首页 - 股票 - 公司新闻 - 正文

光大银行开盘暴跌!第四季度加大计提信用减值损失!

来源:机构之家 2024-03-28 21:23:00
关注证券之星官方微博:

(原标题:光大银行开盘暴跌!第四季度加大计提信用减值损失!)

【来源:机构之家】

3月28日,上证指数全天上涨了0.59%,以3010.66点完美收盘。

与此同时,光大银行却在一片红海中跌出了绿色的波澜,开盘即暴跌5.1%,全天持续下行,收盘价比前一日大跌7.14%,领跌银行股。此外,光大银行港股更是遭受12.4%的重挫。

股市的反应,像是在回应光大银行在前一晚刚发布的2023年报,声音非常响亮。

根据年报数据显示,光大银行2023年营业收入同比下降了3.9%,略低于前三季度的4.3%。但值得注意的是,尽管第四季度营收下降幅度减缓,主要归因于投资收益同比下滑的幅度降低,但利息净收入的下降却在加速。全年利息净收入同比下降了5.4%,而前三季度仅为4.26%。

然而,最令市场意外的是第四季度净利润的超预期下跌。前三个季度,光大银行的归母净利润同比增长了3%,市场一般会预期全年利润将延续第三季度,依靠减少信用减值损失来维持,以弥补营收的下滑,但第四季度却突然加大了信用减值损失计提,导致全年净利润同比下降了9%。

市场的行动效率是惊人的,根据同花顺数据,3月28日当日,分析师一致预测的光大银行2024年预期EPS从此前的0.77下调到了0.73。

过去三年中,光大银行没有在第四季度突然加大信用减值损失的先例。尤其2022年和2023年前三季度,在营收下降的情况下,信用减值损失在同比减少,使得利润仍呈正增长。当前市场环境下,这种做法已经成为多数银行的通行做法。

表1:光大银行历年信用减值损失(亿元)。数据来源:iFinD,公司年报。

*2016、2017数据包含个位数的少量其他资产减值损失

一般而言,减少信用减值损失,尤其是贷款减值损失,相当于减少拨备覆盖蓄水池的进水,会在一定程度上削弱拨备覆盖率。银行一般在营收大幅增长时,加大计提信用减值损失,增厚拨备;而在营收下降时,可以减少信用减值损失的计提,以释放利润。

值得注意的是,光大银行的拨备覆盖率并不算高,2022年拨备覆盖率为187%,在42家A股上市银行中排名倒数第7。然而,连续减少信用减值损失计提,导致2023年第三季度末,光大银行的拨备覆盖率降至176%,当期在上市银行中排名倒数第4。

尽管信用减值损失在减少,但不良贷款却在增加。2023年第三季度不良贷款率增至1.35%,打破了维持了两年的1.25%不良率的记录。然而,从2023年年报显示的数据来看,光大银行在第四季度集中处置了一批不良贷款,不良率又回到1.25%。全年,光大银行共处置不良贷款537.14亿元,比上年增加了46.78亿元,其中核销呆账331.28亿元。核销金额通常从贷款减值准备金中提取,相当于拨备蓄水池的出水。因此,光大银行在第四季度大幅增加信用减值损失也就不足为奇了。

在经营利润不佳的情况下,首要任务仍是保持风险抵御能力。光大银行在业绩说明会上提到,未来将持续提高拨备覆盖率的水平。据此可以合理推测,在净息差进一步缩小的大环境下,光大银行未来的盈利情况可能不容乐观。

除了光大银行外,还有其他营收下降且拨备覆盖率不高的银行也值得警惕。

在营收和净利息收入下降的情况下,仰赖减少拨备以维持利润的做法,必须建立在充足的拨备覆盖率基础之上。机构之家的统计数据显示,过去一段时间里,有一些上市银行在营收情况不佳的同时,其2023年第三季度的拨备覆盖率低于200%,这值得我们关注。

浦发银行在经历了连续的营收下滑后,已在2022年大幅减少了信用减值损失,导致其拨备覆盖率已降至不足160%。虽然2023年的营收和净利息收入下降更为严重,但不得不提高信用减值损失,这使得其净利润下降的幅度暴露无遗。

郑州银行的2023年营收和归母净利润也都大幅下降。尽管如此,其信用减值损失也大幅减少,否则其利润率下滑幅度有可能会成为上市银行中之最。

华夏银行、民生银行和交通银行是我们应特别关注的三家银行。因为这几家银行在2022年和2023年的前三季度中,与光大银行有相似的经营数据表现,即营收明显同比下滑,而信用减值损失也明显下调,导致利润下降幅度不明显。然而,这几家银行的拨备水平同样不高,从这个角度来看,若未来营收没有明显好转,它们的净利润可能会面临更快的下降风险。

表2: 关键经营数据。数据来源:iFinD。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示郑州银行盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价合理。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-