需布线；④数据存储：每30分钟存储一次，可连续存储31天的实时流量数据，可保存最近18个月的月结流量数据；⑤低压检测：水表供电电池低压时会主动上报至管理系统，提醒管理人员更换合格电池。

　　②电磁水表。电磁水表是一种根据法拉第电磁感应定律来测量管内水流量的感应式计量仪表。与传统机械计量水表比较，电磁水表具有零磨损、低压损、宽量程、高灵敏度、易实现功能扩展等优点。例如可以选配压力传感器，检测安装点管道压力；采用NB或GPRS数据远传，实现远程抄表。该产品特别适用于管网监测和DMA分区计量管理，帮助水司及时发现漏点、减少漏损、降低产销差率。

　　③多感知超声波水表。多感知超声波水表是基于5G通信技术，能实时感知水量、水质、水压、水温等多种参数的一款水表。其主要特点：（1）超声波计量，计量精度高并可计量正、逆向流量；（2）集成水质传感器、温度传感器、压力传感器，可实时判断当前水质的优劣，对超低或超高水温进行预警，对管网压力进行检测，及时发现爆管或渗漏事故；（3）数据海量存储，可循环存储120月结数据、120天日结数据、50条故障记录、2000条事件记录；（4）产品具有红外通讯接口，接受固件升级，也可通过通信网络实现远程升级。

　　④无负压管网叠压稳流给水设备。即无负压供水设备，是一种加压供水机组，它直接与市政供水管网连接，在市政管网剩余压力基础上串联叠压供水，确保市政管网压力不小于设定保护压力的二次加压供水设备。主要用于高层供水，并配备监控系统，实现对供水机组的监测与控制，具有动态画面、状态监视、远程控制、报表处理、统计分析等功能。与传统的水池供水相比，无负压供水设备基础投资小，设备全封闭运行不会对水质造成二次污染，管网叠压及变频控制，用电节能30%以上，属于绿色环保产品。

　　⑤智慧水务云平台（“云智联平台”）。智慧水务云平台是一个信息化、数字化、智慧化的水务移动互联网+SAAS服务平台，融合微服务架构、云原生、前后端分离等核心技术，集成物联网、水务业务管理、数据可视化、大数据分析、数据挖掘及应用一体化的全生态生命周期管理平台。该平台以“NB”水表等智能终端为抓手，以物联网、移动互联网、大数据等新一代信息技术为手段，建设国内领先的信息基础设施，成熟稳定的业务应用，灵活多样的便民服务手段，打造面向公众需求的民生服务、水资源管理及应用体系，健康有序地推动水务行业智慧化建设。智慧水务云平台兼容不同类型、厂商、协议的水表，消除烟囱式系统和数据孤岛，帮助水司实现生产调度（水质管理、二次供水、水厂工艺实时监测）、客服营销（智能抄表和收费系统）、运营管理（GIS系统、外勤系统、工程管理）和定量控漏（DMA分区计量、渗漏预警管理、压力调控管理）四大功能。

　　⑥氧化镨钕。氧化镨钕是灰色或棕褐色粉末，钕和镨含量约为75%和25%，也是生产金属镨钕的原料，氧化镨钕高温融化加工后形成金属镨钕。金属镨钕是生产高性能钕铁硼永磁材料的主要原料，还可用于玻璃、陶瓷、深加工等应用领域。

　　3、经营模式

　　（一）智慧计量

　　公司的智慧计量业务拥有独立完整的研发、生产、销售与售后服务体系，根据市场需求及自身情况独立进行生产经营与服务活动。随着物联网、大数据、云计算等新一代信息技术的不断发展，水务行业的数字化、信息化、智慧化是必然趋势。为此，公司结合智能水表特别是物联网水表的销售，加快水务信息化管理系统的推广应用，积极介入水务大数据及其增值服务，为供水企业乃至整个城市提供包括水资源监测、管网监控、水质检测、用水调度、产销差管理在内的整体解决方案。

　　①采购模式

　　公司在采购上实行供应链管理模式，建立了完整的供应链管理体系以及合理的采购、检验制度，并建立采购信息化平台。对常规、通用性高的物料主要采用“寄售模式”，即当公司使用采购方的物料之后才确认采购过程的完成，可以大幅降低采购库存成本、减少资金占用，并对合理库存水平进行精确化的计量与管理。公司与供应商之间建立了稳定、高效的合作关系，根据市场供应情况适时调整库存，有效保证公司原材料的及时且优质供应，平滑相关采购成本。采用比价模式，结合实施市场价格跟踪及分析，确保采购物资综合性价比达到最优。在采购质量的控制方面，公司对供应商提供产品的价格、质量、交货时间以及管理能力等多项指标进行综合评估，建立详细的供方档案并持续进行考核，根据考核结果动态调整采购量。

