日本央行历史性加息：终结负利率时代，对经济与金融市场影响几何？

（原标题：日本央行历史性加息：终结负利率时代，对经济与金融市场影响几何？）

日本央行在3月19日宣布加息10个基点，将政策利率从-0.1%~0上调至0~0.1%，为该行2007年以来首次加息，这标志着日本央行正式退出了维持8年之久的负利率政策。这一举措虽然符合市场预期，但仍然引发了广泛关注。

日本央行加息对日本经济的影响

尽管日本央行加息，但其影响并不大。日本央行在加息的同时还打了很多鸽派的"补丁"，生怕加息对汇率、经济产生冲击。日本央行警告称，鉴于世界第四大经济体的脆弱增长，其"预计宽松的金融状况将暂时维持"，不会大幅加息。日本央行将继续购买与以前"大致相同数量"的政府债券——目前每月约为6万亿日元。如果长期利率迅速上升，日本央行可能增加日本政府债券购买金额，进行固定利率购买操作。

从日本经济的角度来看，日本经济可能继续温和复苏；预计通胀率在2024财年将超过2%；核心CPI通胀有望逐渐增加；下调对消费支出和生产的评估；良性循环变得更加稳固；今年工资很可能会持续稳定上涨。这些因素都表明，日本央行加息对日本经济的影响有限。

日本央行加息对国际金融市场的影响

作为全球第四大经济体，日本央行的货币政策变动对国际金融市场有着重要影响。日本央行维持了多年的负利率，便宜的日元成为国际套利交易的关键标的，虽然日元没有美元重要，但日本央行加息对国际市场流动性还是有影响的。

此外，日本海外总资产规模约为10.2万亿美元，主要是债券，其中又以美国、欧洲为主，中国的国债体量占比是很小的。日本央行加息后，日元相对美元反而大幅贬值，美元兑日元汇率升破150。这表明，日本央行加息对国际金融市场的影响也较为有限。

总之，日本央行时隔16年再次加息，结束了长达8年的负利率时代，这无疑是日本货币政策的一个重要转折点。但从日本央行的表态和日本经济的现状来看，日本央行加息更多是象征意义大于实质意义，对日本经济和国际金融市场的影响有限。未来日本央行的货币政策走向仍值得继续关注。

本文源自：金融界

作者：小峰