赛尔股份拟于创业板上市募资5.07亿元 加速通信技术服务及智能化运维产品研发

（原标题：赛尔股份拟于创业板上市募资5.07亿元 加速通信技术服务及智能化运维产品研发）

2023年12月27日，赛尔通信服务技术股份有限公司（以下简称“赛尔股份”）宣布，公司计划于深圳证券交易所创业板公开发行不超过35,617,508股，募集资金总计约5.07亿元。此次公开发行的资金将主要应用于提升公司的运维服务能力、建设研发中心以及补充流动资金。保荐机构为金元证券。

赛尔股份作为专业的通信网络技术服务企业，以及智能化运维产品、无线网络深度覆盖解决方案的提供商，业务核心在于推进通信网络运维的智能化转型和支持数字基建的革新升级。通过“服务+产品”的双轮驱动战略，公司不断加强技术服务能力的一体化、技术创新及研发，以及综合解决方案的日渐丰富和完善。

超过二十年的行业深耕使赛尔股份积累了丰富的经验和深厚的技术实力。目前，公司的业务已涵盖全国27个省级区域，并建立了以总部为核心、省市县辐射的多层次立体化运营网络。服务客户包括国内知名的中国铁塔、中国电信、中国联通、中国移动等，始终以技术前沿和质量为导向，为客户提供稳定可靠的通信技术服务解决方案。

以下是赛尔股份最近几年的财务数据表格，显示了公司营业收入和归属于母公司所有者的净利润的情况：

接下来，我们将各个募集资金使用项目和资金使用总计转化成表格如下：

在继续了解赛尔股份的详细信息与投资机会前，投资者应谨慎考量相关风险。风险主要包括以下几个方面：

客户高度集中且对中国铁塔存在重大依赖的风险

通信技术服务行业最终客户主要是运营商，由于我国运营商较为集中，客户 集中度较高是通信技术服务行业普遍特点。报告期内，公司前五大客户合计销售 收入占当年销售收入比例分别为99.31%、99.70%、99.21%和99.43%，客户集中 度较高，与公司所处行业产业链分工特点相关，符合通信技术服务行业的特征。 其中，来自于第一大客户中国铁塔的销售收入占比分别为67.08%、64.45%、 65.20%和67.09%，公司对中国铁塔业务存在重大依赖。 如果未来公司主要客户出现通信网络投资规模或客户自身业务中标规模下 降、供应商准入政策调整、采购价格降低等不利变化，将影响通信技术服务行业 的整体市场规模，使公司面临行业竞争进一步加剧、业绩增长放缓、市场份额下 降的风险。同时若公司不能继续保持在中国铁塔市场的竞争优势，不能有效拓展 中国移动、中国电信、中国联通等客户的市场，将对公司盈利能力、业务持续获 取能力产生重大不利影响。 赛尔通信服务技术股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-26

应收账款及合同资产占比较高的风险

报告期各期末，公司应收账款、合同资产账面合计余额分别为33,870.95万 元、35,229.60万元、42,155.34万元和54,130.38万元，占总资产比例分别为 60.72%、60.56%、59.46%和67.84%，应收账款及合同资产占比较高，主要原因 是公司主要客户为中国铁塔、中国联通、中国电信、中国移动等运营商，客户处 于产业链的主导地位，业务规模大，审批流程长，一般需要县级、市级及省级公 司分别对已经完成的工作量进行汇总、核对及审批，所需的时间较长，回款周期 较长。 未来随着公司经营规模的进一步扩大，应收账款及合同资产规模会继续大幅 增长。若行业发生重大不利变化，发生无法及时收回货款的情况，公司将面临流 动资金短缺和坏账损失的风险。

职工薪酬和服务外协成本上升的风险

公司营业成本主要由职工薪酬和服务外协构成，职工薪酬和服务外协成本的 变化对公司经营业绩有着重大影响。报告期内，公司职工薪酬和服务外协合计占 营业成本的比例分别为74.04%、78.34%、76.37%和81.97%。 赛尔通信服务技术股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-24 如果公司不能有效提升管理效率，提升业务规模，则职工薪酬和服务外协成 本上升将会导致毛利率下降，从而影响公司经营业绩持续增长。

税收优惠政策变化的风险

2019年12月2日，公司取得高新技术企业证书，有效期三年。2022年11 月17日，公司通过高新技术企业资格复审，取得更新后的高新技术企业证书， 有效期为三年。根据《中华人民共和国企业所得税法》等相关规定，报告期内公 司享受高新技术企业所得税税收优惠，减按15%的税率征收企业所得税。此外， 公司还享受研发费用加计扣除的税收优惠政策。 根据财政部、税务总局、国家发展改革委《关于延续西部大开发企业所得税 政策的公告》（财政部公告2020年第23号）第一条的规定“自2021年1月1 日至2030年12月31日，对设在西部地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征 收企业所得税。”经西安高新技术产业开发区国家税务局备案，公司企业所得税 适用西部大开发企业所得税优惠政策，报告期各期减按15%计缴。 如果未来公司不能继续通过高新技术企业资格复审、国家对于高新技术企业 的税收优惠政策发生变化，或者在税收减免期内公司不完全符合税收减免申报的 条件，或者公司不符合设在西部地区的鼓励类企业，则公司将在相应年度无法享 受税收优惠政策或存在享受税收优惠减少的可能性。因此，公司税收优惠政策若 赛尔通信服务技术股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-25 发生变化，可能会使公司未来经营业绩、现金流水平受到不利影响。 第三节风险因素 投资者在评价发行人本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料 外，应特别认真考虑下述各项风险因素。下述风险因素是根据重要性原则或可能 影响投资决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。

核对结果如下：上市板块信息缺失，请核对;
披露时间缺失，请核对;
主营业务信息缺失，请核对;
募集资金(表格):有疑问，请核对！;
募集资金（标题）有疑问，请核对。

本文源自：金融界

作者：观察君