　　②生产模式

　　公司原先采取的是“订单+备货”的生产模式，保障市场供应，维持合理库存。近年来为提高生产效率，公司逐渐转向“精益生产模式”，本工序只有在下道工序有需求时才进行生产，工序和工序之间形成一环一环的衔接，相互制约与平衡，目标是为了追求零库存和对订单的快速反应。公司掌握超声波水表、NB-IoT物联网水表等多种智能水表的核心生产技术，能够及时满足市场对于不同类型水表的需求。根据水表市场需求情况，结合生产运营情况，公司科学有效地制定生产计划，确保生产运行管理有序、高效。对于批量式的通用型水表产品，公司依据往年的销售情况，同时紧跟市场需求开展预测，设置库存上下限。生产部门根据销售、库存情况组织生产，使库存维持在设定的范围之内；对于个性化、小规模等对公司生产流程的灵活性要求更高的订单，公司及时根据客户需求准备相关原料并组织生产。

　　③销售模式

　　根据客户是否为最终用户，公司的销售模式分为直销和经销。直销模式下，公司已实现覆盖东北、华东、华北、华南、华中、西南、西北七个大区的全国性营销服务网络，其中华东和华北是公司的主要服务地区。为了更好地服务客户、拓展市场，公司在11个中心区位城市设立了营销办事处。经销模式是对直销模式的补充，针对某些特定区域、特定项目，由经销商、居间商负责客户开发、产品销售、技术咨询、现场服务等服务与支持，使公司销售方式更加灵活，有效降低销售成本。同时，针对水务公司集团化的发展趋势，公司通过合资、合作等方式，与大型水务集团、水务投资企业建立长期稳定的战略合作关系，借助合作方的影响力开拓区域与周边市场。同时成立大客户部，主攻省级、地市级大客户，及时、专业、有效地满足客户个性化需求。公司成立了智慧水务事业群，设立了智慧水务营销中心，全力推进和实施“三川特色、一体两翼”的发展战略，促进供水企业信息化、数字化转型和绿色低碳发展。报告期内，公司设立了联保中心，联动营销服务部、客户服务部等职能部门更好地服务客户并保障信息顺畅互通。

　　④售后服务模式

　　公司的售后服务工作采用总部统一管理，并在不同片区设立售后办事处，派有常驻售后服务工程师，专职负责售后服务工作。公司的售后服务体系主要包括以下四个方面：（1）完善的服务网络。公司专设客户服务部，配备充足服务人员，针对客户实际情况，实行客户服务本地化，实现点对点的服务；（2）快速响应机制。开通客户服务热线及专门线上QQ联系渠道。公司的售后服务采用 24小时服务响应机制，在接到客户需求时第一时间响应、提供解决方案；（3）专业服务支持。为客户免费提供系统化产品培训，对水表调试、安装进行免费技术指导与培训，在产品使用期间，帮助客户解决遇到的各种故障问题；（4）科学的跟踪机制。建立客户产品使用跟踪档案，每月定期回访（电话或现场），及时了解问题、解决问题。若客户需要，关于对水表的检测、使用等方面问题，技术人员可上门进行免费培训、指导，同时欢迎用户派人来公司交流学习，提供定制化的服务。售后服务完成后公司会在两个工作日内电话回访客户，请客户对本次售后服务的响应速度、服务技能、服务态度、服务效率等进行评判，以利及时改进、提高客户满意度。

　　（二）稀土资源回收利用

　　公司控股子公司天和永磁是利用稀土废料生产加工稀土氧化物等系列产品的资源回收利用企业，拥有利用钕铁硼废料、熔盐渣生产多种稀土氧化物的完整体系，为客户提供稀土氧化物和代加工等一系列产品和服务。天和永磁是行业内少数具备熔盐渣处理能力的企业，技术实力在熔盐渣处置回收细分市场位居前列，整体产品收率和加工生产能力在业内处于领先水平，产品品质得到广泛认可。

　　①采购模式

　　报告期内，天和永磁建立标准化采购流程，每个月由公司决策层根据市场价格、产能计划以及原材料库存情况确定下个月的采购计划，然后由相关业务部门就采购量、采购品类发起物资采购协同，经总经理、财务总监一致确认后执行采购。采购的原料分为主料和辅料两大块，主料为熔盐渣、钕铁硼废料，辅料为P507、盐酸、液碱、石灰等。熔盐渣和钕铁硼废料供应商主要为个人供应商。所采购的熔盐渣、钕铁硼废料由供应商送货到厂，详细记录供货单位、废料名称、查验数量等，现场进行过磅，并派专人和供应商一同进行抽样，交由具备国家检测资质的独立第三方检测机构检测，并根据检测结果制作结算单，确定交易金额。未来，将采用工厂直购与个人供应商送货的双轨采购模式，以保证生产原料供给；针对熔盐渣、钕铁硼废料供应量较充足的区域，将建立部分收购点，专门负责该区域内稀土金属加工厂商、钕铁硼磁材加工生产厂商的废料收购。

