【一季度A股盘点】低空经济VS Sora概念 谁是二季度超级主线？

（原标题：【一季度A股盘点】低空经济VS Sora概念 谁是二季度超级主线？）

3月29日，A股市场在缺少北向资金流动的情况下依然展现出了强劲的震荡反弹行情，三大指数集体收阳，其中上证指数上涨1.01%，深证成指上扬0.62%，而创业板指也录得了0.63%的涨幅。当日交易气氛热烈，3800多只个股集体飘红，沪深两市总成交额为8586亿元，较前一个交易日略有缩量。

盘面上，黄金概念、油气产业、新一代5.5G技术和小米汽车等板块表现抢眼，引领市场走向；相反，Sora概念、房地产板块、算力相关行业及手机游戏等则相对疲软。值得注意的是，市场再现题材股与高股息蓝筹共同活跃的景象，小米汽车概念与汽车拆解等新兴产业携手黄金板块成为当天市场瞩目的焦点。

一季度最后交易日，尽管小米汽车概念股开盘强势，但随后遭遇明显波动回调，这一转变与前晚发布会的效果、小米SU7预定状况及其后传出的退订风波息息相关。小米汽车主题虽然自2月6日起累积上涨约49%，但与同期炙手可热的低空经济概念77.5%的涨幅相比，其市场关注度并不占优。

同时，即使华为汽车板块在消息面上未得到大力提振，却也实现了从低位接近40%的可观反弹。这表明，在此轮股市反弹行情中，投资者押注小米汽车所能获取的市场系统性收益，并非必然优于其他热门投资标的。随着发布会高潮的褪去，早期进入的资金已在当日获得了相对充足的变现机会，未来小米汽车板块的走势可能会借鉴华为汽车板块先前的市场反应模式，在重要的时间节点，如产品批量上市时，探寻新的市场机遇。

汽车拆解行业得益于国务院推动的大规模设备更新和消费品以旧换新政策利好，引起了投资者的关注。东吴证券的研究报告特别指出了三个值得关注的投资方向：首先，通用设备企业有望率先受益；其次，交通设备尤其是铁路与船舶设备预计将优先受益；最后，看好拥有技术突破和先进生产能力的专用设备企业的发展前景。

在全球地缘政治紧张形势加剧、市场预期全球货币政策维持宽松、以及各国央行购金需求增加等因素影响下，黄金价格刷新历史记录，伦敦金现与COMEX黄金期货价格双双突破每盎司2200美元大关。一季度结束之际，贵金属板块以10%的整体涨幅成功超越了银行板块，彰显出其作为投资标的的价值。

回顾第一季度，Sora概念（人工智能方向）和低空经济堪称市场的两大核心驱动力，其中低空经济板块依托广泛政策扶持及乐观的行业前景，反弹力度尤为突出。尽管Sora概念年内涨幅令人瞩目，但相较去年，AI主题整体表现未达到全面繁荣的程度；而低空经济相关产业链尚处起步阶段，多数相关公司受益程度有限，投资者应谨慎对待过度炒作的风险。

展望第二季度，市场将进一步聚焦一季报业绩与股价联动效应。同时，部分资金可能会转投防守型板块，如银行、旅游等高股息蓝筹股，这些板块在一季度表现稳健，中国石油便是典型代表，其年内涨幅显赫，市值跃升至A股第四位，跑赢了九成以上的个股。

此外，2023年A股分红特点鲜明，大型绩优股派现金额屡创新高、优质企业分红率显著提升、分红次数明显增多。高股息股票因其丰厚的现金分红回报，吸引了众多投资者的目光，红利类指数因此显著超越大盘指数。随着政策层面对上市公司现金分红制度的加强指导，预计将有力促进市场长期投资理念的确立，并提升资本市场整体的稳定性与吸引力。

本文源自：金融界

作者：小峰