IPO前连续十年增长，IPO后立马亏损，股价暴跌4成，摊牌我不装了

建议查查这家公司。

2022年，$华如科技(SZ301302)$华如科技（301302.SZ）净利润分别为9195万元、1.18亿元和1.34亿元，业绩保持持续增长；事实上，从2013年-2022年，这十年时间里，华如科技业绩均保持正增长，净利润从654万元增长至1.34亿元。

正因为公司出色的经营业绩，华如科技获得了资本市场的追捧。

2022年6月，华如科技登陆创业板，发行价52.03元/股，计划募资募资8亿元，实际募资13.72亿元，超募5.7亿元。

但是，就是这样一家备受追捧的公司，前脚刚上市，后脚就变脸了。

2024年1月22日晚，华如科技发布业绩预告，预计2023年净亏损1.8亿元-2.3亿元。注意，上年同期这个数字是盈利1.34亿元。

也就是说，在没有一点点防备的情况下，公司暴雷了！

关于亏损的原因，官方是这样解释的：

“自2023年11月22日起，公司被军队采购网列为军队采购暂停名单，受该事项影响，公司新签订单减少、项目验收延缓，导致营业收入降幅较大。”

但是，这里面存在几点疑问：

第一，被列为军队采购暂停名单，属于突发情况吗？第二，如果不属于突发情况，公司前脚刚上市后脚就暴雷，是不是太诡异？第三，如果属于突发情况的话，那么“暂停”何时解除，会不会对公司业绩造成持续性影响？

最让人疑惑的地方在于，IPO前十年，华如科技的经营业绩都保持逐年稳定增长，没有发生过“采购暂停”事情，所以，早不列入晚不列入，公司一上市就被列入了？是不是太巧了？

当然，业绩本身也非常蹊跷。

2020年-2022年，华如科技经营现金流净额分别为1.1亿元、0.41亿元和-1.68亿元，合计是负数。有意思的是，从2013年到2022年，华如科技经营性现金流净额合计为-1.7亿元，也是负数。

也就是说，这十年时间里，表面上看公司赚了很多钱，且盈利能力一年比一年高，但其实都是纸面财富，压根没有现金流做支撑。

就问一句，这蹊跷吗？

问题还出现应收账款上。

2013年-2022年，华如科技的应收账款由794.77万元一路增长至7.22亿元；2023年前三季度，这个数字是8.37亿元。

注意，这个数字已经超过了2022年公司的营业收入！

所以要问一句，不断增加的应收账款，公司会不会突然“财务大洗澡”？另外，应收账款不断增加，有没有财务造假的可能？

回到公司业务上。

华如科技是一家以军事仿真为主业，围绕建模仿真、人工智能、虚拟现实和大数据四大技术板块，为军事仿真、训练防务、智能决策和数字孪生等应用方向提供产品和技术服务。从公司前五大客户也能够看到，几乎都是国防工业企业或者军事院校等等。也就是说，华如科技是一家为军事演习提供技术和产品支持的军工电子公司。

但是，为什么应收账款和经营性现金流情况会这么糟糕呢？我们表示没法理解。

最后，咱们说说股价。

前面提到，华如科技的发行价是52.03元/股，结果，一年时间不到，跌幅就一度超过60%；截止到目前，跌幅仍在40%以上。

我给大家总结一下。

上市之前的十年时间里，华如科技无论营业收入还是净利润，都蹭蹭的往上涨，但是呢，没有现金流做支撑，公司还得自己掏钱给员工开工资。更要命的是，应收账款蹭蹭的往上涨，让人很难不觉得，这里面有猫腻。

所以，建议查一查，到底是不是涉嫌财务大洗澡；ipo前十年的经营业绩，到底有没有问题？

#IPO企业重大舆情引监管重视#