　　②生产模式

　　天和永磁目前所拥有的生产管理团队具有丰富的稀土产业生产经验。生产计划由总经理和经营部、生产部共同制定，并下发给工厂各个车间。质检、化验贯穿废料回收利用生产工艺中的每一个环节，以确保各个环节的生产质量均符合相应标准。与此同时，天和永磁还承接部分外加工业务，并根据实际情况选择委外加工或自行生产，通过自产、委外加工等形式，更好地保障公司生产结构的合理性及效率最大化。报告期内，天和永磁已完成原生产线技改调整，满足产线环保、安全、节能、智能化等多方面要求，进一步扩大产能规模。

　　③销售模式

　　天和永磁主要采取直接销售的模式，面向金属加工企业和永磁材料生产企业销售相关产品，绝大多数客户采取预付款的形式签订订单。天和永磁的产品在业内具有一定知名度，并建立了自己的销售渠道，形成常态化持久化产销供应链。

　　天和永磁已建立完善的市场跟踪机制，紧跟市场趋势和客户需求，及时调整销售策略和产品策略，以保持竞争优势和市场地位。

　　④研发模式

　　天和永磁始终坚持科技领先，不断推陈出新，完善生产工艺，开发新产品，提高产品质量，以优质的产品、良好的信誉，适应市场的动态变化。管理团队、业务人员、技术人员根据客户及行业需求及时反馈市场信息或者研发部主动提出立项申请，制定年度研发计划和费用投入预算。研发项目由总经理批准后正式进入研发环节，研发过程中同时交由使用部门进行试用、试产。

　　4、公司产品的市场地位

　　智慧计量的主要产品是水表和水务管理软件。水表涵盖了机械水表和智能水表两大类，产品口径从15mm-300mm不等。机械水表可以分为速度式和容积式水表两种类型，智能水表则包括NB-IoT物联网水表、超声波水表、电磁水表、无线远传LoRa水表、智能卡式水表、光电直读水表等多种类型，能够充分满足客户多样化的需求。2023年，公司产品的总体市场占有率约为 10%，充分反映了公司产品的市场竞争力；公司控股子公司三川国德自主研发设计的云智联平台，是公司主要的智慧水务产品，上述产品现已覆盖用水用户5000万+，服务超过300+水务公司，并持续扩张产品覆盖面。智慧水务云平台兼容不同类型、厂商、协议的水表，消除烟囱式系统和数据孤岛，帮助水司实现生产调度（水质管理、二次供水、水厂工艺实时监测）、客服营销（智能抄表和收费系统）、运营管理（GIS系统、外勤系统、工程管理）和定量控漏（DMA分区计量、渗漏预警管理、压力调控管理）等四大功能。此外，公司的创新产品--不锈钢水表，能够有效地避免对水质的二次污染，并可循环利用，同时水表表壳采用锻压拉伸和焊接法，相对于铸造更加节能环保，响应绿色可持续发展。

　　稀土资源回收利用主要是通过采取先进的酸法工艺和碱转-酸溶联合工艺，高效处理钕铁硼废料和熔盐渣，生产氧化镨钕、氧化镝、氧化铽、氧化钆、氧化钬等稀土氧化物，其中氧化镨钕为主要产品。公司控股子公司天和永磁作为少数具备熔盐渣处理能力的企业之一，处于熔盐渣处置回收细分市场优势地位。相比同行企业，天和永磁在熔盐渣预烧阶段有成熟先进的工艺技术与设备，可使其有价元素充分转化，易于浸出，前期处理收率高，后续萃取等工序中也可完全提取熔盐渣中全部有价稀土元素，其总收率可达96%，高于行业其他企业。

　　5、主要的业绩驱动因素

　　（1）智慧水务板块

　　①政策及市场需求驱动

　　近年来，智能水表供给端受一户一表、三供一业、定期强检轮换、阶梯水价等政策推动，产量不断上升；需求端则受下游供水企业降低管网漏损率水平、加强智慧城市、节水城市建设以及物联网等新型基础设施建设与应用等长短期需求因素的驱动而不断增长。同时，随着我国城镇化建设的进一步推进，未来中国城镇化率将继续上升，智慧化数字化基础设施将深入覆盖更多居民用户，智慧水务的市场需求也将不断增加，为智慧水务行业提供了广阔的市场空间。

　　②技术创新驱动

　　随着物联网、云计算、大数据等新一代信息技术不断革新，水务行业信息化智慧化快速发展。公司积极把握移动互联网、NB-IoT窄带物联网的发展机遇，充分利用在行业内率先研发、生产、销售 NB-IoT物联网水表的先发优势和大规模商用的示范效应，大力拓展NB-IoT物联网水表的应用，满足水务行业发展需求。与此同时，公司持续加大研发投入，不断完善智慧水务管理系统与平台功能，进一步提升智慧水务产品的技术含量和附加值，积极推进智慧水务一体化项目的实施，在协助水务公司规范内部管理、节能降耗、提升企业经济效益的同时，提高公司产品的竞争力，提升公司的综合实力。

　　报告期内，公司智慧水务板块持续发力，智能水表年发货量和发货额创历史新高，稳住了公司业绩基本盘。

　　（2）稀土资源回收利用板块

　　稀土资源回收利用行业在享有税收优惠的同时还享有税收返还、财政奖励等补贴政策，税收返还、财政奖励的收入是稀土资源回收利用行业盈利主要来源之一。税收返还及奖励政策的实施，促使企业增加投入，完善生产工艺，提高生产能力，提升产品收率及生产规模，形成规模优势。同时积极降低运营成本，增加投资回报率，提高企业盈利能力，进而推动经济增长。

　　报告期内，由于全球经济复苏乏力，稀土产品市场供给稳中有增，稀土行业下游需求不足、消费乏力，主要稀土产品价格受市场供求关系影响大幅下降，导致稀土资源回收利用业务板块经营艰难、业绩下滑。

　　

　　三、核心竞争力分析

　　公司以科学用水、健康饮水为使命，以涉水的相关产业链为发展目标，以物联网和大数据技术为载体，积极构建综合性的智慧水务数据云平台，为供水企业乃至整个城市提供包括用水计量、管网监控、产销差管理、水资源监测、水质检测在内的水务运营整体解决方案，致力成为世界领先的水计量功能服务商、智慧水务整体解决方案提供商、数字经济与水务大数据运营商。

　　在智慧计量领域，公司深耕行业数十年，形成了自身的独特优势和核心竞争力。与行业内其他企业比较，公司具有技术创新能力强、品牌知名度高、市场覆盖面广、营销网络全、产销规模大等突出优势，具有较高的行业和市场地位。在稀土资源回收利用领域，天和永磁产品收率达到96%，高于行业94%左右的平均水平，同时天和永磁还是行业内少数具备熔盐渣处理能力的企业，整体技术实力和储备位居行业前列。

　　1、技术创新优势

　　公司主要经营理念是技术驱动，始终把技术创新、技术进步作为推动企业发展的动力和手段，坚持走自主创新与产学研合作相结合的技术发展道路，高度重视技术研发体系建设，注重技术研发投入和综合研发实力的提升。截至报告期末，公司拥有技术研发人员近300人，打造了一支集硬件研发、智能控制、软件开发及网络、通信技术于一体的综合性研发团队，为公司持续保持技术创新优势、促进科研成果转化奠定了基础。报告期内，公司新增专利75项，其中发明专利16项、实用新型专利56项、外观设计专利3项；新增计算机软件著作权60项。

　　报告期内，公司新增专利与软件著作权具体如下：

　　（一）新增专利

　　（二）新增软件著作权

　　2、品牌优势

　　公司是国内最早专业从事水表研发、生产、销售的企业之一，也是行业内首家以水表为主业的上市公司。长期以来，公司坚持“以市场为导向、以质量为根基、以品牌赢市场”的发展理念，凭借技术先进、质量可靠、性能稳定的产品与服务拓展市场，树立品牌形象，赢得客户的信赖和认可。经过多年的努力，公司产品先后荣获中国名牌、国家免检、全国用户满意产品、江西省出口名牌、江西名牌产品等荣誉称号，“三川牌”也曾被授予中国驰名商标，在行业内获得了较高的品牌知名度、美誉度和市场影响力，形成了“上善若水、百年三川”的核心品牌价值。

　　3、营销与服务优势

　　公司业务以国内为主，出口为辅。产品出口方面，已累计销往六十多个国家，销售地区涵盖了欧洲、东南亚、非洲、大洋洲、南美洲；国内业务遍布全国31个省、市、自治区，与国内众多水司建立和保持着长期、稳定、紧密的业务合作关系，客户覆盖率达到40%左右。与此同时，为更好地贴近市场，了解市场动态，加强与客户的联系与沟通，及时发现客户需求，稳定销售渠道，做好售前、售中、售后服务，有效地提升市场占有率和渗透率，公司先后在北京、南京、广州等十一个中心区位城市设立了营销与客服办事处，与客户的联系更加紧密，服务更加到位，形成了更加明显的渠道与服务优势。

　　报告期内，公司不断完善营销支撑体系，在联保中心下设方案支撑小组，全面协调公司内部资源，做好营销中心的售前支撑和方案推广工作，全力推进和实施“三川特色、一体两翼”的智慧水务发展战略。

　　4、产销规模和质量控制优势

　　公司经营稳健，管理精细，专注于水表产品的研发、生产四十多年，积累了丰富的产品工艺技术与制造经验，能够有效地控制生产成本、保证产品品质，从而持续保持竞争优势、巩固行业领先地位。报告期内，公司智能工厂建设项目积极推进，建成达产后可实现年产500万台智能水表产能。

　　2022年 5月，公司控股子公司天和永磁年产3000吨稀土氧化物二次资源综合利用技术改造项目获得江西省工业和信息化厅核准批复。报告期内，天和永磁已完成技改项目一期建设，对原生产线进行技改调整、新增设备，生产规模初步实现扩增，产能由原先的1000吨/年稀土氧化物（REO）扩大至1500-2000吨/年稀土氧化物（REO），位居行业前列。

　　报告期内，公司核心管理团队和关键技术人员没有发生重大变化。

　　

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　2023年，公司实现营业收入228,472.42万元，较上年同期增长71.57%；实现营业利润29,333.18万元，较上年同期增长17.94%；实现归属于上市公司股东的净利润23,998.53万元，较上年同期增长12.19%。

　　报告期内的主要工作：

　　（一）践行发展纲要，实施双轮驱动

　　报告期内，公司坚定实施双轮驱动战略，多部门高效协作，持续蓄力挖掘大客户，落地重点项目，扩大智慧水务市场占有率，实现涉水板块产销新高。同时，在稀土板块这个新领域，公司不断投入资源支持稀土产业建设，派遣高管团队定期到实地对稀土板块进行合规性指导，并聘请专业人士统筹稀土资源回收利用业务板块的经营管理工作，委派核心管理人员不断充实稀土板块经营管理团队，协调公司职能部门对稀土板块进行安全、环保、人事及审计等方面工作的建设与规范，确保稀土板块合法合规运营 ,守牢风险防范底线。

　　（二）审慎投资决策，完善稀土布局

　　报告期内，公司以自有资金6,240万元收购集盛科技8%的股权。本次股权收购，旨在积极实施双轮驱动发展战略，做大稀土资源回收利用业务板块，尽快形成规模优势，增强公司的持续盈利能力和发展潜力，改善上市公司的经营状况，实现公司股东的利益最大化。但是，由于全球经济复苏乏力，主要稀土产品价格受市场供求关系影响大幅下降，导致集盛科技经营亏损、业绩不达预期，触发股权回购条款。为维护上市公司及全体股东利益，控制投资风险，公司决定由交易对方回购公司所持有的集盛科技8%股权，回购价格按照收购协议约定执行。

　　（三）坚持以人为本，加强文化建设

　　2023年，公司坚持以人为本的核心理念，积极开展以“三个共同”为核心的企业文化体系建设，通过多种宣传方式将“三个共同”理念向分子公司延展，打造统一的企业价值观，构建以忠诚者、奋斗者为本的育人、用人机制和导向；高度重视人才储备和培养，持续加大人才引进力度，强化全员学习氛围，定期组织管理人员学习培训，同时将“人才培养”作为各中心、各部门重要的年度任务指标和“第一工程”，并选派青年骨干参加集团中高层后备管理干部培训班，切实建构完备的人才发展体系，搭建素质优良、专业匹配的人才队伍，以有效支撑公司的战略布局和业务发展需要。

　　报告期内，公司还积极举办多项文体活动，持续推进作风建设常态化，增强员工凝聚力，促进公司可持续发展；同时，为员工提供专项的职业健康体检，增加商业险投入，组织医护人员进企业开展健康讲座及义诊服务，守护员工安全健康，提升员工幸福感，实现真正意义的共同奋斗、共同富裕、共同幸福，助力企业与员工共同成长。

　　（四）坚持创新变革，扩大竞争优势

　　报告期内，公司深入推进创新变革，持续开展营销、技术、管理创新，不断增强公司综合实力，扩大竞争优势。

　　在营销变革方面，进一步加强联保中心的保障和支撑能力建设，推进并完善营销中心的周例会制度；梳理“以客户为中心”的订单管理模式，积极探索订单全生命周期管理，为全面推动订单全生命周期管理系统的实施奠定基础。

　　在技术创新方面，完成DN40-200大口径超声水表的开发并批量投放市场；完善并推进 OpenCPU解决方案，积极应对国内市场激烈的竞争形势；持续对接国际市场需求，启动超声产品的定制化开发；公司博士后科研工作站开启“自来水中农药残留检测”和“水中特定重金属离子检测”两项基础理论研究与探索，促进公司科技创新与产业发展紧密结合，助力公司创新发展。

　　在管理改革方面，公司正式启动绩效辅导，引进专业团队全面诊断，完善公司绩效管理制度体系，建立有效、合理、健全的激励机制,提高部门之间以及部门内部的配合与协作能力,提升团队凝聚力；信息化建设外延拓展，分子公司全面接入OA/ERP系统并运行，强化总部对分子公司的风险管控；积极开展公司内部审计工作，查漏补缺，提高合规意识；开展降本增效季活动，降本增效工作成效显著。

　　

　　五、公司未来发展的展望

　　（一）公司发展纲要

　　2022年，公司在总结发展经验与治理实践的基础上，结合对当下及今后一段时期发展趋势的总体判断，制定并发布了《三川智慧发展纲要》（以下简称“《发展纲要》”）。《发展纲要》确立了“涉水板块转型升级、稀土板块并购重组”的双轮驱动总战略，明确了“做好六个坚持、推动高质量发展”的总方针，诠释了以共同奋斗、共同富裕、共同幸福为核心内涵的“百年三川”的总目标。《发展纲要》为公司发展指明了方向，规划了路径，同时明确了可持续发展的目标，特别是“三个共同”的提出，为三川企业文化体系建设提供了核心理论，确立了终极目标，对公司未来的发展具有极其重要的指导意义。

　　实施双轮驱动总战略，具体就是涉水板块转型升级，稀土板块并购扩张。涉水板块要以智慧计量为体，以智慧能源、优质供水为两翼，形成“一体两翼”的发展格局。智慧计量涵盖智能表具和软件系统，重点解决智能抄表、营业收费、管网控漏等问题，旨在提高抄表效率和水费回收率、降低产销差率。智慧能源包括光伏电站建设和节能泵站管理，通过在水厂沉淀池、净化池及其他闲置土地上建设光伏电站和对泵站泵房进行节能管理，降低水厂能耗和成本，减少碳排放，助力供水企业实现绿色低碳发展。优质供水主要指二次供水和分质供水，即依托三川科技的二次供水设备及其管理系统，借助“云智联”平台提供的可视化场景，协助水司实施小区二次供水及分质供水，实现优质供水、优质饮水、优质优价的供水目标，在提升用户幸福感的同时，实现多方受益。稀土板块要以稀土资源回收利用作为切入点，逐步了解稀土产业链的实际情况，顺应国家战略引入外矿资源，进而向冶炼分离、稀土材料应用延伸，逐步形成全产业链相互协同的竞争优势。

　　高质量发展，就是要把过去相对简单的对发展速度和规模的追求，向构建较强的抗风险及可持续发展能力转变。推动高质量发展的路径，就是必须做好“六个坚持”，即坚持守法经营，坚持稳中求进，坚持改革创新，坚持协作融合，坚持现金为王，坚持思想、队伍、业绩三位一体全面推进。

　　坚持守法经营不仅是三川智慧的一贯践行，更应当成为新时期依法治国理念下的主动遵循。稳中求进，“稳”字当头，要严格防范、认真识别、主动化解风险；“进”是目的，要在稳的基础上积极作为、积极进取。

　　坚持改革创新，要紧扣“双轮驱动”总战略，不断深化公司各类改革，包括组织架构、分配机制、绩效考核、流程优化，以改革促发展；要牢固树立“创新是第一驱动力”的理念，持续加大对技术创新、管理创新的投入和奖励，激发各类人员尤其是工程技术人员的创造性和主动性；要适度开展基础性、前沿性科学研究，保持在行业中的技术领先。坚持协作融合，要深刻认识当代社会的发展规律，树立“利他思想”和建立“开放系统”，努力实现内部协作、内外融合的良好局面。内部协作要强调目标一致，核心主题是“一体两翼”的推进；内外融合要充分利用外部资源，服务于公司的发展大局，内外融合的核心主题是面向智能工厂的供应体系建设。协作融合还应当加强本部与各分子公司的常态化联系，做到信息通畅，资源共享，合力共赢。

　　现金为王是特定时期的特定要求，要高度重视现金的保有量，要加大对老旧应收账款的清收力度，对于各类低效、闲置资产要从速变现，对于一切非战略性的大额投入应暂停、暂缓、压缩。

　　思想、队伍、业绩“三位一体”全面推进，是推动高质量发展的重要保证。要通过凝聚共识，构建三川特色的思想文化，以思想引导、引领行动；要着力加强队伍建设，优化人才选拔、培养、使用机制，重用年轻人、忠诚者和奋斗者；要树立正确的业绩观，紧紧围绕营销抓业绩。三位一体的最终目标，就是要汇集一大批思想统一的忠诚者、奋斗者，去持续实现更好的业绩。

　　以“三个共同”为核心内涵的“百年三川”，是三川人基于共同奋斗而去实现和达到共同富裕、共同幸福的美好愿景和终极目标。共同奋斗是基础，是贯穿百年三川的主旋律。共同富裕是追求，要通过共同奋斗努力实现员工收入优于当地，人才收入优于同行，保障和提升员工的劳动性收入，增加忠诚者、奋斗者的资产性收入。共同幸福是目标，就要高度关心和切实保障员工的安全与健康，持续推动智能化替代，降低劳动强度和安全风险；要多方面加强培训教育，促进员工能力和素养提升；要丰富员工精神文化生活，增强员工的归属感；要充分利用信息化时代的工具和平台，坚持开展文化宣导工作，向内外部展现三川正面形象和良好风貌，增强员工的荣誉感，最终形成“劳动最光荣、奋斗最幸福”的价值观和幸福观。

　　（二）2024年度经营计划

　　2024年，公司将继续围绕发展纲要和实际情况，重点开展以下工作：

　　一是持续深入推进绩效管理改革，形成整套绩效管理制度，并对各板块、中心及部门组织绩效管理动作的落实进行跟踪指导，确保绩效管理辅导成果顺利实施并取得成效。

　　二是构建订单全生命周期管理系统，实现各子系统间数据共享流程互通、订单管理作业自动化、客户管理及合同风险自动预警、供应配给有效联动、生产进度实时可视、发运状态随时可查、售后返修形成闭环等功能，形成平台化、信息化、透明化的全流程订单管理模式。

　　三是加快推动智能工厂建设，做好设备调试、系统衔接及驻厂供应商引进等工作，确保在年内正式投产运行，实现产能释放100万台，在业内形成规模、质量及成本优势。

　　四是提升技术研发能力，完成地井表、超声波水表的开发、优化以达量产。同时，根据行业发展趋势，以市场需求为导向调整公司研发方向，积极研究新产品新技术，满足不同客户差异化的需求，充分发挥公司在智慧水务领域的技术优势，不断保持和提升公司的核心竞争力。

　　五是统筹稀土板块管理，完善内控体系。2024年公司将组织搭建经营信息共享、流程标准统一、人才储备充足、内控体系完善的稀土管理平台，即通过建立标准化的信息收集体系，保障各项目公司信息、生产、采销等各方面协同，实现市场经营信息共享；通过建立标准化流程体系，打造精简、高效、协同的管理与运营机制；通过一号工程建设，补充具备丰富经验和专业知识的人才团队，确保各项目公司关键人员配齐，为稀土板块的发展提供人才支撑；通过配套相应完善的内控体系，确保各项目公司日常生产、经营依法合规。

　　（三）公司可能面对的风险及对策

　　（1）技术创新或产品更新的风险

　　随着人们对水资源稀缺性认识的逐步提高，以及智慧城市理念和实践的不断发展，以自动控制技术、信息网络技术为支撑，信息化管理需求为依托的智能水表已成为行业发展趋势。由于智能水表有着较高的技术要求，技术发展和更新较快，新技术、新产品、新工艺不断涌现，因此对技术创新与产品更新的要求也越来越高。能否保持技术持续进步、不断满足客户的需求变化是决定公司竞争力的重要因素。虽然目前公司在技术创新能力方面已具备一定的竞争优势，但随着技术的不断迭代升级，不排除出现技术方案替代的可能。如果竞争对手推出更先进、更具竞争力的技术和产品，将对本公司产生不利影响。

　　应对措施：公司自成立以来，坚持以技术创新为本，在技术创新方面坚持双管齐下的方针，一方面立足自主开发与创新，制定了技术研发战略计划，建立了《技术创新与开发激励制度》，加大了对技术创新与开发的投入与激励力度，鼓励技术人员攻坚克难，不断超越，勇攀高峰；另一方面采取与国内外知名公司、高等院校合作开发、委托开发的方式，持续进行产品的技术创新与产品更新，以期引领智能水表的信息化、系统化、集成化的发展变革，充分满足客户需求。

　　（2）新产品、新领域所面临的市场开拓风险

　　本着依托主业、创新发展的思路，公司提出了涉水板块转型升级、稀土板块并购扩张的“双轮驱动”战略。涉水板块要以智慧计量为主体，以智慧能源、优质供水为两翼，形成“一体两翼”的发展格局；稀土板块要以稀土资源回收利用作为切入点，逐步了解稀土产业链的实际情况，顺应国家战略引入外矿资源，进而向冶炼分离、稀土材料应用延伸，逐步形成全产业链相互协同的竞争优势。面对新的发展模式、发展思路以及瞬息变化的复杂行业环境及市场环境，如果公司的经营管理、行业整合、相关技术研发和推广跟不上行业的发展或者不能及时针对新兴应用领域做好市场开拓，公司将面临新产品、新领域的市场开拓、行业整合、经营管理等风险。

　　应对措施：公司自确立战略发展目标以来，已经展开了多种业务模式的探索与实践，积累了丰富的经验与教训。同时公司紧盯行业发展方向与市场，充分调查了解客户需求，积极开展技术研发与储备，采取自主开发、技术合作、资产并购等多种方式努力降低新产品、新领域的市场开拓风险。对于并购项目，公司一方面进行深入了解、审慎决策，另一方面进行全面整合、加强管控，规避经营与业绩风险。

　　（3）商誉减值风险

　　2022年公司投资2.14亿元获取赣州天和永磁材料有限公司67%的股权，形成商誉16,730.93万元。虽然在产业整合过程中，公司已对交易标的未来业绩发展、盈利情况进行了合理预计测，同时也签订了对赌协议。但如果标的公司受行业发展、经营管理、市场竞争加剧等多种因素的影响，业绩未能达到预期目标，公司将会产生巨大计提商誉减值的风险。

　　应对措施：公司将紧密关注标的企业在发展过程中遇到的风险，通过业务协同、人员融合、财务管控等方式，降低商誉减值风险。同时在后续投资并购中，不断总结经验教训，通过加强外调内查、选择经验丰富的中介机构、加强团队学习培训以及聘请行业专家等多种方式对项目进行审慎判断。

　　（4）应收账款回收风险

　　截至本报告期末，公司应收账款净额为66,136.99万元，占流动资产和总资产的比例分别为31.82%、20.34%。应收账款金额较高将影响公司的资金周转和经营活动的现金流量，给公司的营运资金带来一定的压力，且账龄长的应收账款存在不能全部收回的风险。

　　应对措施：公司现已建立客户信用评级体系，通过加大与客户对账频率、实施业务人员应收账款终身负责制、提取风险金、建立健全销售回款考核与激励机制等方式全面加强应收账款的管理，努力控制应收账款的规模，保证应收账款的如期回收。同时公司加强应收账款的定期监督和客户信用额度的管理，对于超期未回款的客户及时沟通，对逾期未收回的应收账款通过发送催款函等形式加快资金回笼，必要时采用诉讼等法律手段及时收回欠款。

　　（5）稀土产品价格波动风险

　　随着新能源汽车、移动终端等行业的普及，氧化镨钕等稀土材料在电池领域有广泛的应用，但由于技术进步和产业升级，一些传统的稀土材料消费领域的需求出现了下滑，而新的消费领域的需求增长尚未完全填补这一缺口。伴随着我国外部环境复杂严峻，国际局势动荡，发展不确定不稳定难预料因素增多，我国经济需求收缩、供强需弱。受宏观经济运行、稀土市场供需变化及市场竞争加剧等因素影响，主要稀土产品价格波动加剧，价格或将继续下行。

　　应对措施：公司积极应对市场变化，根据市场供需动态管理采购与存货，积极做好成本控制，有效降低价格波动的影响。此外，公司将不断优化产业发展规划，强化科技创新，调整公司运营策略，建立稳定的产业供应链，对营销模式予以变革，扩大市场占有率。

　　（6）税收优惠政策变化风险

　　稀土资源回收利用是国家政策鼓励的行业，普遍享有税收返还、奖励等补贴政策，国家退税政策统一且具有持续性，地方奖励部分存在一定差异，因而行业税收返还、奖励的收入是盈利主要来源之一，后期如税收优惠政策调整将对企业盈利能力造成影响。

　　应对措施：公司积极调整生产、经营策略，争取符合国家、地方的各项税收优惠政策，并加强日常生产经营管理，切实防范安全、环保等风险，避免对税收优惠影响；实行集约化经营，提高资源配置效率，降低生产成本，提高主营业务毛利率，降低税收优惠政策的变动风险。